Весь май сползаем вниз

В России

На российском рынке сейчас наблюдается плавное сползание котировок вниз. Индекс ММВБ падает пятую неделю подряд. При этом активность на торгах остается невысокой.

Тем не менее, отсутствие покупателей способствует медленному снижению, которое привело к тому, что индекс начал приближаться к годовым минимумам.

Весь май сползаем вниз


Ключевая задача индекса ММВБ на ближайшие два месяца – это удержаться от снижения под зону 1850-1900 по мере постепенного выхода дивидендов. Около этих уровней проходит нижняя граница долгосрочного восходящего канала.

Дивидендный фактор в текущей ситуации играет важную роль. До конца июля пройдут отсечки в большинстве бумаг, которые входят в индекс ММВБ. Очищение от дивидендов при прочих равных приведет к снижению рынка примерно на 3,5% или 65-70 пунктов. Это как раз может сочетаться со сценарием тестирования нижней границы долгосрочного восходящего тренда по ММВБ. Подробнее о дивидендном влиянии на рынок можно прочитать в специальном обзоре.

С начала 2017 года все российские отраслевые индексы торгуются в минусе. Хуже всех нефтегазовый сектор (-15,7%) и финансовый (-16,4%) во многом из-за обвала АФК Система.



Что касается долларового индекса РТС, то он пока прямо сейчас вываливается за пределы своей растущей формации. В частности трендовые поддержки сейчас расположены на 1065-1070. Если они будут уверенно пройдены сверху вниз, то откроется путь к 970 с промежуточной поддержкой на 1020.



Коллеги выглядят лучше

В предыдущих обзорах мы уже множество раз обращали ваше внимание на тотальное отставание нашего индекса РТС от общей динамики развивающихся рынков. Эта тенденция в последние дни продолжается. Если взглянуть на соотношение индексов РТС и MSCI EM, то оно практически непрерывно падает с начала 2017 года.



Похоже, что догонять коллег российский рынок начнет лишь к концу дивидендного сезона. Позитивная динамика и возврат в рамки долгосрочного восходящего тренда ориентировочно придется на август и осень 2017 года. В этот период базовая рекомендация по отечественным акциям будет «купить и держать».

Развитые рынки тем временем остаются неподалеку от своих максимальных значений. Недавняя коррекция по тому же S&P 500 не просто выкуплена, а котировки уже успели переписать исторические максимумы. Здесь ближайшая техническая цель находится в районе 2430.



Рынок нефти нашел оптимальные уровни

На рынке нефти сейчас наблюдается относительно спокойная ситуация, что вполне ожидаемо. Решение стран ОПЕК+ о продлении сделки уже полностью переварено рынком. Возник локальный дефицит драйверов для дальнейших трендовых движений. Все ключевые факторы известны всем игрокам. В результате найден некий оптимум в уровне цен.

Ключевая область поддержки по Brent сейчас расположена в районе $49,5-50. Пока цена находится выше этих отметок, сохраняется относительно стабильная картина. В сложившихся условиях сценарий боковика около текущих значений – это базовый и наиболее вероятный расклад. Зона консолидации достаточно широкая – она растянулась от $49,5-50 до $55,5-56,9.



Валютный рынок

Российский рубль в условиях стабилизации нефтяных котировок также начал показывать нейтральную динамику. Сегодня курс USD/RUB безыдейно болтается вокруг 56,5. Каких-то четких технических сигналов здесь не просматривается. То есть это обычная консолидация.



Тем не менее, на среднесрочном горизонте соотношение риск/доходность на стороне валютных позиций, а не рубля. То есть, если открыт стратегический лонг по USD/RUB или EUR/RUB, то его можно держать.

Что касается конкретно индекса доллара (DXY), то после небольшого отскока этого индикатора, далее движение вниз еще может возобновиться с целью 96,5 пунктов.



Портфель

Теперь перейдем к нашему портфелю, который ведется в рамках еженедельных обзоров «Тренд недели». В прошлый раз портфель выглядел следующим образом:


Примечание: доли указываются в размере первоначального входа в позицию и не корректируются по факту изменения уровней цен данных активов для более удобного восприятия.

Ключевые моменты:

- По НМТП прошла дивидендная отсечка. На одну акцию выплаты составляют 0,7788 руб.

- Обвал Башнефти-ап из-за переноса дивидендов сильно подпортил картину, но исправить эту ситуацию не представлялось возможным. Акции в понедельник сразу открылись с просадкой на 10%, что, на мой взгляд, полностью учитывает весь негатив. В базовом варианте придется держать бумаги до зимы, когда дивдоходность составит 14,5-16%. Доля актива в портфеле совсем невысокая.

- Продали 3% Аэрофлота около 190 руб. В эти акции можно будет зайти попозже. Доходность трейда составила около 25% за 2,5 месяца.

- Увеличиваем долю Энел Россия в портфеле еще на 3%. Это консервативная дивидендная история ближайших 2-3 лет. Покупка по 1,04 руб. Средняя цена входа во всю позицию сместилась на 0,997 руб.

Таким образом, портфель сейчас выглядит следующим образом:



Источник http://bcs-express.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=343573 обязательна
Условия использования материалов


Премиальный форекс брокер

1) Бонус за регистрацию и пополнение торгового счета 100% 2) Многократный бонус за пополнение торгового счета 50% 3) Отсутствие комиссии за пополнение и снятие
Регистрация счета

Брокер бинарных опционов

Binarium предоставляет профессиональные услуги начиная с 2012 года. Получите бонус 100% на депозит от 2000 рублей