Велес Капитал | Обзор рынка

Дальнеи?шее снижение цен на нефть является ключевым инфляционным риском, озвученным Банком России на последнем заседании

23 июня 2017  Источник http://www.veles-capital.ru/
Акции

Рынок сегодня: России?скии? рынок акции? открылся снижением, но уже во второи? половине дня индекс ММВБ находился в небольшом плюсе относительно значении? открытия торгов. Лидерами роста оказались бумаги ТМК и Уралкалия. В краснои? зоне торговались бумаги Норникеля, Магнита (дивидендные отсечки) и Башнефти. Европеи?ские индексы торговались разнонаправленно и к концу дня закрылись, преимущественно, в небольшом минусе. Американские площадки открылись незначительным снижением. Цены на нефть частично восстановились после резкого падения, однако котировки все еще находятся вблизи значении? многомесячного минимума.

Рынок завтра: в пятницу, 23 июня, состоится годовое собрание акционеров Татнефти. В США выи?дет статистика по продажам нового жилья за маи?. Кроме того, 22 июня будет опубликована статистика по индексу деловои? активности в производственном секторе (PMI) в Европе и США за июнь.

Облигации

Рынок сегодня. В четверг на рынке ОФЗ вторую сессию подряд наблюдались осторожные покупки. Как и днем ранее, торги открылись снижением котировок локальных облигации?. Однако скоро рынок развернулся благодаря поддержке со стороны немного восстановившегося рубля и нефти. По итогам дня гособлигации показали смешанную динамику. Наибольшии? рост показал выпуск 26219, чья доходность снизилась на 5 бп до YTM7,96%. В тоже время хуже рынка выглядели среднесрочные серии 26220 и 26222, подешевевшие на 0,2 пп от номинала (+5 бп и + 4 бп к доходности соответственно). Торговая активность сегодня оказалось высокои? – суммарныи? оборот превысил 37 млрд руб. Основное внимание инвесторов было обращено в сторону ОФЗ с постоянным купоном, на сделки с которыми пришлось около 66% от дневного оборота. Ценовые движения во флоатерах были минимальными.

На первичном рынке республика Коми (В1/-/ВВ-) собирала заявки на 7-летние муниципальные бумаги серии 35040 объемом 10 млрд руб. Бумаги были проданы по номиналу (маркетинг проводился по цене 99,75-99,0%), в результате чего доходность к погашению составила 8,67% годовых (купон 8,4%). Второи? эмитент, которыи? сегодня ожидался на первичном рынке, Связьинвестнефтехим, принял решение перенести сделку, аргументируя это неблагоприятнои? рыночнои? конъюнктурои?.

Валюта и Денежныи? рынок

Уже в утренние часы доллар на максимуме поднимался выше 60,4 руб. Однако к середине дня цене на нефть марки Brent все же удалось восстановить позиции выше 45 долл., и американскои? валюте пришлось отступить ниже 60 руб., в том числе под давлением экспортеров. Накануне предстоящих налоговых платежеи? уровень в 60 руб. по-прежнему представляется привлекательным для продажи валютнои? выручки, что сдерживает дальнеи?шее продвижение доллара. Однако ситуация на рынке нефти остается весьма волатильнои?, и уже после прохождения пика налоговых выплат рублю понадобится, как минимум, стабилизация цены на нефть выше 45 долл., чтобы удержать равновесие в раи?оне 60 руб.

В то же время стоит отметить, что дальнеи?шее снижение цен на нефть является ключевым инфляционным риском, озвученным Банком России на последнем заседании. Кроме того, индикативная депозитная ставка, рассчитываемая регулятором, к середине июня опустилась до новых минимумов. Такая динамика может еще больше уменьшить склонность к сбережению домашних хозяи?ств, что также беспокоило ЦБ на последнем заседании. Данные факторы на ряду с «зависшеи?» на отметке 4,2% инфляциеи? могут заметно повысить вероятность паузы в цикле смягчения процентнои? политики ЦБ, что, в свою очередь, возобновит интерес к рублю.

На денежном рынке ставки продолжают двигаться вниз под влиянием растущего уровня рублевои? ликвидности (к утру четверга остатки банков на корсчетах в ЦБ увеличились еще на 160 млрд руб., достигнув отметки в 2,37 трлн руб.). Однако уже в понедельник свободные средства банков уи?дут на перечисления основных налоговых платежеи?.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=346994. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.