Рубль – потенциал роста исчерпан

USD/RUB TOM 56.77 (-1.23%) 13:21 мск
EUR/RUB TOM 60.61 (+0.05%) 13:21 мск

Факторы в поддержку рубля
• Стабильная динамика цен на нефть во вторник. Brent 51.77$ (+0.33%).
• Пик налоговых выплат 25-28.04 и продажи валюты экспортерами.
• Ожидания дальнейшего смягчения КДП ЦБР 28.04 (-25-50 б.п.), что может оказывать поддержку ОФЗ и «carry trade» в рубле.

Негативные факторы для рубля
• Сомнения Goldman Sachs, что РФ может быть заинтересована в пролонгации сделки ОПЕК и РФ, учитывая укрепление рубля, которое уменьшает выгоды от данного соглашения, а также амбиции нефтяных компаний РФ.
• Заявления отдельных ветеранов нефтяной аналитики о том, что для полноценного решения проблемы с запасами нефти необходимо пролонгация соглашения ОПЕК+ вплоть до середины 2018 г, что маловероятно.
• Возможное восстановление позиций доллара на Forex, утраченных после выборов во Франции, на фоне смещения акцентов на обсуждение налоговой реформы в США.
• Приближение длительных выходных и майских праздников, на которые ряд инвесторов может захотеть уйти в валюте или сократить ставки на укрепление рубля.
• Рублевая стоимость барреля Brent ниже 3000 (51.77*56.02=2900) может ограничивать дальнейший потенциал укрепления рубля.
• Профицит рублевой ликвидности. Может ограничивать позитивный для рубля эффект от налогового периода в РФ.

На 25.04 приходится пик налоговых выплат в РФ (НДПИ, НДС, акцизы объемом примерно 650 млрд руб), и возможный пик укрепления рубля за счет продажи валюты экспортерами также может прийтись на вторник. Далее основным фактором могут быть уже майские праздники, а также осознание инвесторами, что низкая стоимость Brent в рублях (51.77*56.02) усложняет дальнейшее укрепление российской валюты, но повышает шансы на откат в USDRUB, как и вероятность новых словесных интервенций со стороны финансовых властей РФ. Если это так, то к концу недели USDRUB может быть вновь в районе 56.5, чем ниже 56.

Кстати, фактор майских праздников может также ограничить положительный эффект для рубля от ралли в ОФЗ накануне заседания ЦБР 28.04. Базовый сценарий — снижение ключевой ставки в пятницу регулятором на 25 б.п., что, вероятно, уже в значительной степени в цене и в рубле, и в облигациях.

При этом складывается впечатление, что риски, связанные с пролонгацией сделки ОПЕК на 2п2017 г, постепенно начинают занимать внимание инвесторов. Чего стоит только один комментарий Goldman Sachs о том, что есть сомнения в заинтересованности РФ продлении соглашения с ОПЕК, учитывая сильное укрепление рубля и амбиции российских нефтяных компаний. С одной стороны, можно предположить, что Brent и далее останется на текущих уровнях +-52$ до прояснения ситуации со сделкой и заседания ОПЕК 25.05. С другой, можно подумать на тему того, что неуверенность в пролонгации соглашения, а также сомнения в эффективности сделки как таковой может быть причиной дальнейшего сползания котировок в район 50$ за баррель, что в марте текущего года соответствовало курсу доллара в районе 59.5.

Я бы еще смотрел на то, как обещанные детали налоговой реформы в США от Д.Трампа на этой неделе отразятся на американском рынке акций. Риски коррекции к «Trump rally» еще в полной мере не реализовались, но вполне могут реализоваться в мае.

Как ранее, в фокусе отчет Минэнерго США и размещение ОФЗ Минфином РФ в эту среду.

Технический анализ
Нисходящий тренд превалирует в USDRUB, в случае снижения курса ниже 55.80/56 есть риск срабатывания стоп-лоссов по позициям на покупку в долларе, что может вызвать краткосрочное укрепление рубля до 55.

Выход из диапазона 55.80/56-57.50 определит направление дальнейшего движения в USDRUB.

Уровни сопротивления – 57.50, 59.50, 60-60.5, 61.30, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 55.80/56, 55, 54.

Рубль – потенциал роста исчерпан

USDRUB (Daily).

Позиции (апрель)
Ставка на постепенное восстановление пары USDRUB в район 60/60.5 или даже выше во 2кв2017 г. 57.50 – это «дешевый» доллар для меня.

Календарь
25.04 – пик налоговых выплат в РФ (НДС, НДПИ и акцизы)
26.04 – Д.Трамп может представить детали налоговой реформы, отчет Минэнерго США
28.04 – заседание Банка России, предварительные данные по ВВП США за 1кв17, статистика по буровым Baker Hughes, налог на прибыль в РФ
2-3.05 – заседание ФРС
25.05 – заседание ОПЕК
Источник http://bcs-express.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=338641 обязательна
Условия использования материалов



Премиальный Форекс теперь доступен каждому!
Без ограничения на минимальный депозит;
Узкие спреды от 0.5 пунктов;
Гибкое плечо до 1:1000;
Огромное количество торговых инструментов;
Безупречное исполнение ордеров;
Передовая платформа

Начни торговлю и скажи всем, что у тебя теперь тоже есть криптовалюты! Почему нужно торговать в NORDFX?
Торговля ведется на платформе МТ4. Разрешена торговля любыми советниками и роботами;
В зависимости от типа счета пополнить можно долларами, эфириумом и биткойнами;
Торговля 24/7/365 без выходных и праздников