30 мая 2017 Pro Finance Service | USD|RUB
Российская валюта остается неподалеку от многомесячных максимумов, однако попытки обновить их остаются вялыми, и видимых драйверов для развития бычьего тренда пока не видно - восстановления цен на нефть в нынешних условиях недостаточно, чтобы покупатели рубля активизировались, а интерес иностранных инвесторов к российским активам хоть и сохраняется, но уже не столь силен, чтобы выступить в качестве драйвера ралли. Новостной фон, между тем, пока также не преполагает улучшения перспектив ни с точки зрения геополитики, ни с точки зрения экономики. Аналитики, настроенные в отношении рубля позитивно, ожидают лишь умеренного роста российской валюты в ближайшие месяцы, другие же ждут ее умеренного снижения, однако многие представители обоих лагерей признают возможность резкого ослабления в случае ощутимого ослабления аппетита к риску.
Аналитики ING отмечают, что стратегия кэрри трейд остается очень популярной у инвесторов, однако все имеет начало и конец — в этом плане стоит помнить о сравнительно небольшой емкости активов развивающихся рынков и о том, что несмотря на привлекательную доходность, у инвесторов есть свой лимит на подобные инвестиции. В ING признают, что пока ситуация выглядит идиллической: индекс ожидаемой волатильности валют развивающихся стран находится у минимальных уровней с 2014 года, при этом инвесторов не отпугивает ухудшение ситуации с долговой нагрузкой в Китае и политическая нестабильность в США, а хаос в Бразилии лишь привлек свежий интерес к покупке бразильских активов. В ING отмечают, что в преддверии заседаний ФРС и ЕЦБ инвесторы ведут себя слишком беззаботно, и, вторя своим коллегам их Bank of America, предупреждают, что нынешнее благоденствие на EM напоминает затишье перед бурей. Резкие изменения в настроениях на рынках могут спровоцировать сокращение carry trade позиций, и тут инвесторы и вспомнят, что рынок активов EM это не рынок казначейских облигаций США (в плане ликвидности). Впрочем, в ING полагают, что и без потрясений на рынках российскую валюту ждет ослабление: ставки остаются привлекательными, но в перспективе будут снижаться, а кэрри-трейдеры пресыщены и причин для свежей волны притока капитала на горизонте не видно.
ING прогнозирует рост курса доллара к рублю к 62.00 до конца июня, прогноз на третий квартал составляет 62.50.
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter