Рубль несколько переоценен

USD/RUB TOM 56.74 (+0.26%) 12:57 мск
EUR/RUB TOM 63.84 (+0.22%) 12:57 мск

Факторы в поддержку рубля
• Cмешанная статистика по экономике США накануне (ISM Services, Factory orders) может указывать на более плавное в дальнейшем повышение ставок ФРС.
• Стабильная ситуация с аппетитом к риску и продажи валюты компаниями РФ для выплаты дивидендов может компенсировать для рубля слабость цен на нефть.

Негативные факторы для рубля
• Рублевая стоимость барреля Brent (49.30*56.72=2796) на минимумах 2017 г допускает ослабление рубля к доллару на пару процентов.
• Снижение цен на нефть в понедельник. Brent 49.32$ (-0.3%).
• Выступление бывшего главы ФБР Д.Коми в Сенате США 8.06 и его возможные заявления по связям команды Д.Трампа с РФ. Возможное нежелание инвесторов рисковать перед выборами в UK и заседанием ЕЦБ 8.06.
• Высокая вероятность возобновления валютных интервенций Банком России во 2п2017 г.
• Сезонный фактор или постепенное ухудшение текущего счета РФ во 2кв17 и далее. Риск коррекции на рынке акций США на окончании «Trump rally». Волатильность на финансовом рынке КНР в 1п17 г.

Если что-то и изменится в USDRUB на этой неделе, то, вероятно, с публикацией очередного отчета Минэнерго США завтра, либо с выступлением в Сенате бывшего главы ФБР Д.Коми 8.06 по связям команды Д.Трампа с РФ. Не исключено, что под парламентские выборы в UK и заседание ЕЦБ 8.06 на мировых рынках акций будет легкая фиксация прибыли, что двинет курс USDRUB выше 57.

Два тренда, уравновешивающие друг друга вместе с тем, - это, с одной стороны, переоценка в сторону ухудшения ожиданий по нефти на 2п2017 г рыночным сообществом, а, с другой стороны, продажи компаниями РФ валюты для предстоящих выплат дивидендов, что может быть актуально вплоть до середины лета, и что участники валютного рынка РФ могут недооценивать.

Глава ЦБ РФ Э.Набиуллина накануне заявила о том, что 16.06 регулятор рассмотрит возможность снижения ставки на 25 или 50 б.п. На мой взгляд, интересно не это, а то, что текущее позиционирование сводится к тому, что инвесторы сейчас не склонны активно играть в историю со смягчением КДП, ставя на рубль за счет покупки ОФЗ и других рублевых активов под предстоящее снижение ставки в июне. Аналогично риторика главы ЦБ РФ последнее время не содержит в себе каких-либо очевидных намеков, что регулятор объявит 16.06 о возобновлении покупок валюты в ЗВР, однако эти умеренно хорошие новости для рубля не пользуются спросом какой-либо поддержки национальной валюте не оказывают.

Определенный риск для рубля может заключаться в том, что ряд инвесторов все-таки решит несколько сократить свои позицию в рублевых активах накануне заседания ФРС 13-14.06, либо ЦБ РФ 16.06, что сместит торги в USDRUB выше 57 на этой или следующей неделе.

Рубль неплохо выглядит с точки зрения текущего новостного фона, но с точки зрения премии за риски или соотношения прибыль/риск – это противоречивая история, так как, на мой взгляд, потенциал его укрепления может быть ограничен до конца года уровнями 54-56, а ослабления сопротивлением 62.

Диапазон 56-59 сохраняет свою актуальность, тактическим решением может быть продажа против купленных от текущих уровней долларов июньского (15.06) покрытого опциона колл на USDRUB со страйком 57.50-57.75 за 25-30 копеек как ставка на сохранение низкой волатильности.

Технический анализ
В фокусе все еще диапазон 56-59. Если обратиться к опыту 2016 г, когда по USDRUB с конца апреля по середину ноября был актуален боковой тренд с границами 62-62.7, то в нынешнем торговом коридоре мы можем застрять и до конца лета.

Возможно, что-то изменится, и у доллара появятся силы для роста к 58.5-59, после того как рынок сумеет уверено закрепиться выше 21-дневной средней в районе 56.70 по USDRUB.

Уровни сопротивления – 59, 60-60.5, 61.30, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 55.80/56, 55, 54.

Рубль несколько переоценен

USDRUB (Daily).

Позиции (июнь)
Ставка на постепенное восстановление пары USDRUB в район 60/60.5 или даже выше во 2кв2017 г. 57.50 и ниже – это «дешевый» доллар для меня.

Не исключено, что в летние месяцы эффективнее могут быть ставки на сохранение диапазона 56-59 в USDRUB, покупки валюты вблизи 56 и продажа покрытого опциона колла со страйками 58.5 или 59.

Календарь
8.06 – выступление бывшего главы ФБР Д.Коми в Сенате США, заседание ЕЦБ и парламентские выборы в Великобритании
13-14.06 – заседание ФРС
16.06 – заседание Банка Росси
Источник http://bcs-express.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=344492 обязательна
Условия использования материалов


Премиальный форекс брокер

1) Бонус за регистрацию и пополнение торгового счета 100% 2) Многократный бонус за пополнение торгового счета 50% 3) Отсутствие комиссии за пополнение и снятие
Регистрация счета

Брокер бинарных опционов

Binarium предоставляет профессиональные услуги начиная с 2012 года. Получите бонус 100% на депозит от 2000 рублей