Сбербанк Минфин рассчитывает на рост дивидендов уже в 2017 г.

По данным Ведомостеи?, бюджет рассчитывает получить от банка 150 млрд руб. дивидендов уже в 2017 г. Для того, чтобы оправдать ожидания мажоритарного акционера Сбербанк будет вынужден выплачивать приблизительно половину чистои? прибыли по итогам текущего года (прибыль 2017 г., по нашим прогнозам, составит 615 млрд руб.). Напомним, что банки НЕ ВХОДЯТ в перечень гос. компании?, обязанных платить минимум половину чистои? прибыли в виде дивидендов.

Мы не видим рисков для достаточности капитала Сбербанка в связи с возможным ростом коэффициента выплат до 50%. При прочих равных, достаточность капитала упадет на 70-200 бп в 2017-2019 гг. (до 13,5-15%). Однако, стоит отметить, что с учетом внедрения МСФО 9 и стандартов Базеля III, достаточность капитала может снизиться еще на 200-250 бп, что приведет к падению Tier I CaR ниже 12%, в то время, как целевои? уровень для менеджмента обозначен на уровне 14% по итогам 2017 г.

Итог: мы считаем, что вопрос о повышении коэффициента выплат Сбербанком еще подлежит обсуждению между представителями Сбербанка и Минфина. В любом случае, положение банка останется устои?чивым, однако в случае повышения коэффициента выплат текущая доходность возрастет до 8%. Мы оцениваем новость УМЕРЕННО ПОЗИТИВНО и подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ по обыкновенным акциям компании с целевои? ценои? в 203 руб. за бумагу и потенциалом роста в 39% к текущим котировкам.
Источник http://www.veles-capital.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=348267 обязательна
Условия использования материалов

Лучший европейский брокер

19 октября 2018
HYCM | Обзор рынка | Oil | Gold (XAU/USD) | EUR|USD | GBP|USD | AUD|USD | Silver (XAG/USD)

Технический Анализ

19 октября 2018

40 лет На финансовом рынке. 20 лет Лицензирована в Великобритании. 0.2 pips спреды с быстрым исполнением. 24/5 Служба поддержки клиентов с персональным менеджером
Открыть торговый счет

Брокер бинарных опционов

Binarium предоставляет профессиональные услуги начиная с 2012 года. Получите бонус 100% на депозит от 2000 рублей
Живой журнал | Периодика | Главное Рябов Павел

Днище

19 октября 2018
goldenfront.ru | Финансист | Главное Маклауд Алесдер

Джон Ло: триста лет спустя

19 октября 2018