Спекуляции с валютами развивающихся рынков пора заканчивать

30 мая 2017 Bloomberg | Валюта
В этом году инвесторы неплохо зарабатывают на торговле валютами развивающихся рынков, но все больше экспертов предупреждают о том, что коррекция уже не за горами и рекомендуют пользоваться стратегией сarry с осторожностью. Экономическая теория и история предполагают, что стратегия заимствования по низким ставкам и инвестирования в высокодоходные валюты подвержена риску резкого разворота, особенно в том случае, когда слишком много инвесторов двигаются в одном направлении. Стратеги Bank of America Merrill Lynch предупредили на прошлой неделе о том, что настроения в отношении валют развивающегося сегмента уже близки к пиковым. Это значит, что пришло время фиксировать прибыль.

Инвесторы многих финансовых институтов, начиная с BlackRock Inc. и заканчивая Man Group Plc, в этом году активно инвестировали в валюты развивающихся стран, чтобы заработать на высоких процентах в условиях крайне низких ставок в США и ЕС. Индекс Bloomberg Cumulative FX Carry Trade Index, отслеживающий восемь основных валют против доллара США, показывает, что такая стратегия с начала года приносит среднюю прибыль в размере 7.5%. «Стратегия спекуляций carry уязвима в случае ликвидации позиций на бегстве от рисков, особенно при значительных перекосах в позиционировании, - отмечают стратеги BofA, включая Дэвида Хонера. – Опыт показывает, что они приближаются к уровням, при которых часто происходит коррекция».

Хонер и его коллеги основывают свои предположения на индикаторе Emerging Market Carry-Sentiment Indicator, который измеряет уровень бычьего настроя инвесторов посредством анализа притока капитала на валютный рынок и рынки ценных бумаг с фиксированным доходм. В настоящий момент индекс показывает приближение коррекции в течение четырех ближайших недель.

Среди участвовавших в исследовании валют рубль «определенно является самым привлекательным среди стран Восточной Европы, Ближнего Востока и Африки. Эксперты BofA прогнозируют снижение курса российской валюты на фоне волатильности нефтяного рынка. Тем временем политическая ситуация в ЮАР, где в центре внимания противостояние президента Зумы и его оппонентов, побуждает инвесторов продавать ранд против турецкой лиры. По данным EPFR Global, на этой неделе глобальные долговые фонды развивающихся рынков снова зафиксировали приток капитала – уже 17-ю неделю подряд. Таким образом, их общий объем превысил 33 млрд долларов. Биржевой индексный фонд BlackRock, отслеживающий долг развивающихся рынков в местной валюте, за последний год привлек 3 млрд долларов, более чем вдвое увеличившись в размере.

Аналитик Между тем аналитики Goldman Sachs Group Inc. и Barclays Plc отмечают, что низкая волатильность на развивающихся рынках вкупе со слабым долларом США будут подпитывать интерес к стратегиям carry на развивающихся рынках. Валюты EM-сегмента «немного недооценены», подчеркнула стратег Goldman Камакша Триведи на прошлой неделе, порекомендовав покупать мексиканский песо и южноафриканский ранд. Стратеги BofA признают, что в прошлом индикатор преждевременно сигнализировал о развороте. К примеру, он совершил фальстарт во время паники на рынках в 2013 году, хотя мы видели еще одно, финальное ралли перед обвалом. Так что еще слишком рано говорить о завершении текущего бычьего рынка, говорят эксперты.

Однако настроения могут быстро поменяться, если активный экономический рост в США подогреет ожидания относительно ужесточения политики ФРС, или если появится признак ухудшения самочувствия крупнейшей экономики в мире. Триггером могут послужить любые проблемы на пути китайской экономики, которая пытается справиться с долговой проблемой. В этих условиях имеет смысл не открывать новые позиции, а фиксировать прибыль, уходя с рынка первым, а не последним.
Источник: http://www.bloomberg.com/
http://www.forexpf.ru/

Пузырь на рынке недвижимости и последствия
Периодика
Огромный финансовый эксперимент Байдена
Financial Times | Периодика
Что грозит Золоту. Поразительная инверсия долгового рынка США
ProfitGate | Обзор рынка
Кредиты на инвестиции
Периодика
Может ли обновление Goguen от Cardano стать убийцей Ethereum?
Freedman Club | Криптовалюта
Количество пользователей криптовалют перевалило через 100 млн
Freedman Club | Новости
Золото движется вместе с процентными ставками
Золотой Запас | Металлы | Gold (XAU/USD)
Трейдер назвал ориентир для продолжения коррекции цены биткоина
ForkLog | Криптовалюта | Bitcoin (BTC|USD)
Способны ли фьючерсы на апельсиновый сок оттолкнуться от февральского дна?
investing.com | Товары | Orange Juice
На фоне падения цены с Coinbase двумя партиями вывели почти 25 800 BTC
ForkLog | Криптовалюта | Bitcoin (BTC|USD)
Биржевые фонды для инвестирования в игровую индустрию и киберспорт
investing.com | Акции | ETF
Филип Хопф: продать драгметаллы и купить биткоин?
gold.ru | Криптовалюта | Bitcoin (BTC|USD)
Крупнейший хедж-фонд назвал три условия для инвестиций в биткоин
TTRCoin.com | Криптовалюта | Bitcoin (BTC|USD)

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=343399 обязательна Условия использования материалов