16 мая 2017 ИХ "Финам" Саидова Зарина
Краткое описание эмитента
Juniper Networks – американский производитель сетевого оборудования, базирующийся в Калифорнии.
Juniper Networks выпускает целый арсенал высокотехнологичных продуктов сетевой направленности – в линейке компании есть разнообразные роутеры, в т.ч., роутеры универсального доступа, предназначенные для новых высокоскоростных сетевых соединений, роутеры для сетей Ethernet, роутеры для пакетной передачи данных.
Также Juniper производит сетевые коммутаторы (свитчи), продукты, связанные с компьютерной безопасностью дата-центров и многое другое. Juniper Networks предоставляет и консультационные услуги по техническим сетевым вопросам.
За последний год акции Juniper существенно опережают рынок по доходности – принесли 34,5%, в сравнении с 15,8% у индекса широкого рынка США.
Мы считаем акции компании недооцененными с фундаментальной точки зрения, и потенциал их роста на период до конца года может составить порядка 14,4%.
Мы присваиваем акциям Juniper Networks рекомендацию "Покупать".
Сравнение доходности акций Juniper и индекса S&P 500
Финансовые результаты и факторы роста
Мы положительно оцениваем вышедший квартальный отчет Juniper Networks и отмечаем, что основные его показатели превысили усредненные ожидания. Выручка за квартал с окончанием 31 марта составила $1,22 млрд – на 10,9% больше, чем за аналогичный период прошлого года, а чистая прибыль возросла на 25% г/г и достигла $178 млн или в расчете на акцию $0,46. Наибольший рост выручки компания зафиксировала в "облачном" сегменте – на 25,2%, тогда как телекоммуникационное направление бизнеса увеличило продажи на 9,7%. Во втором квартале Juniper Networks ожидает чистую прибыль на акцию в размере $0,54 – плюс-минус 3 цента, а выручку – на уровне $1,28 млрд.
Мы считаем, что успехи в "облачном" сегменте бизнеса помогут Juniper Networks избежать спада продаж в среднесрочной перспективе, и акции компании вполне смогут продолжить укрепление, поскольку все еще остаются существенно недооцененными по отношению к основным конкурентам по сектору.
Оценка компании по метрикам и сравнение с конкурентами
Сравнение основных мультипликаторов Juniper Networks с медианными среди компаний-конкурентов наглядно демонстрирует наличие фундаментальной недооцененности рассматриваемой нами бумаги.
Технический анализ
С технической точки зрения, на недельном графике цена пробила "симметричный треугольник" и сохраняет потенциал роста в среднесрочной перспективе, при том, что исторические максимумы еще крайне далеки.
С учетом вышеизложенного мы считаем акции Juniper перспективным вложением на текущий год и устанавливаем целевую цену на отметке в $35
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter