USD/RUB TOM 56.30 (-1.38%) 13:02 мск
EUR/RUB TOM 61.68 (-1.23%) 13:02 мск
Факторы в поддержку рубля
• Рост цен на нефть. Brent 52.08$ (+2.44%). Сообщения в лентах новостей о том, что РФ и С.Аравия предлагают продлить соглашение об ограничении добычи нефти ОПЕК+ на девять месяцев до марта 2018 г.
• Низкий объем покупок валюты Минфином в мае (около 0.1% от среднедневного объема торгов).
• Старт налогового периода в РФ и продажи валюты экспортерами.
• Аналитическая записка департамента исследований и прогнозирования Банка России о том, что ослабление курса рубля повлечет за собой больше негативных, чем позитивных последствий для экономики.
• Стабильная динамика дальних ОФЗ, цены на которые обновили или восстановились к максимумам года. "Carry trade" в рублевых активах.
Негативные факторы для рубля
• Восстановление добычи нефти в Ливии до 814k б/с с 700k б/с в конце апреля, по данным Национальной нефтяной компании (NOC). Статистика из КНР хуже ожиданий по промышленному производству (6.5% при прогнозе 7%), розничным продажам (10.7% при прогнозе 10.8%), капиталовложениям 8.9% (прогноз 9.1%).
• Вербальные интервенции. Заявления М.Орешкина (МЭР) 12.05, что рост импорта может ослабить рубль в летний период, когда будет наблюдаться "довольно серьезный дефицит текущего счета"
• Низкая рублевая стоимость барреля Brent (52.10*56.40=2938); ограниченный потенциал укрепления рубля.
• Сезонный фактор – риски майской коррекции «Sell in May…». Постепенное ухудшение текущего счета РФ во 2кв2017 г.
• Банк России может уже по факту заседания 16.06 заявить о возобновлении покупок валюты в ЗВР. Высокая вероятность повышения ставки ФРС 13-14.06.
Среднесрочная картина рынка прежняя - диапазон 55-60 в USDRUB, причем риски ближайших 4-6 недель располагают к тестированию верхней границы данного коридора, либо покупкам валюты у нижней с прицелом на это.
Тема #1 в ближайшие пару дней - это нефтяной рынок, отчет МЭА 16.05, еженедельные запасы EIA 17.05. В понедельник, возможно, ключевое - это сообщения на лентах новостей о том, что С.Аравия и РФ предложат пролонгировать сделку ОПЕК+ на 9 месяцев. Это, пожалуй, самое просто и, наверное, единственное, что участники соглашения могут сделать, чтобы поддержать нефтяной рынок. Если в конечном счете сделка будет пролонгирована на 9 месяцев, а не 6, то это поддержит отскок цен на нефть, позволив Brent закрепиться на какое-то время выше 50$.
Риск, правда, заключается в том, что инвесторы могут отграть данного рода позитив сейчас еще до заседания ОПЕК 25.05, а затем может вернуться вялая динамика или консолидация цен. Другой риск сводится к тому, что разговоры про 9 месяцев - это всего лишь еще одна вариация словесных интервенций, чтобы успокоить рынок. В такое случае, если сделка об ограничении добычи будет пролонгирована 25.05 только на полгода, рынок нефти может ждать разочарование и повторное снижение цен к минимумам мам в Brent и WTI.
Я бы также исходил из того, что решение продлить соглашение ОПЕК+ до марта 2018 г - это хорошая новость для рынка нефти, но, похоже, недостаточная, чтобы вызвать рост цен на нефть к 60$ или даже устойчивую динамику к/выше 55$ за баррель по Brent. В конечном счете - это сегодняшний позитив для рынка нефти может оказаться историей одного дня.
Мне по-прежнему нравится идея о том, что возможное возобновление покупок валюты Банком России для пополнения ЗВР может ограничить укрепление рубля, не допустив его снижения ниже 55/USD. Также значительный интерес представляет предположение одного из российских инвестдомов, что уже в мае-июне инфляция в РФ может достичь 4%, поэтому в рамках заседания ЦБР 16.06 регулятор как раз может озвучить первые покупки валюты. Если заседание ОПЕК 25.05 стабилизирует или поддержит цены на нефть, вероятность такое развития событий еще больше возрастет.
В остальном в фокусе старт налогового периода в РФ на этой неделе с пиком выплат 25.05, а также ситуация с аппетитом к риску, которая будет зависеть в том числе от того, сможет S&P500 пробить сопротивление 2400 пунктов во второй половине мая или нас все-таки ждет коррекция на 5%-10% к случившемуся в предыдущие полгода "Trump rally".
На текущих уровнях доллар представляется мне "дешевым" с перспективой до конца года, однако техническая картина рынка со снижением USDRUB ниже 57.5 и ЕМА(21) в районе 57 в моменте на стороне рубля. В контексте среднесрочной динамики есть весомые предпосылки для слома нисходящего тренда тренда в USDRUB.
Технический анализ
Снижение USDRUB ниже 21- и 50-ти дневного скользящего среднего в районе 57 и 57.50 означает, что инициатива в моменте снова на стороне рубля. Один из возможных сценариев развития событий – «боковой» тренд или торги по USDRUB в диапазоне 56-59 какое-то время.
Уровни сопротивления - 57-57.50, 58.50, 59-59.50, 60-60.50, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50.
Уровни поддержки – 55.80-56, 55.
USDRUB (Daily)
Мои позиции (май)
Ставка на постепенное восстановление пары USDRUB в район 60/60.5 или даже выше во 2кв2017 г. 57.50 – это «дешевый» доллар для меня.
Календарь
16.05 – ежемесячный отчет МЭА по рынку нефти
17.05 – отчет Минэнерго США по запасам нефти и н/п
25.05 – заседание ОПЕК 13-14.06 – заседание ФРС
16.06 – заседание Банка Росси
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
EUR/RUB TOM 61.68 (-1.23%) 13:02 мск
Факторы в поддержку рубля
• Рост цен на нефть. Brent 52.08$ (+2.44%). Сообщения в лентах новостей о том, что РФ и С.Аравия предлагают продлить соглашение об ограничении добычи нефти ОПЕК+ на девять месяцев до марта 2018 г.
• Низкий объем покупок валюты Минфином в мае (около 0.1% от среднедневного объема торгов).
• Старт налогового периода в РФ и продажи валюты экспортерами.
• Аналитическая записка департамента исследований и прогнозирования Банка России о том, что ослабление курса рубля повлечет за собой больше негативных, чем позитивных последствий для экономики.
• Стабильная динамика дальних ОФЗ, цены на которые обновили или восстановились к максимумам года. "Carry trade" в рублевых активах.
Негативные факторы для рубля
• Восстановление добычи нефти в Ливии до 814k б/с с 700k б/с в конце апреля, по данным Национальной нефтяной компании (NOC). Статистика из КНР хуже ожиданий по промышленному производству (6.5% при прогнозе 7%), розничным продажам (10.7% при прогнозе 10.8%), капиталовложениям 8.9% (прогноз 9.1%).
• Вербальные интервенции. Заявления М.Орешкина (МЭР) 12.05, что рост импорта может ослабить рубль в летний период, когда будет наблюдаться "довольно серьезный дефицит текущего счета"
• Низкая рублевая стоимость барреля Brent (52.10*56.40=2938); ограниченный потенциал укрепления рубля.
• Сезонный фактор – риски майской коррекции «Sell in May…». Постепенное ухудшение текущего счета РФ во 2кв2017 г.
• Банк России может уже по факту заседания 16.06 заявить о возобновлении покупок валюты в ЗВР. Высокая вероятность повышения ставки ФРС 13-14.06.
Среднесрочная картина рынка прежняя - диапазон 55-60 в USDRUB, причем риски ближайших 4-6 недель располагают к тестированию верхней границы данного коридора, либо покупкам валюты у нижней с прицелом на это.
Тема #1 в ближайшие пару дней - это нефтяной рынок, отчет МЭА 16.05, еженедельные запасы EIA 17.05. В понедельник, возможно, ключевое - это сообщения на лентах новостей о том, что С.Аравия и РФ предложат пролонгировать сделку ОПЕК+ на 9 месяцев. Это, пожалуй, самое просто и, наверное, единственное, что участники соглашения могут сделать, чтобы поддержать нефтяной рынок. Если в конечном счете сделка будет пролонгирована на 9 месяцев, а не 6, то это поддержит отскок цен на нефть, позволив Brent закрепиться на какое-то время выше 50$.
Риск, правда, заключается в том, что инвесторы могут отграть данного рода позитив сейчас еще до заседания ОПЕК 25.05, а затем может вернуться вялая динамика или консолидация цен. Другой риск сводится к тому, что разговоры про 9 месяцев - это всего лишь еще одна вариация словесных интервенций, чтобы успокоить рынок. В такое случае, если сделка об ограничении добычи будет пролонгирована 25.05 только на полгода, рынок нефти может ждать разочарование и повторное снижение цен к минимумам мам в Brent и WTI.
Я бы также исходил из того, что решение продлить соглашение ОПЕК+ до марта 2018 г - это хорошая новость для рынка нефти, но, похоже, недостаточная, чтобы вызвать рост цен на нефть к 60$ или даже устойчивую динамику к/выше 55$ за баррель по Brent. В конечном счете - это сегодняшний позитив для рынка нефти может оказаться историей одного дня.
Мне по-прежнему нравится идея о том, что возможное возобновление покупок валюты Банком России для пополнения ЗВР может ограничить укрепление рубля, не допустив его снижения ниже 55/USD. Также значительный интерес представляет предположение одного из российских инвестдомов, что уже в мае-июне инфляция в РФ может достичь 4%, поэтому в рамках заседания ЦБР 16.06 регулятор как раз может озвучить первые покупки валюты. Если заседание ОПЕК 25.05 стабилизирует или поддержит цены на нефть, вероятность такое развития событий еще больше возрастет.
В остальном в фокусе старт налогового периода в РФ на этой неделе с пиком выплат 25.05, а также ситуация с аппетитом к риску, которая будет зависеть в том числе от того, сможет S&P500 пробить сопротивление 2400 пунктов во второй половине мая или нас все-таки ждет коррекция на 5%-10% к случившемуся в предыдущие полгода "Trump rally".
На текущих уровнях доллар представляется мне "дешевым" с перспективой до конца года, однако техническая картина рынка со снижением USDRUB ниже 57.5 и ЕМА(21) в районе 57 в моменте на стороне рубля. В контексте среднесрочной динамики есть весомые предпосылки для слома нисходящего тренда тренда в USDRUB.
Технический анализ
Снижение USDRUB ниже 21- и 50-ти дневного скользящего среднего в районе 57 и 57.50 означает, что инициатива в моменте снова на стороне рубля. Один из возможных сценариев развития событий – «боковой» тренд или торги по USDRUB в диапазоне 56-59 какое-то время.
Уровни сопротивления - 57-57.50, 58.50, 59-59.50, 60-60.50, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50.
Уровни поддержки – 55.80-56, 55.
USDRUB (Daily)
Мои позиции (май)
Ставка на постепенное восстановление пары USDRUB в район 60/60.5 или даже выше во 2кв2017 г. 57.50 – это «дешевый» доллар для меня.
Календарь
16.05 – ежемесячный отчет МЭА по рынку нефти
17.05 – отчет Минэнерго США по запасам нефти и н/п
25.05 – заседание ОПЕК 13-14.06 – заседание ФРС
16.06 – заседание Банка Росси
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter