13 июня 2017 Промсвязьбанк
Мировые фондовые рынки
Общеевропейский EuroTOP100 (-0,8%) вчера откатился от района годовых максимумов; страновые индексы DAX (-1,0%; САС40: -1,1%; FT MIB: -1,0%) понесли более заметные потери из-за фиксации прибыли по большинству секторов (в аутсайдерах - Hi-Tech и Financials); FTSE100 (-0,2%) показал более сдержанную динамику из-за девальвации фунта.
Фондовые индексы США вчера показали слабонегативную динамику, причем S&P500 (-0,1%) и Nasdaq Comp (-0,5%) второй день подряд откатывались от максимумов на фоне падения акций Hi-Tech ввиду фиксации прибыли в Apple (-2,4%), а также химпрома и потребсектора. Ростом завершили торги Oil&Gas и Industrials.
Российский фондовый рынок
Перепроданный индекс ММВБ (+0,5%) смог вырасти, развив отскок от зоны 1850- 1870 пунктов на фоне стабилизации нефтяных котировок. Торговая активность была, впрочем, невысокой – участники рынка предпочли не предпринимать активных действий перед «длинными» российскими выходными и дивидендной «отсечкой» по Сбербанку (оа: -1,2%4 па: -0,1%).
Все ключевые сегменты рынка, кроме ненефтяных экспортеров, показали позитивную динамику. В первую очередь, отметим восстановление курсовой стоимости акций электроэнергетических компаний: тут возобновилось ралли в ОГК-2 (+4,7%), следом за которыми активно дорожали и Мосэнерго (+1,2%) с ТГК-1 (+1,7%), удержались выше 0,16 руб. (минимумы почти за год) котировки ФСК (+2,6%). В телекоммуникационном секторе неплохо подорожали МТС (+1,3%0 и Ростелеком (+1,5%).
В потребительском секторе обратим внимание на возврат к майским максимумам акций Магнита (+1,8%), при резком повышении торговой активности, выход выше 100 руб. акций Детского Мира (+4,4%), и взлет без новостей Аптек 36,6 (+10,6%). В финсекторе ликвидные бумаги, за исключением Сбербанка, также росли (ВТБ: +1,2%; АФК Система: +1,2%; МосБиржа: +2,1%). Среди акций нефтегазового сектора неплохо прибавили Газпром (+1,0%), вернувшийся выше 120 руб., а также НОВАТЭК (+1,6%) и Лукойл (+1,4%), растущие второй день подряд и технически готовые продолжить фазу повышения. Под умеренным давлением оставались Роснефть (-0,5%), Татнефть (- 0,7%) и Транснефть (-0,7%). В металлургическом и горнодобывающем секторе отметим крепость акций НорНикеля (+1,1%), демонстрирующего рост, также второй день подряд, восстановление котировок ММК (+1,2%), Распадской (+0,8%) и Мечела (+0,8%).
Остальные бумаги смотрелись безыдейно, сильно потеряли «префы» Мечела (-3,3%). Из прочих бумаг выделим повышение Internet-компаний (Яндекс: +1,5%4 Qiwi: 3,8%).
Евгений Локтюхов
Товарные рынки
Нефть отскакивает на фоне новостей о сокращении поставок Саудовской Аравией в США и Азию. Также стало известно о максимальном за 16 мес. притоке в нефтяной ETF США на прошлой неделе объемом 269,7 млн долл. Мы рассчитываем на возврат нефти к 50 долл./барр. в ближайшее время. На уровне фундаментала во 2 кв. складывается избыток спроса, также ждем позитивной статистики от Минэнерго США. Сегодня-завтра в фокусе ежемесячные отчеты ОПЕК и МЭА, которые будут интересны в плане оценки состояния рынка нефти за прошедший месяц и прогнозов на ближайший квартал.
Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
На мировых рынках в понедельник наблюдалось ослабление аппетита к риску после результатов выборов в Великобритании, которые привели к повышению нервозности инвесторов из-за политической напряженности, возникшей накануне переговоров по Brexit. Другим важным событием последних дней стали выборы во Франции, по результатам которых партия действующего президента Э.Макрона получила значительный перевес. Фактором развития коррекции на мировых рынках в начале недели выступила также фиксация прибыли по перегретому технологическому сектору после выхода отчета по акциям FAAMG (пятерка крупнейших технологических компаний США). На текущей неделе в центре внимания заседание ФРС, по результатам которого регулятор может повысить процентную ставку во второй раз в этом году, а также предоставить рынку обновленные макроэкономические прогнозы и среднесрочные ориентиры по движению процентной ставки, а также план по сокращению объема рыночных активов на своем балансе. Данные факторы пока играют на укрепление курса доллара против большинства мировых валют, что неблагоприятно влияет на цены промметаллов и в свою очередь оказывает давление на капитализацию металлургических и горнодобывающих компаний на мировых рынках. Вместе с тем, импульс к снижению цен на нефть, похоже, уже исчерпался, что способствует восстановлению акций нефтегазовых компаний.
Российский рынок акций с начала июня стабилизировался вблизи 1850-1890 пунктов по индексу ММВБ, но пока испытывает дефицит драйверов для роста ввиду коррекции рублевой цены на нефть. Биржевые индексы пока удерживаются вблизи сильного диапазона поддержки, и в настоящее время оценки рынка имеют примерно 4-5% премию к текущей стоимости Brent, и при отсутствии отскока в нефтяных фьючерсах, корректировка значений российских индексов может продолжиться, несмотря на видимую перепроданность и конъюнктурные факторы, связанные с приближением высокого дивидендного сезона. Сегодня к открытию торгов сформировался нейтральный внешний фон. Цены на нефть задают позитивный сигнал, восстанавливаясь после распродаж, положительный сентимент задает также ход торгов на азиатских рынках. Вместе с тем, сегодня без дивидендов торгуются акции Сбербанка, НЛМК и Мосэнерго, что может оказать суммарный отрицательный эффект на индекс ММВБ в 0,65%. В течение дня можно предположить, что динамику лучше рынка могут продемонстрировать бумаги нефтегазовых компаний и отдельных сильных фундаментальных историй – ФСК ЕЭС, МегаФон, Группа ЛСР, ОК Русал. Илья Фролов
Индекс ММВБ
Цены на нефть задают позитивный сигнал, восстанавливаясь после распродаж, положительный сентимент задает также ход торгов на азиатских рынках. Вместе с тем, сегодня без дивидендов торгуются акции Сбербанка, НЛМК и Мосэнерго, что может оказать суммарный отрицательный эффект на индекс ММВБ в 0,65%. В течение дня можно предположить, что динамику лучше рынка могут продемонстрировать бумаги нефтегазовых компаний и отдельных сильных фундаментальных историй – ФСК ЕЭС, МегаФон, Группа ЛСР, ОК Русал.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Акционеры Северстали (ПОКУПАТЬ) одобрили выплату 27,73 руб. на акцию за IV кв. и 24,44 руб. за I кв. – НЕЙТРАЛЬНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Напомним, что в соответствии с дивидендной политикой пока долговая нагрузка остается в пределах 0,5х чистый долг/EBITDA (на конец 2016 года - 0,4х), Северсталь будет рассматривать весь FCF как базу для выплаты дивидендов. В целом, о размере дивидендов уже было известно. С точки зрения дивидендной доходности бумаги Северстали – неплохая инвестиция, поскольку выплачиваются ежеквартально и дают чуть более 3% в квартал.
Акционеры Газпром нефти (ПОКУПАТЬ) одобрили дивиденды за 2016 г. в 25% от прибыли по МСФО – НЕЙТРАЛЬНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Дивидендная доходность составляет 5,4% - в целом, неплохо. Для Газпром нефти данные дивиденды будут рекордными из расчета на акцию за всю историю компании.
Акционеры Норникеля (ПОКУПАТЬ) утвердили финальные дивиденды за 2016 г. 446,1 руб. на акцию – НЕЙТРАЛЬНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Также о размере дивидендов уже было известно ранее. Отметим только, что выплата по итогам 2016 года осуществляется с учетом новой дивидендной политики (изменена в апреле 2016 г.). Так, размер дивидендов рассчитывается исходя из коэффициента чистый долг/EBITDA. Если этот показатель будет менее 1,8х, то дивиденды составят 60% EBITDA. При показателе более 2,2х - 30% EBITDA. Если уровень чистого долга к EBITDA будет находиться между 1,8х и 2,2х, доля EBITDA в диапазоне 30% и 60% будет рассчитываться обратно пропорционально. Дивиденды теперь выплачиваются дважды - промежуточные за 9 месяцев и финальные. Промежуточные дивиденды составляют не менее 30% от общей суммы выплат.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Общеевропейский EuroTOP100 (-0,8%) вчера откатился от района годовых максимумов; страновые индексы DAX (-1,0%; САС40: -1,1%; FT MIB: -1,0%) понесли более заметные потери из-за фиксации прибыли по большинству секторов (в аутсайдерах - Hi-Tech и Financials); FTSE100 (-0,2%) показал более сдержанную динамику из-за девальвации фунта.
Фондовые индексы США вчера показали слабонегативную динамику, причем S&P500 (-0,1%) и Nasdaq Comp (-0,5%) второй день подряд откатывались от максимумов на фоне падения акций Hi-Tech ввиду фиксации прибыли в Apple (-2,4%), а также химпрома и потребсектора. Ростом завершили торги Oil&Gas и Industrials.
Российский фондовый рынок
Перепроданный индекс ММВБ (+0,5%) смог вырасти, развив отскок от зоны 1850- 1870 пунктов на фоне стабилизации нефтяных котировок. Торговая активность была, впрочем, невысокой – участники рынка предпочли не предпринимать активных действий перед «длинными» российскими выходными и дивидендной «отсечкой» по Сбербанку (оа: -1,2%4 па: -0,1%).
Все ключевые сегменты рынка, кроме ненефтяных экспортеров, показали позитивную динамику. В первую очередь, отметим восстановление курсовой стоимости акций электроэнергетических компаний: тут возобновилось ралли в ОГК-2 (+4,7%), следом за которыми активно дорожали и Мосэнерго (+1,2%) с ТГК-1 (+1,7%), удержались выше 0,16 руб. (минимумы почти за год) котировки ФСК (+2,6%). В телекоммуникационном секторе неплохо подорожали МТС (+1,3%0 и Ростелеком (+1,5%).
В потребительском секторе обратим внимание на возврат к майским максимумам акций Магнита (+1,8%), при резком повышении торговой активности, выход выше 100 руб. акций Детского Мира (+4,4%), и взлет без новостей Аптек 36,6 (+10,6%). В финсекторе ликвидные бумаги, за исключением Сбербанка, также росли (ВТБ: +1,2%; АФК Система: +1,2%; МосБиржа: +2,1%). Среди акций нефтегазового сектора неплохо прибавили Газпром (+1,0%), вернувшийся выше 120 руб., а также НОВАТЭК (+1,6%) и Лукойл (+1,4%), растущие второй день подряд и технически готовые продолжить фазу повышения. Под умеренным давлением оставались Роснефть (-0,5%), Татнефть (- 0,7%) и Транснефть (-0,7%). В металлургическом и горнодобывающем секторе отметим крепость акций НорНикеля (+1,1%), демонстрирующего рост, также второй день подряд, восстановление котировок ММК (+1,2%), Распадской (+0,8%) и Мечела (+0,8%).
Остальные бумаги смотрелись безыдейно, сильно потеряли «префы» Мечела (-3,3%). Из прочих бумаг выделим повышение Internet-компаний (Яндекс: +1,5%4 Qiwi: 3,8%).
Евгений Локтюхов
Товарные рынки
Нефть отскакивает на фоне новостей о сокращении поставок Саудовской Аравией в США и Азию. Также стало известно о максимальном за 16 мес. притоке в нефтяной ETF США на прошлой неделе объемом 269,7 млн долл. Мы рассчитываем на возврат нефти к 50 долл./барр. в ближайшее время. На уровне фундаментала во 2 кв. складывается избыток спроса, также ждем позитивной статистики от Минэнерго США. Сегодня-завтра в фокусе ежемесячные отчеты ОПЕК и МЭА, которые будут интересны в плане оценки состояния рынка нефти за прошедший месяц и прогнозов на ближайший квартал.
Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
На мировых рынках в понедельник наблюдалось ослабление аппетита к риску после результатов выборов в Великобритании, которые привели к повышению нервозности инвесторов из-за политической напряженности, возникшей накануне переговоров по Brexit. Другим важным событием последних дней стали выборы во Франции, по результатам которых партия действующего президента Э.Макрона получила значительный перевес. Фактором развития коррекции на мировых рынках в начале недели выступила также фиксация прибыли по перегретому технологическому сектору после выхода отчета по акциям FAAMG (пятерка крупнейших технологических компаний США). На текущей неделе в центре внимания заседание ФРС, по результатам которого регулятор может повысить процентную ставку во второй раз в этом году, а также предоставить рынку обновленные макроэкономические прогнозы и среднесрочные ориентиры по движению процентной ставки, а также план по сокращению объема рыночных активов на своем балансе. Данные факторы пока играют на укрепление курса доллара против большинства мировых валют, что неблагоприятно влияет на цены промметаллов и в свою очередь оказывает давление на капитализацию металлургических и горнодобывающих компаний на мировых рынках. Вместе с тем, импульс к снижению цен на нефть, похоже, уже исчерпался, что способствует восстановлению акций нефтегазовых компаний.
Российский рынок акций с начала июня стабилизировался вблизи 1850-1890 пунктов по индексу ММВБ, но пока испытывает дефицит драйверов для роста ввиду коррекции рублевой цены на нефть. Биржевые индексы пока удерживаются вблизи сильного диапазона поддержки, и в настоящее время оценки рынка имеют примерно 4-5% премию к текущей стоимости Brent, и при отсутствии отскока в нефтяных фьючерсах, корректировка значений российских индексов может продолжиться, несмотря на видимую перепроданность и конъюнктурные факторы, связанные с приближением высокого дивидендного сезона. Сегодня к открытию торгов сформировался нейтральный внешний фон. Цены на нефть задают позитивный сигнал, восстанавливаясь после распродаж, положительный сентимент задает также ход торгов на азиатских рынках. Вместе с тем, сегодня без дивидендов торгуются акции Сбербанка, НЛМК и Мосэнерго, что может оказать суммарный отрицательный эффект на индекс ММВБ в 0,65%. В течение дня можно предположить, что динамику лучше рынка могут продемонстрировать бумаги нефтегазовых компаний и отдельных сильных фундаментальных историй – ФСК ЕЭС, МегаФон, Группа ЛСР, ОК Русал. Илья Фролов
Индекс ММВБ
Цены на нефть задают позитивный сигнал, восстанавливаясь после распродаж, положительный сентимент задает также ход торгов на азиатских рынках. Вместе с тем, сегодня без дивидендов торгуются акции Сбербанка, НЛМК и Мосэнерго, что может оказать суммарный отрицательный эффект на индекс ММВБ в 0,65%. В течение дня можно предположить, что динамику лучше рынка могут продемонстрировать бумаги нефтегазовых компаний и отдельных сильных фундаментальных историй – ФСК ЕЭС, МегаФон, Группа ЛСР, ОК Русал.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Акционеры Северстали (ПОКУПАТЬ) одобрили выплату 27,73 руб. на акцию за IV кв. и 24,44 руб. за I кв. – НЕЙТРАЛЬНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Напомним, что в соответствии с дивидендной политикой пока долговая нагрузка остается в пределах 0,5х чистый долг/EBITDA (на конец 2016 года - 0,4х), Северсталь будет рассматривать весь FCF как базу для выплаты дивидендов. В целом, о размере дивидендов уже было известно. С точки зрения дивидендной доходности бумаги Северстали – неплохая инвестиция, поскольку выплачиваются ежеквартально и дают чуть более 3% в квартал.
Акционеры Газпром нефти (ПОКУПАТЬ) одобрили дивиденды за 2016 г. в 25% от прибыли по МСФО – НЕЙТРАЛЬНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Дивидендная доходность составляет 5,4% - в целом, неплохо. Для Газпром нефти данные дивиденды будут рекордными из расчета на акцию за всю историю компании.
Акционеры Норникеля (ПОКУПАТЬ) утвердили финальные дивиденды за 2016 г. 446,1 руб. на акцию – НЕЙТРАЛЬНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Также о размере дивидендов уже было известно ранее. Отметим только, что выплата по итогам 2016 года осуществляется с учетом новой дивидендной политики (изменена в апреле 2016 г.). Так, размер дивидендов рассчитывается исходя из коэффициента чистый долг/EBITDA. Если этот показатель будет менее 1,8х, то дивиденды составят 60% EBITDA. При показателе более 2,2х - 30% EBITDA. Если уровень чистого долга к EBITDA будет находиться между 1,8х и 2,2х, доля EBITDA в диапазоне 30% и 60% будет рассчитываться обратно пропорционально. Дивиденды теперь выплачиваются дважды - промежуточные за 9 месяцев и финальные. Промежуточные дивиденды составляют не менее 30% от общей суммы выплат.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter