С середины 90-х годов Чикагская опционная биржа рассчитывает индикатор волатильности - VIX, или так называемый «Индекс страха».
Этот показатель отражает ожидания трейдеров по индексу широкого рынка S&P 500 на предстоящие 30 дней, точнее его подразумеваемую волатильность. Рассчитывается индикатор на основании котировок спроса и предложения на индексные опционные контракты.
VIX показывает состояние рынка, его направление и настроение. Закономерность индикатора такова, что когда рынок падает, индекс волатильности растет, а когда рынок растет, индекс волатильности снижается.
Текущая ситуация
В понедельник VIX закрылся на уровне 9,77 пункта, что стало минимумом с декабря 1993 года. Тем временем, S&P 500 установил новый рекорд.
Победа Эммануэля Макрона в ходе выборов президента Франции порадовала инвесторов. Экономика США выглядит сомнительно, но апрельские данные по рынку труда вполне солидны, а инфляция под контролем. Рост корпоративных прибылей в рамках S&P 500 по итогам 1-го кв. составил 13,5% (данные FactSet).
Волатильность падает по всему спектру активов
Речь идет и о реализованной волатильности европейского рынка акций.
И об ожидаемой волатильности рынка Tresuries.
И о подразумеваемой турбулентности валютного рынка (на 3-летнем минимуме по версии Deutsche Bank).
Что это может означать?
Позиция быков - налицо «новая норма», сопровождающаяся страхом оказаться «вне рынка». По мнению оптимистов, VIX – это скорее не «мера страха», а «мера арбитража». Отсутствие волатильности затрудняет работу трейдеров и снижает доходы банков, но в принципе может долгое время ничего не означать.
Точка зрения медведей – налицо затишье перед бурей, и в перспективе ситуация может измениться. Она получила подтверждение летом 2015 года, когда мировые рынки накрыл «черный понедельник». По факту, если сопоставить VIX с S&P 500, очевидно, что «индекс страха» может долгое время подавать ложные сигналы, не являясь предвестником скорого обвала.
Более того, посмотрим на VIX ниже 10 пунктов и последующее поведение S&P 500. Четких статистических закономерностей не прослеживается. Конечно, коррекция по фондовому рынку США назрела, однако VIX – плохой советчик в этом вопросе.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Этот показатель отражает ожидания трейдеров по индексу широкого рынка S&P 500 на предстоящие 30 дней, точнее его подразумеваемую волатильность. Рассчитывается индикатор на основании котировок спроса и предложения на индексные опционные контракты.
VIX показывает состояние рынка, его направление и настроение. Закономерность индикатора такова, что когда рынок падает, индекс волатильности растет, а когда рынок растет, индекс волатильности снижается.
Текущая ситуация
В понедельник VIX закрылся на уровне 9,77 пункта, что стало минимумом с декабря 1993 года. Тем временем, S&P 500 установил новый рекорд.
Победа Эммануэля Макрона в ходе выборов президента Франции порадовала инвесторов. Экономика США выглядит сомнительно, но апрельские данные по рынку труда вполне солидны, а инфляция под контролем. Рост корпоративных прибылей в рамках S&P 500 по итогам 1-го кв. составил 13,5% (данные FactSet).
Волатильность падает по всему спектру активов
Речь идет и о реализованной волатильности европейского рынка акций.
И об ожидаемой волатильности рынка Tresuries.
И о подразумеваемой турбулентности валютного рынка (на 3-летнем минимуме по версии Deutsche Bank).
Что это может означать?
Позиция быков - налицо «новая норма», сопровождающаяся страхом оказаться «вне рынка». По мнению оптимистов, VIX – это скорее не «мера страха», а «мера арбитража». Отсутствие волатильности затрудняет работу трейдеров и снижает доходы банков, но в принципе может долгое время ничего не означать.
Точка зрения медведей – налицо затишье перед бурей, и в перспективе ситуация может измениться. Она получила подтверждение летом 2015 года, когда мировые рынки накрыл «черный понедельник». По факту, если сопоставить VIX с S&P 500, очевидно, что «индекс страха» может долгое время подавать ложные сигналы, не являясь предвестником скорого обвала.
Более того, посмотрим на VIX ниже 10 пунктов и последующее поведение S&P 500. Четких статистических закономерностей не прослеживается. Конечно, коррекция по фондовому рынку США назрела, однако VIX – плохой советчик в этом вопросе.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter