Промсвязьбанк | Акции

Российский рынок акций вчера вновь выглядел неплохо при поддержке стабилизации цен на нефть

23 июня 2017  Источник http://psbinvest.ru/ PDF
Мировые фондовые рынки

Фондовые рынки Европы в четверг находились под давлением, но к концу дня смогли отыграть внутридневные потери, причем ряд региональных индексов смог выйти в небольшой «плюс» (EuroTOP100: +0,2%; DAX: +0,2%; САС40: +0,1%; FTSE100: -0,1%; FT MIB: -0,7%). Сильных идей на рынке вновь не было; вновь подросли Metal&Mining и Hi-Tech, а также акции автомобильного сектора. Акции финсектора снижались.

Индексы США не показали сильных отклонений (Dow Jones IA: -0,1%; S&P500: 0%; NASDAQ Comp.: 0%) в отсутствие значимых триггеров. Здесь также росли акции Metal&Mining и Hi-Tech, а также отдельные подсегменты Industrials. Поддержку акциям Healthcare оказали новости о более мягкой версии реформы здравоохранения, обсуждаемой в Конгрессе.

Российский фондовый рынок

Российский рынок акций в четверг в ходе волатильных торгов продемонстрировал положительную динамику умеренной амплитуды при поддержке стабилизации цен на нефть выше 45 долл./барр. и умеренно позитивной конъюнктуры на мировых рынках. «Весовые» сектора выросли; под давлением находились потребительский сектор и акции химических компаний, из-за давления в Магните (-1,8%) и Акроне (- 1,2%), соответственно.

Лидером роста стал финансовый сектор, где «взлетели» акции АФК Система (+7,3%) на фоне сообщения о том, что компания обратилась к Роснефти с предложением урегулирования. Также стоит отметить умеренный рост котировок обыкновенных акций Сбербанка (+0,5%) и ВТБ (+0,9%). В нефтегазовом секторе в лидерах роста акции Газпрома (+1,3%), Лукойла (+1,2%) и НОВАТЭКа (+2,1%), а также привилегированные акции Башнефти (+4,4%). Более сдержанный рост котировок продемонстрировали бумаги Роснефти (+0,2%). Упала Башнефть (-4,6%).

В металлургическим и горнодобывающем сегменте стоит отметить снижение акций НорНикеля (-5,3%) по наступлении экс-дивидендной даты, при этом ослабление курса рубля в последние дни способствовало восстановлению курса акций АК Алроса (+1,8%) и РусАл (+1,4%), а также сохранению спроса на акции производителей стали (ММК: +5,5%; Северсталь: +0,8%; НЛМК: +1,6%). Резко «оттолкнулись» от минимумов года и Распадская (+5,4%) с Мечелом (+4,1%). В электроэнергетическом секторе в лидерах роста ФСК ЕЭС (+3,4%), Интер РАО (+1,3%) и РусГидро (+1,5%), что указывает на сегментированные покупки после длительной коррекции котировок последние несколько месяцев. Среди отдельных бумаг стоит также отметить позитивную динамику по акциям Группы ПИК (+2,6%), Соллерс (+2,8%), а также продолжающийся рост по Аэрофлоту (+1,7%). Илья Фролов

Товарные рынки

Нефти удалось нащупать «дно» и немного восстановиться после падения. На сегодняшнее утро фьючерс торгуется по 45,4 долл./барр. Некоторую поддержку оказал тропический шторм Синди, который, по некоторым данным СМИ, все же оказал влияние на добычу нефти в Мексик.заливе (на этой неделе были приостановлены некоторые добывающие мощности), хотя и небольшую, однако это может сказаться на данных по запасам (более сильное снижение). Тем не менее, настроения на рынке нефти пока осторожные, дефицит сильных положительных новостей сохраняется. Сегодня в фокусе данные по числу буровых в США. Сегодня надеемся на движение в диапазоне 45-46 долл./барр. ввиду улучшения настроений на мировых рынках. На след.неделе рассчитываем на осторожное восстановление нефтяных котировок к 48-50 долл./барр., - текущие котировки по-прежнему заметно ниже фундаментально обоснованных. Екатерина Крылова

Наши прогнозы и рекомендации

На мировых рынках сохраняются сдержанные настроения, связанные с неопределенностью макроэкономических перспектив в условиях затягивания с запуском экономическими стимулами в США в условиях готовности ФРС идти по пути плавного ужесточения своего политики. Вместе с тем ситуация на мировых рынках вчера несколько улучшилась: возврат Конгресса США к обсуждению новой версии законопроекта по реформе здравоохранения, призванного заменить Obamacare, несмотря на возражения отдельных парламентариев, потихоньку возвращает экономический оптимизм на рынки. Так, вчера смогли подрасти цены на нефть и промышленные металлы, подросли и рыночные инфляционные ожидания: спрэд USR-TIPS 5yr, впервые с середины мая показал неплохой рост, прибавив 5 б.п. и вернувшись выше отметки 1,59%. Сегодня в центре внимания предварительные страновые PMI, которые, по нашему мнению, вполне способны поддержать рынки, испытывавшие всю неделю острый дефицит сильных идей для роста. Впрочем, для уверенного роста мировых рынков, сейчас нужен прогресс в реализации предвыборных обещаний Д. Трампа. И обсуждение реформы здравоохранения в США в очередной раз может стать ключевым фактором для оценки способности президентской администрации в США продвигать свои инициативы.

Российский рынок акций вчера вновь выглядел неплохо: индекс ММВБ смог удержаться выше зоны 1840-1850 пунктов, которая, по нашему мнению, критически важна со среднесрочной технической точки зрения. Рынок с конъюнктурной точки зрения оценивается в целом близко к справедливому уровню, а потому нуждается в росте рублевой цены на нефть или в переоценке странового риска.

Сегодня к открытию торгов формируется умеренно позитивный внешний фон. Ждем слабопозитивной динамики индекса ММВБ при открытии торговой сессии, с попыткой развития движения в направлении 1880 пунктов. Евгений Локтюхов

ВЗГЛЯД НА РЫНОК

Сегодня к открытию торгов формируется умеренно позитивный внешний фон. Ждем слабопозитивной динамики индекса ММВБ при открытии торговой сессии, с попыткой развития движения в направлении 1880 пунктов.

ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ

Сечин предложил акционерам Роснефти (ДЕРЖАТЬ) обсудить доведение выплаты дивидендов до 50% от прибыли с 2017г - ПОЗИТИВНО

НАШЕ МНЕНИЕ: По итогам 2017 года чистая прибыль Роснефти ожидается на уровне 378 млрд руб. По сравнению с 2016 годом рост почти в 2 раза. Таким образом, компания может увеличить выплаты дивидендов почти в 3 раза (за счет роста прибыли и коэффициента выплат). Это позволит заметно нарастить дивидендную доходность, по нашим оценкам она составит 5,6% к текущей цене.

Газпром (ПОКУПАТЬ) подтверждает прогноз по росту EBITDA-2017 на 10%, допускает рост FCF - ПОЗИТИВНО

НАШЕ МНЕНИЕ: Прогнозы Газпрома более оптимистичны, чем текущий консенсус рынка. Согласно нему рост EBITDA ожидается на уровне 2% (1,4 трлн руб.), а FCF будет отрицательным (-239 млрд руб.). Таким образом, если прогнозы Газпрома реализуются, это будет хорошим сюрпризом для рынка и положительно отразиться на котировках его акций.

АФК Система (-) предлагает оценить финансовые последствия реорганизации Башнефти вне суда - ПОЗИТИВНО

НАШЕ МНЕНИЕ: Если урегулирования спора будет вне суда, это может стать положительным моментом. В тоже время, скорее всего, в этом случае АФК Система выплатит какую-то компенсацию тогда, как по решению суда в пользу АФК выплат вообще может не быть. Деталей урегулирования спора пока нет. Возможно, как один из вариантов, в Башнефть могут быть возвращены акции Башкирэнерго.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=347099. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.