HSBC считает, что Банк России может снизить ставку на 400 пунктов

  12 мая 2017 iis24.ru | Фундамент
лом и рыночной оценкой обычно указывают на то, что степень необходимой корректировки денежно-кредитной политики недооценивается», — написали Радослав Бодыс и Питер Барншоу в обзоре на этой неделе. Эта тенденция, по словам аналитиков, подкрепляет их оптимистичный взгляд на локальные российские облигации. «Россия — единственная страна в регионе, где правило свидетельствует о пространстве для существенного смягчения политики», — отмечают они.

Выводы аналитиков говорят в пользу одной из самых популярных торговых стратегий на развивающихся рынках: инвесторы скупают облигации РФ, стремясь извлечь выгоду из укрепления рубля и воспользоваться наиболее высокой в мире за последние 12 месяцев доходностью от операций кэрри-трейд. В марте нерезиденты инвестировали в облигации федерального займа рекордные $2,8 миллиарда, спеша вложиться в высокодоходные активы прежде, чем Банк России продолжит цикл смягчения ДКП. «Хотя центробанки не должны применять правило Тейлора механически, оно все же является полезным бенчмарком для оценки курса монетарной политики», — отмечают стратеги HSBC.

Справка ii24.ru

Правило Тейлора (Taylor Rule) — правило монетарной политики, которое определяет насколько необходимо измененить процентную ставку в случае изменения показателей ВВП, инфляции и других экономических условий.

К примеру, правило гласит, что при прочих равных, увеличение инфляции на 1% должно сопровождаться повышением процентной ставки не менее чем на 1%. Эта простая закономерность называется принципом Тейлора.

Правило было придумано с целью научно и системно определить какая монетарная политика должна отвечать задаче максимальной занятости и ценовой стабильности, а также сделать монетарную политику центробанка более предсказуемой.

Правило было предложено профессором Джоном Тайлором в 1993. Одновременно его открыли Дейл Хендерсон и Ворвик МакКиббин[1].

По сути, правило Тейлора — это функция разницы текущей инфляции и желаемой инфляции, а также разницы текущего ВВП и среднего ВВП.

формула Правила Тейлора имеет следующий вид:

HSBC считает, что Банк России может снизить ставку на 400 пунктов


i — процентная ставка
п — уровень инфляции, измеряемый как дефлятор ВВП
п* — желаемый уровень инфляции
r — предполагаемый уровень равновесных процентных ставок
y — логарифм реального ВВП
y2 — логарифм потенциального ВВП, который определяется как линейный тренд

Проблема модели Тейлора заключается в том, что она никак не описывает нетрадиционные инструменты ФРС, такие как политика количественного смягчения (QE)

Источник http://iis24.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=340741 обязательна
Условия использования материалов

Лучший европейский брокер

19 октября 2018
HYCM | Обзор рынка | Oil | Gold (XAU/USD) | EUR|USD | GBP|USD | AUD|USD | Silver (XAG/USD)

Технический Анализ

19 октября 2018

40 лет На финансовом рынке. 20 лет Лицензирована в Великобритании. 0.2 pips спреды с быстрым исполнением. 24/5 Служба поддержки клиентов с персональным менеджером
Открыть торговый счет

Брокер бинарных опционов

Binarium предоставляет профессиональные услуги начиная с 2012 года. Получите бонус 100% на депозит от 2000 рублей