Рубль – нотки оптимизма

USD/RUB TOM 56.42 (-0.39%) 14:30 мск
EUR/RUB TOM 63.39 (-0.41%) 14:30 мск

Факторы в поддержку рубля
• Готовность Ирака и ОАЭ присоединиться к РФ и С.Аравии в вопросе продления сделки ОПЕК на 9 месяцев.
• Нефть в рублях в целом на комфортных уровнях для российской валюты, не указывает на какую-либо значительную переоцененность рубля (53.50*56.50=3022).
• Пик налоговых выплат в РФ 25.05 и продажи валюты экспортерами.
• Оптимистичные прогнозы HSBC о том, что рубль может окрепнуть до 55/USD в ближайшие несколько недель, а Банк России чувствует себя комфортно с сильной национальной валютой.
• Намерение МЭР улучшить ряд показателей макроэкономического прогноза на 2017 г при положительном исходе по сделке ОПЕК (USDRUB 62-63 вместо 68 и т.д.).
• Возможный рост интереса к ОФЗ накануне заседания ЦБР 16.06 на ожиданиях дальнейшего снижения ключевой ставки и стабильной динамики рубля по факту ОПЕК 25.05.

Негативные факторы для рубля
• Снижение цен на нефть на фоне предложения Д.Трампа продать половину стратегических нефтяных запасов нефти в США, а также увеличить бурение на Аляске. Brent 53.57$ (-0.56%).
• Возможное снижение аппетита к риску на фоне теракта в Манчестере.
• Высокая вероятность возобновления валютных интервенций Банком России этим летом.
• Сезонный фактор. Риск коррекции на рынке акций США и других биржах в мае. «Sell in May and go away». Волатильность на финансовом рынке КНР.

Стабильную динамику курса рубля во вторник, несмотря на небольшую коррекцию цен на нефть (Brent 53.57$ -0.56%), можно объяснить предстоящим пиком налоговых выплат в четверг и продажами валюты экспортёрами, либо недавним восстановлением рублёвой стоимости барреля Brent выше 3000, что позволяет игнорировать краткосрочную волатильность цен.

Вместе с тем складывается впечатление, что возможная пролонгация сделки ОПЕК на 9 месяцев все же воспринимается рядом инвесторов как потенциальный позитив для рубля с прицелом на тестирование поддержки 55.80-56/USD.

На это косвенно может указывать намерение МЭР улучшить прогноз по основным макроиндикаторам на 2017 г (USDRUB 62-63 вместо ранее 68, инфляция 3% вместо ранее 3.8%, дефицит бюджета около 2% вместо 3.2% и т.д.).

Кто-то также исходит из того, что пролонгация соглашения ОПЕК, стабильная динамика нефти и, рубля, также позволит Банку России продолжить снижать ключевую ставку (-25-50 б.п. в июне). Последнее может подстегнуть спрос на ОФЗ и в конечном счёте поддержать рубль. Я бы в данном случае также исходил из того, что при столь благоприятной конъюнктуре по факту ОПЕК 25.05 Банк России также может объявить в рамках заседания 16.06 о возобновлении покупок валюты в резервы, тогда любой оптимизм в рубле может быть ограничен данной датой.

Непосредственно в случае с нефтью интересен комментарий, что любое текущее снижение цен на нефть накануне решения ОПЕК в четверг может носить оздоравливающий характер для рубля и рынка нефти, так как позволит затем избежать возможного разочарования и выраженной фиксации прибыли. Возможно, в поле зрения следует также держать сопротивление 55$ по Brent, до преодоления которого о каком-либо значительном потенциале укрепления рубля говорить проблематично.

В остальном диапазон 56-59 сохраняет свою актуальность в USDRUB до заседания ФРС 13-14.06 и ЦБР 16.06. В четверг по факту ОПЕК нас ждет волатильности в рубле и Brent.

Технический анализ
С февраля этого года в USDRUB актуален «боковой» тренд 56-59. Говорить о каком-либо существенном ослаблении рубля будет актуально не ранее роста курса доллара выше 100-дневного среднего в районе 58.50, либо в случае прохождения сопротивления 59.

Уровни сопротивления – 59-59.50, 60-60.5, 61.30, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 55.80/56, 55, 54.

Рубль – нотки оптимизма

USDRUB (Daily).

Позиции (май-июнь)
Ставка на постепенное восстановление пары USDRUB в район 60/60.5 или даже выше во 2кв2017 г. 57.50 – это «дешевый» доллар для меня.

Календарь
С 19.05 …. 9-дневный первый зарубежный визит Д.Трампа
24.05 – отчет Минэнерго США по запасам нефти и н/п
24-25.05 – саммит НАТО
25.05 – итоги заседания ОПЕК, пик налоговых выплат в РФ (НДС, НДПИ и т.д. на 600-700 млрд руб).
26-27 – саммит G7 в Италии
13-14.06 – заседание ФРС
16.06 – заседание Банка Росси
Источник: http://bcs-express.ru/

Великая ротация только начинается
ITI Capital | Обзор рынка
Домик в деревне. Учителей и врачей нет и за миллион рублей
ИХ "Финам" | Периодика
Коронавирус и финансовые рынки 2 марта: больше половины россиян не боятся COVID-19
ИХ "Финам" | Обзор рынка
Федор Лукьянов: "Горбачев прекратил идеологическое противостояние"
ИХ "Финам" | Периодика
Сургут-ап - Game Never Stop
Invest Heroes | Акции | Инвест-идеи | Сургутнефтегаз
Дивидендный "герцог" Duke: где твоя шляпа и шпага?
ИХ "Финам" | Компании | Инвест-идеи
«Корейский Amazon» с инвестициями SoftBank решил привлечь до $3,6 млрд
РБК Quote | Новости
Что ожидать от встречи ОПЕК+ в четверг
Райффайзенбанк | Товары | Oil
У акций Virgin Galactic скоро будут конкуренты
Financial One | Акции | Virgin America (Galactic)
Что ожидать от отчета Mail.ru Group в четверг
Альфа-Банк | Компании | Mail.ru
Дележ шкуры неубитого медведя
Санкт-Петербургская биржа | Акции
Валютные рынки отклонились от стратегии "risk on"
Фридом Финанс | Валюта
Богачи все еще любят акции, но их главная ставка — на недвижимость
Bloomberg | Новости

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=342294 обязательна Условия использования материалов