5 мая 2017 Открытие
В прошедший период рынки цветных металлов показали значительное снижение в связи с негативным влиянием сезонных факторов, а также ростом предложения практически во всех базовых металлах.
Максимальное падение показал рынок цинка в результате роста предложения металла компа-нией Glencore после вскрытия очередной аферы с манипулированием запасами на биржевых складах. По данным опроса Рейтер дефицит на рынке цинка в 2017 г. сократится до -336,5 тыс.тонн в связи с началом наращивания поставок компанией Glencore, а в 2018 г. ожидается дефицит в размере -182 тыс.тонн. Рост цен и премий на поставку металла может расконсерви-ровать нерыночные запасы цинка.
По оценке International Lead and Zinc Study Group (ILZSG) дефицит на мировом рынке цинка в 2017 г. составит -226 тыс.тонн, что будет связано с ростом потребления металла. Рост мирово-го спроса в 2017 г. составит 2,6% до 14,3 млн.тонн после увеличения мирового спроса на 3,1% в 2016 г. Ожидается, что мировая добыча цинковой руды в этом году вырастет на 6,7% до 13,7 млн.тонн после падения на 5,5% в 2016 г. Рост рафинированного цинка в мире в 2017 г. составит 2,6% к 2016 г., увеличившись до 14,1 млн.тонн.
По оценке International Lead and Zinc Study Group (ILZSG) на мировом рынке рафинированно-го свинца в 2017 г. ситуация останется сбалансированной, а уровень запасов будет аналогич-ным текущему объему запасов. Мировой спрос на рафинированный свинец в 2017 г. вырас-тет на 2,3% до 11,4 млн.тонн, в основном из-за роста потребления в Китае, которое составит 4,3%. Мировая добыча свинцовой руды вырастет на 4,3% до 4,9 млн.тонн. Мировое произ-водство рафинированного свинца вырастет на 2,2% до 11,4 млн.тонн.
Цены на никель на мировом рынке резко снизились в связи с отставкой «жесткого» министра окружающей среды на Филиппинах, лоббировавшей закрытие шахт и остановку экспорта. Индонезийские поставки никелевых руд на мировой рынок также постепенно увеличиваются после смягчения запретов на экспорт, а нестабильное состояние китайской сталелитейной отрасли, в том числе высокий уровень накопленных запасов, не способствует росту спроса на никель.
По состоянию на конец 2016 г. предполагаемые мировые запасы никеля составляли прибли-зительно 1,03 млн.тонн, согласно данным Citigroup Inc., по сравнению с 1,07 млн.тонн в 2015 г. и рекордным уровнем в 1,08 млн.тонн в 2014 г. Биржевые запасы составили примерно 560 тыс.тонн, что ниже рекордного уровня в 606 тыс.тонн в 2014 г. и 595 тыс.тонн в 2015 г. При текущих темпах потребления резервные внебалансовые запасы покрывают примерно полгода мирового потребления и более половины мирового годового производства.
По оценке INSG дефицит на мировом рынке никеля в 2017 г. составит -40 тыс.тонн, но высо-кий уровень накопленных запасов позволит потребителям не ощущать перебоев в поставках. Кроме того, китайский спрос на никелевые руды из Филиппин остается на минимальном уровне за последние годы, а импорт не спешит расти, несмотря на завершение сезона муссо-нов. Опрос Рейтер показал ожидаемый дефицит никеля в 2017 г. на уровне -46,5 тыс.тонн.
По оценке компании «Норильский никель» в концу 2017 г. дефицит на мировом рынке никеля может вырасти до -100 тыс.тонн. При этом резкий рост поставок никелевых руд из Индонезии может изменить ситуацию на рынке к избытку.
Рынок меди также снижался в связи с восстановлением производства в Индонезии на шахте Грасберг компании Freeport McMoRan Inc. после достижения договоренностей с правитель-ством страны. В Чили угроза забастовок на добывающих предприятиях снизилась, а власти утвердили новый план развития месторождения Эль Сольдадо, принадлежащий компании Anglo American. Кроме того, богатый полезными ископаемыми, особенно железной рудой и медью, регион Папуа-Новой Гвинеи отменил 40-летний запрет на новые разработки и развед-ку месторождений.
Со стороны спроса на медь наблюдается активизация китайских потребителей после праздно-вания 1 мая. Кроме того, на рынке меди наблюдается интересная тенденция: после роста цен на медь с конца прошлого года китайские покупатели постепенно начали переключаться на закупку медного лома вместо импорта концентрата. Дисконты на медный лом в США и Европе сокращаются по мере исчезновения с рынка данного источника дешевой меди.
По данным ISCG увеличение доступности лома позволило увеличить вторичное производство меди в мире, особенно в Китае, где растущая тенденция началась в 4 кв. 2016 г. В январе 2017 г. производство рафинированной меди в мире выросло на 2%.
Более того, сочетание растущего предложения лома и более низких цен побуждает многих производителей продукции увеличивать количество брака в своем исходном сырье, сокращая потребность в рафинированной меди. Производство рафинированной меди в Китае в марте 2017 г. выросло на 8,5%, но не только за счет роста импорта медного лома, но и за счет по-степенного вовлечения накопленных запасов в производство. Запасы меди на биржах в Шанхае и Лондоне в прошедший период снизились.
В прочих металлах на обеих биржах также наблюдалось снижение запасов, за исключением выросших запасов алюминия в Шанхае.
По опросу Рейтер дефицит на мировом рынке меди в 2017 г. составит -17 тыс.тонн, а в 2018 г. вырастет до -72 тыс.тонн. Проблемы производства медного концентрата вызывают озабочен-ность, т.к. китайские власти продолжают бороться с загрязнением, что может привести к уже-сточению поставок уже в этом году.
По оценке International Copper Study Group (ICSG) дефицит на мировом рынке меди в 2017 г. составит -147 тыс.тонн, а в 2018 г. может достичь -169 тыс.тонн. Мировая добыча меди в 2017 г. оценивается на уровне 20,041 млн.тонн, в 2018 г. – на уровне 20,029 млн.тонн. Мировое производство рафинированной меди в 2017 г. составит 23,748 млн.тонн, в 2018 г. – 24,157 млн.тонн. Мировое потребление меди в 2017 г. составит 23,895 млн.тонн, в 2018 г. – 24,327 млн.тонн.
Цены на алюминий в отличие от прочих металлов снизились совсем немного в ожидании де-фицита поставок в 2018 г. По опросу Рейтер избыток поставок алюминия на мировом рынке в 2017 г. понизится до +82 тыс.тонн, а дефицит поставок в 2018 г. составит -200 тыс.тонн.
США продолжают лоббировать расследование в ВТО против чрезмерного роста поставок алю-миниевых полуфабрикатов из Китая. В свою очередь китайские власти пообещали закрыть алюминиевые (и стальные) мощности в Пекине в течение следующего зимнего отопительного сезона, который длится с ноября по март.
Кроме того, они намерены прекратить работу трех новых алюминиевых проектов в северо-западной провинции Синьцзян с мощностью производства металла около 2 млн.тонн алюми-ния в год. В последнее время появилась еще одна директива, требующая от каждого завода представить подробный аудит, чтобы доказать, что он полностью соответствует всем требова-ниям планирования и эксплуатации, что приведет к «чистке» отрасли.
Проведение США дополнительных переговоров с представителями ЕС и России привело к идее создания «алюминиевого» ОПЕК с целью регулирования мирового рынка и цен. По данным European Aluminium количество заводов по производству первичного алюминия в Европе в период с 2002 по 2015 годы сократилось на 40%.
Основное производство алюминия в мире сосредоточено в настоящее время в Китае, что, по мнению США и ЕС, не имеет коммерческой логики, т.к. страна не имеет доступа к дешевой энергии, а рост производства обеспечивается государственной поддержкой. По данным IAI производство алюминия в Китае в марте 2017 г. составило 2,707 млн.тонн против 2,534 млн.тонн в феврале 2017 г. Среднесуточное производство в марте снизилось до 87,3 тыс.тонн против 90,5 тыс.тонн в феврале 2017 г.
При этом общее производство алюминия в мире, за исключением Китая, в марте 2017 г. со-ставило 2,179 млн.тонн против 1,959 млн.тонн в феврале 2017 г. Среднесуточное производ-ство алюминия в мире (без Китая) в марте 2017 г. составило 70,3 тыс.тонн против 70 тыс.тонн в феврале 2017 г.
Запасы алюминия в японских портах на конец марта 2017 г. составили 271 тыс.тонн против 282 тыс.тонн в феврале 2017 г. и 345,6 тыс.тонн год назад. Премии на поставку алюминия в Японию во 2 кв. 2017 г. выросли до 128$/тонна.
В целом в мире наблюдается активизация торговых войн в разрезе самых различных товар-ных рынков, что приведет к постепенному разделению регионов на крупнейшие торговые зо-ны и в среднесрочной перспективе окажет отрицательное воздействие на мировой торговый оборот и цены.
Производство цветных металлов в Китае в 1 в. 2017 г. выросло на 9% к аналогичному периоду 2016 г. и составило 13,49 млн.тонн, свидетельствуют данные Национального бюро статистики. В марте производство десяти цветных металлов выросло на 4% до 4,57 млн.тонн.
По данным GAC в 1 кв. 2017 г. наблюдался резкий рост импорта алюминия и свинца в Китай. Кроме того, резко вырос экспорт меди, олова и никеля при столь же высоком сокращении экспорта алюминия.
В прошедший период на рынках цветных металлов наблюдалось снижение цен при росте предложения и стагнации спроса. Вероятность продолжения растущей ценовой динамики высока, хотя в летний период на большинстве рынков сезонные факторы будут оказывать негативное влияние на цены. Основным влияющим фактором в ближайший период останется состояние спроса на металлы в Китае
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Максимальное падение показал рынок цинка в результате роста предложения металла компа-нией Glencore после вскрытия очередной аферы с манипулированием запасами на биржевых складах. По данным опроса Рейтер дефицит на рынке цинка в 2017 г. сократится до -336,5 тыс.тонн в связи с началом наращивания поставок компанией Glencore, а в 2018 г. ожидается дефицит в размере -182 тыс.тонн. Рост цен и премий на поставку металла может расконсерви-ровать нерыночные запасы цинка.
По оценке International Lead and Zinc Study Group (ILZSG) дефицит на мировом рынке цинка в 2017 г. составит -226 тыс.тонн, что будет связано с ростом потребления металла. Рост мирово-го спроса в 2017 г. составит 2,6% до 14,3 млн.тонн после увеличения мирового спроса на 3,1% в 2016 г. Ожидается, что мировая добыча цинковой руды в этом году вырастет на 6,7% до 13,7 млн.тонн после падения на 5,5% в 2016 г. Рост рафинированного цинка в мире в 2017 г. составит 2,6% к 2016 г., увеличившись до 14,1 млн.тонн.
По оценке International Lead and Zinc Study Group (ILZSG) на мировом рынке рафинированно-го свинца в 2017 г. ситуация останется сбалансированной, а уровень запасов будет аналогич-ным текущему объему запасов. Мировой спрос на рафинированный свинец в 2017 г. вырас-тет на 2,3% до 11,4 млн.тонн, в основном из-за роста потребления в Китае, которое составит 4,3%. Мировая добыча свинцовой руды вырастет на 4,3% до 4,9 млн.тонн. Мировое произ-водство рафинированного свинца вырастет на 2,2% до 11,4 млн.тонн.
Цены на никель на мировом рынке резко снизились в связи с отставкой «жесткого» министра окружающей среды на Филиппинах, лоббировавшей закрытие шахт и остановку экспорта. Индонезийские поставки никелевых руд на мировой рынок также постепенно увеличиваются после смягчения запретов на экспорт, а нестабильное состояние китайской сталелитейной отрасли, в том числе высокий уровень накопленных запасов, не способствует росту спроса на никель.
По состоянию на конец 2016 г. предполагаемые мировые запасы никеля составляли прибли-зительно 1,03 млн.тонн, согласно данным Citigroup Inc., по сравнению с 1,07 млн.тонн в 2015 г. и рекордным уровнем в 1,08 млн.тонн в 2014 г. Биржевые запасы составили примерно 560 тыс.тонн, что ниже рекордного уровня в 606 тыс.тонн в 2014 г. и 595 тыс.тонн в 2015 г. При текущих темпах потребления резервные внебалансовые запасы покрывают примерно полгода мирового потребления и более половины мирового годового производства.
По оценке INSG дефицит на мировом рынке никеля в 2017 г. составит -40 тыс.тонн, но высо-кий уровень накопленных запасов позволит потребителям не ощущать перебоев в поставках. Кроме того, китайский спрос на никелевые руды из Филиппин остается на минимальном уровне за последние годы, а импорт не спешит расти, несмотря на завершение сезона муссо-нов. Опрос Рейтер показал ожидаемый дефицит никеля в 2017 г. на уровне -46,5 тыс.тонн.
По оценке компании «Норильский никель» в концу 2017 г. дефицит на мировом рынке никеля может вырасти до -100 тыс.тонн. При этом резкий рост поставок никелевых руд из Индонезии может изменить ситуацию на рынке к избытку.
Рынок меди также снижался в связи с восстановлением производства в Индонезии на шахте Грасберг компании Freeport McMoRan Inc. после достижения договоренностей с правитель-ством страны. В Чили угроза забастовок на добывающих предприятиях снизилась, а власти утвердили новый план развития месторождения Эль Сольдадо, принадлежащий компании Anglo American. Кроме того, богатый полезными ископаемыми, особенно железной рудой и медью, регион Папуа-Новой Гвинеи отменил 40-летний запрет на новые разработки и развед-ку месторождений.
Со стороны спроса на медь наблюдается активизация китайских потребителей после праздно-вания 1 мая. Кроме того, на рынке меди наблюдается интересная тенденция: после роста цен на медь с конца прошлого года китайские покупатели постепенно начали переключаться на закупку медного лома вместо импорта концентрата. Дисконты на медный лом в США и Европе сокращаются по мере исчезновения с рынка данного источника дешевой меди.
По данным ISCG увеличение доступности лома позволило увеличить вторичное производство меди в мире, особенно в Китае, где растущая тенденция началась в 4 кв. 2016 г. В январе 2017 г. производство рафинированной меди в мире выросло на 2%.
Более того, сочетание растущего предложения лома и более низких цен побуждает многих производителей продукции увеличивать количество брака в своем исходном сырье, сокращая потребность в рафинированной меди. Производство рафинированной меди в Китае в марте 2017 г. выросло на 8,5%, но не только за счет роста импорта медного лома, но и за счет по-степенного вовлечения накопленных запасов в производство. Запасы меди на биржах в Шанхае и Лондоне в прошедший период снизились.
В прочих металлах на обеих биржах также наблюдалось снижение запасов, за исключением выросших запасов алюминия в Шанхае.
По опросу Рейтер дефицит на мировом рынке меди в 2017 г. составит -17 тыс.тонн, а в 2018 г. вырастет до -72 тыс.тонн. Проблемы производства медного концентрата вызывают озабочен-ность, т.к. китайские власти продолжают бороться с загрязнением, что может привести к уже-сточению поставок уже в этом году.
По оценке International Copper Study Group (ICSG) дефицит на мировом рынке меди в 2017 г. составит -147 тыс.тонн, а в 2018 г. может достичь -169 тыс.тонн. Мировая добыча меди в 2017 г. оценивается на уровне 20,041 млн.тонн, в 2018 г. – на уровне 20,029 млн.тонн. Мировое производство рафинированной меди в 2017 г. составит 23,748 млн.тонн, в 2018 г. – 24,157 млн.тонн. Мировое потребление меди в 2017 г. составит 23,895 млн.тонн, в 2018 г. – 24,327 млн.тонн.
Цены на алюминий в отличие от прочих металлов снизились совсем немного в ожидании де-фицита поставок в 2018 г. По опросу Рейтер избыток поставок алюминия на мировом рынке в 2017 г. понизится до +82 тыс.тонн, а дефицит поставок в 2018 г. составит -200 тыс.тонн.
США продолжают лоббировать расследование в ВТО против чрезмерного роста поставок алю-миниевых полуфабрикатов из Китая. В свою очередь китайские власти пообещали закрыть алюминиевые (и стальные) мощности в Пекине в течение следующего зимнего отопительного сезона, который длится с ноября по март.
Кроме того, они намерены прекратить работу трех новых алюминиевых проектов в северо-западной провинции Синьцзян с мощностью производства металла около 2 млн.тонн алюми-ния в год. В последнее время появилась еще одна директива, требующая от каждого завода представить подробный аудит, чтобы доказать, что он полностью соответствует всем требова-ниям планирования и эксплуатации, что приведет к «чистке» отрасли.
Проведение США дополнительных переговоров с представителями ЕС и России привело к идее создания «алюминиевого» ОПЕК с целью регулирования мирового рынка и цен. По данным European Aluminium количество заводов по производству первичного алюминия в Европе в период с 2002 по 2015 годы сократилось на 40%.
Основное производство алюминия в мире сосредоточено в настоящее время в Китае, что, по мнению США и ЕС, не имеет коммерческой логики, т.к. страна не имеет доступа к дешевой энергии, а рост производства обеспечивается государственной поддержкой. По данным IAI производство алюминия в Китае в марте 2017 г. составило 2,707 млн.тонн против 2,534 млн.тонн в феврале 2017 г. Среднесуточное производство в марте снизилось до 87,3 тыс.тонн против 90,5 тыс.тонн в феврале 2017 г.
При этом общее производство алюминия в мире, за исключением Китая, в марте 2017 г. со-ставило 2,179 млн.тонн против 1,959 млн.тонн в феврале 2017 г. Среднесуточное производ-ство алюминия в мире (без Китая) в марте 2017 г. составило 70,3 тыс.тонн против 70 тыс.тонн в феврале 2017 г.
Запасы алюминия в японских портах на конец марта 2017 г. составили 271 тыс.тонн против 282 тыс.тонн в феврале 2017 г. и 345,6 тыс.тонн год назад. Премии на поставку алюминия в Японию во 2 кв. 2017 г. выросли до 128$/тонна.
В целом в мире наблюдается активизация торговых войн в разрезе самых различных товар-ных рынков, что приведет к постепенному разделению регионов на крупнейшие торговые зо-ны и в среднесрочной перспективе окажет отрицательное воздействие на мировой торговый оборот и цены.
Производство цветных металлов в Китае в 1 в. 2017 г. выросло на 9% к аналогичному периоду 2016 г. и составило 13,49 млн.тонн, свидетельствуют данные Национального бюро статистики. В марте производство десяти цветных металлов выросло на 4% до 4,57 млн.тонн.
По данным GAC в 1 кв. 2017 г. наблюдался резкий рост импорта алюминия и свинца в Китай. Кроме того, резко вырос экспорт меди, олова и никеля при столь же высоком сокращении экспорта алюминия.
В прошедший период на рынках цветных металлов наблюдалось снижение цен при росте предложения и стагнации спроса. Вероятность продолжения растущей ценовой динамики высока, хотя в летний период на большинстве рынков сезонные факторы будут оказывать негативное влияние на цены. Основным влияющим фактором в ближайший период останется состояние спроса на металлы в Китае
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter