Отчет Газпрома за 1 квартал 2017 года по МСФО получился нейтральный. Операционно все отлично, но прибыль немного сократилась.
Производственные показатели Газпрома выросли почти по всем направлениям (природный газ, нефть, электричество).
Как распределена выручка Газпрома в 1 квартале 2017 года?
62% выручки от продажи природного газа.
29% выручки от продажи нефти и газового конденсата.
9% выручки от продажи электрической и тепловой энергии.
Общая выручка в 1 квартале 2017 + 4% к этому же периоду 2016 года. Увеличение выручки в основном обусловлено ростом продаж нефти и продуктов нефтегазопереработки.
Рассмотрим газовый сегмент Газпрома
Добыча газа в 1 квартале 2017 года +12% к этому же периоду 2016 года. Хорошее изменение.
Выручка от продажи газа в ЕС — определяющая часть газовой выручки компании, поэтому рассмотрим, какие здесь изменения.
Объем продаж газа в ЕС вырос.
Средняя цена газа в ЕС тоже прибавила.
Но несмотря на рост цен и увеличение объема продаж в ЕС выручка от продаж в ЕС упал на 9%. Это связано с тем, что в 1 квартале 2016 года доллар стоил дороже и поэтому в рублевом выражении выручка была больше.
В 1 квартале 2016 года доллар стоил 74 рубля, а в 1 квартале 2017 года — 59 рубля.
Чистая прибыль Газпрома сократила на 6% (а если посчитать в долларовом выражении, то прибыль выросла на 17%).
Ebitda немного выросла.
Чистый долг вырос, но долговая нагрузка остается в рамках нормы.
Свободный денежный поток отрицательный в 1 квартале 2017 года (-216 млрд. рублей).
Мультипликаторы
P/E — 2,9.
EV/EBITDA — 4,3.
NET DEBT/EBITDA — 1,7 .
Итог по 1 кварталу 2017 года
Производственные показатели выросли во всех основных секторах деятельности Газпрома.
В долларах чистая прибыль выросла (в рублях спад чистой прибыли из-за укрепления рубля по отношение к 1 кварталу 2016 года).
120 рублей и ниже — отличная возможность докупить Газпром на фоне падения российского рынка и неоднозначного новостного фона.
https://stock-obzor.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Производственные показатели Газпрома выросли почти по всем направлениям (природный газ, нефть, электричество).
Как распределена выручка Газпрома в 1 квартале 2017 года?
62% выручки от продажи природного газа.
29% выручки от продажи нефти и газового конденсата.
9% выручки от продажи электрической и тепловой энергии.
Общая выручка в 1 квартале 2017 + 4% к этому же периоду 2016 года. Увеличение выручки в основном обусловлено ростом продаж нефти и продуктов нефтегазопереработки.
Рассмотрим газовый сегмент Газпрома
Добыча газа в 1 квартале 2017 года +12% к этому же периоду 2016 года. Хорошее изменение.
Выручка от продажи газа в ЕС — определяющая часть газовой выручки компании, поэтому рассмотрим, какие здесь изменения.
Объем продаж газа в ЕС вырос.
Средняя цена газа в ЕС тоже прибавила.
Но несмотря на рост цен и увеличение объема продаж в ЕС выручка от продаж в ЕС упал на 9%. Это связано с тем, что в 1 квартале 2016 года доллар стоил дороже и поэтому в рублевом выражении выручка была больше.
В 1 квартале 2016 года доллар стоил 74 рубля, а в 1 квартале 2017 года — 59 рубля.
Чистая прибыль Газпрома сократила на 6% (а если посчитать в долларовом выражении, то прибыль выросла на 17%).
Ebitda немного выросла.
Чистый долг вырос, но долговая нагрузка остается в рамках нормы.
Свободный денежный поток отрицательный в 1 квартале 2017 года (-216 млрд. рублей).
Мультипликаторы
P/E — 2,9.
EV/EBITDA — 4,3.
NET DEBT/EBITDA — 1,7 .
Итог по 1 кварталу 2017 года
Производственные показатели выросли во всех основных секторах деятельности Газпрома.
В долларах чистая прибыль выросла (в рублях спад чистой прибыли из-за укрепления рубля по отношение к 1 кварталу 2016 года).
120 рублей и ниже — отличная возможность докупить Газпром на фоне падения российского рынка и неоднозначного новостного фона.
https://stock-obzor.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter