Японизация России сулит "идеальный" расклад инвесторам в облигации

26 июня 2017 finanz.ru | Облигации
(Bloomberg) -- С точки зрения инвестора долгового рынка, у России есть много общего с Японией и Италией. И это в целом неплохо.

Стареющее население, более склонное к сбережениям, вкупе с весьма консервативной экономикой оказываются наилучшим сочетанием для инвесторов в инструменты с фиксированной доходностью, отмечает ИК "Ренессанс Капитал". В то время как неблагоприятная демографическая ситуация будет на протяжении десятилетий ограничивать перспективы экономического роста РФ, "ястребиный" подход центробанка -наряду со сдержанной бюджетной политикой правительства - уже превратил страну в магнит для кэрри-трейдеров.

На долю иностранных инвесторов, купивших в прошлом квартале рекордный объем ОФЗ, сейчас приходится почти треть этого рынка, объем которого составляет 6 триллионов рублей ($101 миллиард). Доля вложений нерезидентов увеличилась за пять лет примерно с 6 процентов более чем до 30 процентов на фоне запуска расчетов по рублевым бондам РФ через международные клиринговые системы, такие как Euroclear Bank SA.

"Мы наблюдаем нечто вроде японизации России: сокращение численности населения, не особенно впечатляющие темпы роста ВВП, замедление инфляции, высокие реальные ставки, - говорит экономист Citigroup Inc. в Москве Иван Чакаров. - Еще один позитивный фактор - очень сильное положение суверена: хороший баланс, низкая долговая нагрузка и осмотрительная экономическая политика".

Поддерживать инвестиционную привлекательность бумаг становится важной задачей для России, которая активнее прибегает к долговому финансированию дефицитного бюджета, почти исчерпав один из двух государственных фондов после обвала цен на нефть. В 2017 году Министерство финансов разместило бонды на 816 миллиардов рублей - почти 80 процентов от суммарного объема прошлого года. В этом месяце РФ продала еврооблигации на $3 миллиарда, при этом заявки на участие в размещении подали более 200 инвесторов, а общий спрос составил более $6,6 миллиарда.

"Мы думаем, что дружественное облигациям руководство центробанка и ключевых министерств хорошо делают свое дело, - сказал главный экономист РенКапа Чарльз Робертсон. - Сегодня Россия выглядит как весьма консервативная экономика со стареющим населением. Это идеальное сочетание для инвесторов долгового рынка - взгляните на Японию или Италию".
Источник http://www.finanz.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=347392 обязательна
Условия использования материалов

Лучший европейский брокер

Сегодня, 10:34
HYCM | Обзор рынка | Oil | Gold (XAU/USD) | EUR|USD | GBP|USD | AUD|USD | Silver (XAG/USD)

Технический Анализ

Сегодня, 10:33

40 лет На финансовом рынке. 20 лет Лицензирована в Великобритании. 0.2 pips спреды с быстрым исполнением. 24/5 Служба поддержки клиентов с персональным менеджером
Открыть торговый счет

Брокер бинарных опционов

Binarium предоставляет профессиональные услуги начиная с 2012 года. Получите бонус 100% на депозит от 2000 рублей