Российский рынок акций упал вслед за нефтяными котировками

Мировые фондовые рынки

Европейские биржевые индексы в среду вновь оставались под умеренным давлением (EuroTOP100: -0,1%; DAX: +0,1%; CAC40: -0,4%; FT MIB: -0,4%) на фоне крепнущего евро и снижающихся товарных рынков. Негативную динамику как по итогам дня, так и по итогам месяца показали акции банков и сырьевых компаний, а также автопроизводителей (EuroTOP100 по итогам мая показал умеренный рост).

Фондовые индексы США вчера также пытались снижаться вместе с товарными рынками на фоне опасения появления политического негатива, однако смогли к концу дня отыграть большую часть внутридневных потерь (DJIA: -0,1%; S&P500: - 0,05%; Nasdaq Comp: -0,1%). Поддержку рынку оказал спрос на «защитные» сектора и восстановление акций bio-tech и обрабатывающей промышленности.

Российский фондовый рынок

Индекс ММВБ (-1,7%) не смог вчера удержать зону 1930-1940 пунктов и упал к 1900 пунктов на фоне резкого падения нефтяных котировок, с тестом отметки в 50 долл./барр., и ухудшения настроений на американском рынке акций при открытии торговой сессии. Объем торгов акциями вырос до максимальных с конца апреля уровней, превысив среднемесячный уровень более чем в 2 раза на фоне сильных распродаж «голубых фишек» и объемных сделок в отдельных бумагах (НЛМК, Транснефть), вызванных ребалансировкой MSCI.

В аутсайдерах дня - акции электроэнергетических компаний, где наиболее ликвидные бумаги, за исключением привилегированных акций Россетей (+2,6%), по которым ожидаются высокие дивиденды, и бумаг Юнипро (+3,7%), теряли от 2,0% (ОГК-2) до 6,9% (ТГК-1). Сильно снижались в стоимости телекомы и Internet-компании (МТС: -3,9%; Яндекс: -3,0%; Qiwi: -4,4%).

В ключевых для рынка сегментах, финансовом и нефтегазовом, резко упали акции Сбербанка (оа: -3,5%; па: -4,5%), Сургутнефтегаза (оа: -2,9%; па:-5,0%) и Башнефти (- 5,7%). Обновили минимумы года неплохо отчитавшийся накануне Лукойл (-2,6%), представивший невпечатляющую финотчетность Газпром (-1,5%), а также Роснефть (- 1,1%).

Крепче смотрелся сегодня горнодобывающий и металлургический сектор, где вместе с рынком падали лишь акции Северстали (-2,4%), ММК (-1,4%) и НорНикеля (-1,8%). Здесь из активно растущих историй выделим, в первую очередь, раллирующий на сильной финотчетности Мечел (оа: +6,2%; па: +18,4%), а также рекордно большие объемы торгов, прошедшие по НЛМК (+6,4%), - последняя бумага смогла стать третьей по ликвидности по итогам дня, после «префов» Транснефти (+0,2%) и Сбербанка, опередив акции Газпрома. Укрепил позиции и Полиметалл (+1,4%), вслед за ростом цен на золото. Из прочих бумаг в аутсайдерах - акции Акрон (-3,9%) и РБК (- 4,0%). Евгений Локтюхов

Товарные рынки

Нефть в среду подверглась массовым распродажам, в результате чего цена опустилась к 50,3 долл./барр., а внутри дня уходила даже ниже 50 долл./барр. На наш взгляд, данный «залив» был избыточным и не оправданным с точки зрения ни фундаментала, ни новостного фона. Тем не менее, на сегодняшний день новый фьючерс уже торгуется по 51,16 долл./барр., получив поддержку со стороны статистики по запасам от API, которая показала сильное снижение в запасах сырой нефти – на 8,7 млн барр. Запасы бензинов сократились на 1,7 млн барр., запасы дистиллятов выросли на 0,1 млн барр. Сегодня будет опубликована официальная статистика от Минэнерго, ожидаем схожих цифр, что также поддержит цены на нефть. Рассчитываем на возврат нефти к 53 долл./барр. в ближайшей перспективе.

Екатерина Крылова

Наши прогнозы и рекомендации

В условиях сокращенной недели на ряде рынков и дефицита идей индекс MSCI World продолжает консолидироваться вблизи максимальных значений, однако сводный индекс развивающихся рынков MSCI EM демонстрирует снижение вслед за динамикой товарных активов – в лидерах отката рынки Бразилии и России; сырьевые сектора на рынках США и Европы выглядели слабо. Тем временем, вновь нагнетается политическая напряженность в Вашингтоне. Так, вчера Комитет по разведке Конгресса запросил информацию в рамках расследований по российскому вмешательству у АНБ, ФРБ и ЦРУ, кроме того, по некоторой информации бывший советник президента по безопасности М.Флинн готов поделиться информацией. Вчера в Сенате вновь заговорили о необходимости усиления санкций в отношении России, в том числе посредством ужесточения доступа к финансированию для таких секторов, как металлургия и железные дороги. Другой значимой темой вчерашнего дня стала публикация «бежевой книги» ФРС, в которой было отмечено некоторое снижение экономической активности в ряде округов, что в сочетании с данными по расходам на персональное потребление в США в апреле (рост на 1.5% после роста на 1.6% г/г в марта) способствует пересмотру ожиданий по достижимому уровню ставки по федеральным фондам ФРС и приводит к коррекции финсектора. Кроме того, поводом для беспокойства также стали слухи о том, что ЕЦБ на заседании в июне может рассмотреть вопрос начала выхода из стимулирующих программ, что снижает аппетит к риску на рынках. До конца недели важным событием станут пятничные данные по рынку труда.

Российский рынок акций усилил снижение и протестировал отметку 1900 пунктов по индексу ММВБ при максимальной торговой активности за месяц. Основное давление на динамику рынка оказало снижение цен на нефть и неопределенность на глобальных рынках. Помимо внешних факторов, на динамику изменения биржевых индексов оказывает влияние также дефицит идей для роста в разрезе отдельных индексообразующих бумаг.

Илья Фролов

Индекс ММВБ

Сегодня к открытию торгов сформировался слабо положительный внешний фон, что связано со стабилизацией цен на нефть Brent при переходе на новый фьючерсный контракт. На этом фоне в начале сессии мы видим возможности для роста в направлении 1905-1910 пунктов ММВБ, но к закрытию не исключены новые попытки «продавить» рынок ниже. В числе значимых корпоративных событий сегодня стоит отметить ГОСА Дикси Групп и День инвестора TCS Group. Также сегодня последний день с дивидендом торгуются акции КТК и ВСМПО-Ависма. Кроме того, возможны интересные для финансового рынка новости и заявления с ПМЭФ.

ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ

Чистая прибыль Газпрома (ПОКУПАТЬ) в I кв. по МСФО снизилась на 8%, FCF ушел в минус – НЕЙТРАЛЬНО

НАШЕ МНЕНИЕ: Газпром отчитался за 1 кв. 2017 г. чуть лучше ожиданий (за исключением FCF). Среди негативных моментов можно отметить, рост чистого долга и снижение чистой прибыли относительно 1 кв.2016 г, а уход FCF в минус. Но если сделать поправку на изменения в рабочего капитала, то он будет положительным. Снижение чистой прибыли Газпрома обусловлено в основном ростом операционных расходов (существенный рост показала статья налоги, кроме налога на прибыль, которая выросла на 35% г/г - на фоне роста НДПИ и акцизов) на 4% г/г и уменьшением чистой прибыли от курсовых разниц на 24% г/г на фоне сокращения ден.средств, кредитов и займов, выраженных в долларах США. Рост чистого долга на 6% связан в основном с уменьшением остатков денежных средств и эквивалентов - так, по итогам 1 кв. 2017 г. они сократились на 23,5% г/г - до 687 млрд руб.

Мечел (ДЕРЖАТЬ) в I квартале снизил EBITDA на 7%, до 22,8 млрд руб., получил 13,9 млрд руб. чистой прибыли – ПОЗИТИВНО

НАШЕ МНЕНИЕ: С учетом высоких цен на коксующийся уголь в 4 кв. 2016 года их коррекции в 1 кв. 2017 года, а также укреплением рубля, результаты Мечела относительно предыдущего квартала не столь выразительные. Тем не менее, их можно назвать сильными. Во 2 кв., на фоне резкого взлета цен на продукцию компанию, есть ожидания сохранения хороших показателей, но в 3-4 кв. вполне вероятно ухудшение. Среди позитивных моментов можно отметить снижение чистого долга на 2,2% до 458,9 млрд руб. Компания сообщила также, что ведет переговоры с банками о выплате дивидендов за 2016 года на привилегированные акции (около 10,23 руб./акций). Если будет получено одобрение, то дивидендная доходность по ним составит 9,6% и это после роста в среду на 16,3%.

Fosun покупает 10% Полюса (ПОКУПАТЬ) и получает опцион на 5%, общая сумма сделок может составить $1,4 млрд – ПОЗИТИВНО

НАШЕ МНЕНИЕ: Fosun покупает Полюс с дисконтом к рынку в 11%, что может быть связано с более ранними договоренностями по цене сделке. Цена опциона близка к текущей рыночной стоимости. Мы оцениваем справедливую стоимость акций компании в 100 $/акцию, что дает потенциал роста в 28% к текущей цене. Правда, эта цена учитывает успешный запуск Наталки (без нее Полюс оценен справедливо). В рамках сделки компания взяла на себя обязательство выплатить в течение 2017-2021гг дивиденды не менее $2,95 млрд. Таким образом, Fosun за 5 лет компенсирует треть потраченной суммы. К текущей цене дивидендная доходность оценивается в 5,5%.

СД Россетей (ПОКУПАТЬ) рекомендовал направить на дивиденды за 2016 г. 3,8 млрд руб. с учетом промежуточных (1,79 млрд) – НЕЙТРАЛЬНО

НАШЕ МНЕНИЕ: Сумма дивидендов (без учета промежуточных) совпала с ранее озвученной цифрой в 2 млрд руб. А. Новаком. В целом, ее рынок и закладывал в расчеты. Исходя из текущей рыночной стоимости акций Россетей, дивидендная доходность по АО составит 0,8%, по АП – 16,8%.

Источник http://psbinvest.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=343762 обязательна
Условия использования материалов

Торговые условия
FxPro отменяет комиссию с пластиковых карт

Торговые условия
Минимальный депозит - отсутствует
Комиссия за пополнение - не взимается
Бонусы до 100% - пожалуйста!