Минфин не выполнил план по займам

II квартал в плане размещения облигаций оказался для Минфина не таким удачным, как I-й. Ведомство не смогло выполнить план по привлечению заемных средств.

Последний аукцион в текущем квартале состоится сегодня, министерство финансов предложит инвесторам два выпуска ОФЗ на общую сумму 35 млрд руб., однако даже в случае успешного размещения запланированная сумма не будет достигнута.

Напомним, изначально Минфин рассчитывал занять 500 млрд руб., однако на текущий момент привлечено лишь порядка 400 млрд руб. Иными словами, при самом успешном раскладе бюджет страны за квартал недополучит порядка 50-60 млрд руб.

Всего за II квартал ведомство провело 11 аукционов, однако четыре оказались провальными. В какой-то момент интерес инвесторов, в первую очередь зарубежных, к покупке российских бумаг снизился, и Минфин не смог продать весь объем.

Худшим месяцем стал май, когда провалилось сразу три аукциона, в связи с чем министерство финансов было вынуждено сократить объем предложения. Даже сегодня будет предложено лишь 35 млрд руб., хотя до мая стабильно размещались объемы в 45 млрд руб.

Свою роль сыграли несколько факторов: снижение нефтяных цен, снижение доходностей по ОФЗ, а также угроза новых санкций со стороны США.

Минфин не выполнил план по займам


Действительно, все эти факторы в равной мере охладили пыл спекулянтов, хотя, надо признать, в последнее время спрос вернулся и Минфин все же разместил весь объем бумаг. С другой стороны, инвесторы получили существенную сумму от погашения старых выпусков, так что здесь также не стоит делать далекоидущих выводов.

Если же говорить о привлекательности российского долга, то пока здесь еще есть возможность поиграть в керри-трейд, поскольку доходности американских бумаг также снижаются. Другой вопрос, что для такой спекулятивной операции необходимо укрепление или стабильность рубля, а вот здесь есть вопросы. Помимо того, что нефть сейчас стоит примерно на $8-9 дешевле, чем весной, так еще на рубль начинают давить сезонные факторы.



Остается под вопросом и годовой план Минфина по размещениям. Напомним, изначально планировалось привлечь 1,05 трлн руб., однако уже сейчас очевидны риски невыполнения поставленной задачи. Более того, отсутствие "горячего" капитала сделает эту задачу практически невыполнимой, и только если цены на нефть не вернутся к росту, возможно, активный приток капитала возобновится.
Источник http://www.vestifinance.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=347828 обязательна
Условия использования материалов



Премиальный Форекс теперь доступен каждому!
Без ограничения на минимальный депозит;
Узкие спреды от 0.5 пунктов;
Гибкое плечо до 1:1000;
Огромное количество торговых инструментов;
Безупречное исполнение ордеров;
Передовая платформа

Начни торговлю и скажи всем, что у тебя теперь тоже есть криптовалюты! Почему нужно торговать в NORDFX?
Торговля ведется на платформе МТ4. Разрешена торговля любыми советниками и роботами;
В зависимости от типа счета пополнить можно долларами, эфириумом и биткойнами;
Торговля 24/7/365 без выходных и праздников