25 апреля 2017 Pro Finance Service | USD|RUB
Доллар США немного снижается, а евро стабилен к рублю после открытия торгов на "Московской бирже" во вторник; рубль слабо повышается к бивалютной корзине на фоне небольшого восстановления нефтяных цен. Первые сделки по доллару США прошли на бирже в диапазоне 55.73-55.8 рубля за доллар, а сейчас курс составляет 55.77 (-7.8 копейки к уровню предыдущего закрытия). Евро снизился до 60.73 рубля за евро (-2.8 копейки), котировки бивалютной корзины упали на 5.5 копейки по отношению к уровню закрытия понедельника, до 58 рублей. Доллар при этом оказался на 30.94 копейки ниже уровня действующего официального курса, евро - на 11.86 копейки ниже официального курса.
Высокий спрос на рублевую ликвидность со стороны экспортеров для самых крупных налогов, приходящихся на 25 и 28 апреля, помогает рублю достойно преодолевать встречные внешние ветра в лице падения цен на нефть. Завтра уплачивается основной налог экспортеров — НДПИ. Также пройдет уплата акцизов и НДС, а 28 апреля - налога на прибыль. Согласно опросу экономистов, налог на добычу полезных ископаемых оценивается в 280-350 миллиардов рублей, а на прибыль может превысить 500 миллиардов.
Рубль также ощущает спрос благодаря вернувшемуся спросу на высокодоходные рискованные активы после первого тура президентских выборов во Франции, где центрист Макрон, выступающий за единство Европы, упрочил свои шансы стать президентом республики. Эммануэль Макрон, согласно опросам, одержит верх во втором туре 7 мая над лидером ультраправых Марин Ле Пен. Аналитики Росбанка, правда, в связи с этим предупреждают, что в сложившихся обстоятельствах победа Макрона как наиболее вероятный исход второго тура не будет способствовать разряжению геополитических разногласий с учетом его риторики в отношении России, контрастирующей с пророссийскими высказываниями Мари Ле Пен. "Это оставит рубль во власти внутренних денежно-кредитных условий и налогового периода, который продлится до конца недели", - говорится в аналитическом обзоре банка. "С точки зрения теханализа ключевые уровни поддержки для пары доллар/рубль находятся вблизи отметки 55.50. Пробить эти уровни, с учетом текущих цен на нефть, будет довольно сложно", - добавил Искандер Луцко из Sberbank CIB.
Нефтяной рынок во вторник пытается стабилизироваться вокруг 200-дневного экспоненциального скользящего среднего значения после снижения по итогам предыдущих шести сессий. Трейдеры ждут данных о запасах в США, которые, как ожидается, укажут на снижение запасов нефти по итогам третьей недели подряд. Однако сомнения в эффективности глобального пакта ОПЕК+ сохраняются. Игроки отмечают, что на рынке по-прежнему превалируют медвежьи настроения. Североморская смесь подешевела на 10% с конца 2016 года, несмотря на сокращение добычи членами ОПЕК и не входящими в группу государствами, включая Россию. Больше половины срока действия соглашения позади, но его эффективность в борьбе с перенасыщением рынка все еще вызывает вопросы, заставляя задуматься о том, что сделка ОПЕК+ помогла только поднять цены, но не снизить мировые запасы сырья. На прошлой неделе лидер ОПЕК Саудовская Аравия, а также Кувейт чётко дали понять, что нефтеэкспортный картель планирует продлить сделку. JPMorgan утверждает, что ОПЕК "придётся продлить или, возможно, усилить (сокращение добычи) в рамках пакта, если они хотят, чтобы цены на нефть находились намного выше $50 за баррель".
Однако добыча нефти в России может подняться до пиков за 30 лет, если сделка с картелем не будет пролонгирована на второе полугодие 2017 года, говорят источники в отрасли, а также свидетельствуют материалы инвестиционных программ нефтекомпаний. Данные системы Reuters по отслеживанию транспортировки нефти по трубопроводам, говорят о том, что поставки сырья из России достигли рекордной отметки в 5 миллионов баррелей в сутки в апреле, что на 17% выше уровня декабря, до официального вступления в силу глобального пакта.
В эту пятницу Центробанком РФ снова понизит ключевую процентную ставку, что формально ослабит привлекательность рубля и рублевых инструментов - с точки зрения доходности. Текущая ключевая ставка Банка России — 9.75 % годовых, одна из самых высоких в мире, что привлекает иностранных портфельных инвесторов и является одной из причин силы рубля. Глава ЦБР Эльвира Набиуллина отвергает все обвинения, заявляя, что доля кэри-трейдеров в росте рубля крайне низка. Нынешнее руководство Центробанка проводит крайне жесткую политику для борьюбы не только с высокой инфляцией, но и с высокими инфляционными ожиданиями (они в отличие от инфляции почти не снижаются), имея на горизонте цель появления в экономики т. н. "длинного рубля" — когда низкая инфляция уеличит горизонт инвестирования и привличет уже не портфельные, а прямые инвестиции в экономику. Ее оппоненты хотят получить все и сразу — низкую ставку, слабый рубль, скачок кредитования — пусть и за счет угрозы нового раздувания инфляции. К ним с недавних пор относится и Максим Орешкин, глава МЭР. Вся интрига закручивается касательно шага понижения ставки - на 0.25 или на 0.50 процентного пункта. Нам думается, что при снижении ставки на 50 б.п. снижение рубля в качестве реакции будет кратковременным.
Среди других важных новостей отметим, что продажа облигаций федерального займа (ОФЗ) для физических лиц в отделениях российских госбанков Сбербанка и ВТБ 24 начнется 26 апреля, объем выпуска составит 15 миллиардов рублей, сообщил в понедельник вечером Минфин. Дата окончания размещения облигаций - 25 октября 2017 года, дата погашения - 29 апреля 2020 года. Ставка по первому купону — 7.50% годовых, по второму — 8.00% годовых, по третьему купону — 8.50% годовых, по четвертому купону — 9.00% годовых, по пятому купону — 10.00% годовых, по шестому купону — 10.50% годовых
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter