28 июня 2017 Pro Finance Service | Oil
Американские сланцевики «встали на путь саморазрушения» и могут похоронить под своими обломками всю индустрию, считает Ферейдун Фешакари, глава консалтинговой компании FGE. По его мнению, попытки ОПЕК стабилизировать рынок можно охарактеризовать так: «Миссия невыполнима». Кроме того, он говорит, что:
- темпы роста добычи сланцевой нефти в США граничат с безумием. Производители действуют бездумно и никто не заботится о последствиях;
- ОПЕК не удалось стабилизировать цены в диапазоне $50-$60 из-за резкого роста добычи в США;
- если цены вернутся к вершине этого диапазона, то к концу 2018 года добыча в США может вырасти еще на 1-1.2 млн б/д;
- даже в случае дальнейшего снижения цен объем добычи в США, вероятно, продолжит расти, так как многие сланцевики захеджированы до конца этого года;
- если цены останутся в диапазоне $45-$50, запасы черного золота могут продолжить расти;
- абсолютно очевидно, что сланцевики не остановятся, пока сами не загонят цены к $30-$35;
- настоящие проблемы начнутся в следующем году, который стартует с огромного уровня добычи, лишь 10-15% которой в настоящий момент захеджированы;
- доходность «мусорных» облигаций начинает расти, что говорит о недостатке средств у их эмитентов. В ближайший год мы увидим масштабные реструктуризации и банкротства;
- ОПЕК может позволить себе опустить цены еще ниже. Сейчас наиболее благоприятное время для того, чтобы позволить американским сланцевикам «самоустраниться»;
- если Саудовская Аравия продолжит добывать 10 млн б/д, цены опустятся до $30-$35;
- я советую позволить рынку «утонуть» и не вмешиваться в ситуацию как минимум до 2019 года. Необходимо отложить IPO Saudi Aramco и перетерпеть боль;
- впрочем, при таком развитии событий экономики стран ОПЕК получат «разрушительный» удар, а «боль может оказаться нестерпимой»;
- в краткосрочной перспективе решением могло бы стать сокращение добычи на 700 000 б/д (в основном со стороны Саудовской Аравии), которое вернуло бы цены к $50;
- но это лишь отсрочит неизбежное до конца 2018 года.
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter