3 июля 2017 Инвесткафе Зарипов Руслан
События и общая обстановка на рынках долга
Акции Polyus Gold International Limited (PGIL) могут перейти в собственность Сбербанка в рамках обеспечительных мер по кредиту ($6,18 млрд) кипрской компании Wandle Holdings, через которую собственниками осуществляется контроль PGIL. Стороны заключили соглашение, согласно которому Сбербанк в случае несоблюдения условий кредитного соглашения получил право распоряжаться дивидендами и любыми другими доходами с заложенных 51% акций. В будущем Сбербанк может получить подобные права на все 100% акций Polyus Gold International Limited. Косвенным образом это свидетельствует о том, что ситуация с долгами у основного акционера Полюса оказалась хуже, чем все могли предполагать, если компания в какой-то момент допустила нарушения условий кредиту.
Мечел договорился с Внешэкономбанком по реструктуризации своей задолженности. Параметры этой процедуры должны быть утверждены на наблюдательном совете Внешэкономбанка до октября. В настоящее время продолжаются переговоры с иностранными инвесторами. Общая сумма еще не рефинансированной задолженности оценивается примерно в $1,5 млрд. Долг перед ВЭБом в ней составляет $167 млн, остальное приходится на предэкспортные кредиты (порядка $500 млн), а также долг перед синдикатом иностранных банков (около $1 млрд). В целом же финансовая ситуация в компании в значительной степени улучшилась после заключения соглашения с основными кредиторами — Газпромбанком, Сбербанком, ВТБ.
Суд 6 июля рассмотрит заявление АФК Система об отмене обеспечительных мер по иску Роснефти, Башнефти и Башкирии на 170,6 млрд руб. В прошлый понедельник, 26 июня, стало известно об аресте по решению Арбитражного суда Башкортостана активов холдинга, а именно: 31,76% акций МТС, 100% акций Медси и 90,47% акций БЭСК. Эксперты отмечают, что ожесточенное противостояние Роснефти и АФК Система негативно сказывается на рыночных перспективах последней. Moody's указало на то, что арест акций МТС может негативно повлиять на кредитоспособность холдинга.
Регуляторы и операторы финансовых рынков
Центробанк дал указание санаторам докапитализировать спасаемые банки, чтобы зарезервировать переданные туда после начала санации проблемные ссуды. Если действия санатора приведут к ухудшению показателей санируемого банка, то санатор должен или осуществить докапитализацию или выкупить актив, финансовое положение которого ухудшилось. Это требование может стать критичным для МФК, СМП Банка и Бинбанка, которые значительно увеличили объем активов банков, как предполагается за счет активов ниже второй категории качества.
По данным ЦБ, реальный прирост вкладов в РФ в 1-м полугодии составит не менее 2% и не менее 3% после исключения переоценки валютных вкладов.
Минфин поддержал идею Счетной палаты штрафовать банки, которые воспользовались антикризисной правительственной программой помощи, но не нарастили объемы кредитования реального сектора. Штрафы предполагаются в объеме не более 2% полученной в рамках докапитализации суммы. Решение принял наблюдательный совет Агентства по страхованию вкладов (АСВ).
Параметры текущих и состоявшихся подписок
Минфин разместил ОФЗ серии 24019 с переменным купоном на основе ставки RUONIA и погашением в 2019 году при спросе 16,71 млрд в объеме 5,71 млрд руб. (57,20% заявленного) по средневзвешенной цене 102,31% номинала со средневзвешенной доходностью 9,41%. Размещены также ОФЗ серии 26221 с постоянным купоном 7,7% и погашением в 2033 году при спросе 40,31 млрд в объеме 24,99 млрд руб. (100% заявленного) по средневзвешенной цене 97,92% номинала со средневзвешенной доходностью 8,09%.
Еврохим размещает четырехлетние еврооблигации, номинированные в долларах, объемом $600 млн, компания ориентирует инвесторов на доходность около 4,375%, road-show прошло 15-19 июня в Швейцарии и Великобритании. Организаторами размещения выступают Citi, J.P. Morgan, Credit Agricole CIB, Сбербанк КИБ, SG CIB и UniCredit.
Денежный рынок и инфляция
Инфляция в России с 20 по 26 июня составила 0,1%, на этом уровне показатель держится уже пятую неделю подряд. С начала года потребительские цены выросли на 2,1%.
Объем денежной базы в РФ в узком определении за неделю с 16 по 23 июня 2017 года уменьшился на 52,3 млрд руб. — с 9,1884 трлн руб. до 9,1361 трлн. Ставки Mosprime выросли и лежат в диапазоне 9,38-9,13%. Ставка RUONIA вернулась к значениям 9,15%, объем сделок по ней равнялся 58,80 млрд руб. Задолженность банков по операциям репо перед ЦБ составила 103,190 млрд руб. Сделки проходят на основе аукционов с фиксированной ставкой. На аукционах валютного РЕПО банки заняли $0,1 млрд под 3,22% годовых на 28 дней. Сальдо операций ЦБ с банковским сектором по представлению и абсорбированию рублевой ликвидности на 30 июня равнялось 77,00 млрд руб.
Состояние публичного рынка долга
На прошедшей неделе доходности в ОФЗ практически не менялись.
В нефтегазовом сегменте рынка корпоративного долга YTM сократились на 0,06 п.п., в транспортном секторе — на 0,08 п.п., в телекоммуникационном — на 0,43 п.п., в энергетическом — на 0,05 п.п., в металлургическом — на 0,08 п.п., в банковском — на 0,38 п.п. В торговом сегменте доходности облигаций выросли на 0,11 п.п. В строительном сегменте YTM не менялись.
Доходности в суверенных еврооблигациях выросли на 0,05 п.п.
Перечень облигаций, вокруг которых совершено наибольшее число сделок
Дефолты на прошлой неделе допустил Мир строительных технологий (по облигациям серии 01, купонная выплата), а также КБ Нефтяной Альянс (по облигациям серии 03, купонная выплата).
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Акции Polyus Gold International Limited (PGIL) могут перейти в собственность Сбербанка в рамках обеспечительных мер по кредиту ($6,18 млрд) кипрской компании Wandle Holdings, через которую собственниками осуществляется контроль PGIL. Стороны заключили соглашение, согласно которому Сбербанк в случае несоблюдения условий кредитного соглашения получил право распоряжаться дивидендами и любыми другими доходами с заложенных 51% акций. В будущем Сбербанк может получить подобные права на все 100% акций Polyus Gold International Limited. Косвенным образом это свидетельствует о том, что ситуация с долгами у основного акционера Полюса оказалась хуже, чем все могли предполагать, если компания в какой-то момент допустила нарушения условий кредиту.
Мечел договорился с Внешэкономбанком по реструктуризации своей задолженности. Параметры этой процедуры должны быть утверждены на наблюдательном совете Внешэкономбанка до октября. В настоящее время продолжаются переговоры с иностранными инвесторами. Общая сумма еще не рефинансированной задолженности оценивается примерно в $1,5 млрд. Долг перед ВЭБом в ней составляет $167 млн, остальное приходится на предэкспортные кредиты (порядка $500 млн), а также долг перед синдикатом иностранных банков (около $1 млрд). В целом же финансовая ситуация в компании в значительной степени улучшилась после заключения соглашения с основными кредиторами — Газпромбанком, Сбербанком, ВТБ.
Суд 6 июля рассмотрит заявление АФК Система об отмене обеспечительных мер по иску Роснефти, Башнефти и Башкирии на 170,6 млрд руб. В прошлый понедельник, 26 июня, стало известно об аресте по решению Арбитражного суда Башкортостана активов холдинга, а именно: 31,76% акций МТС, 100% акций Медси и 90,47% акций БЭСК. Эксперты отмечают, что ожесточенное противостояние Роснефти и АФК Система негативно сказывается на рыночных перспективах последней. Moody's указало на то, что арест акций МТС может негативно повлиять на кредитоспособность холдинга.
Регуляторы и операторы финансовых рынков
Центробанк дал указание санаторам докапитализировать спасаемые банки, чтобы зарезервировать переданные туда после начала санации проблемные ссуды. Если действия санатора приведут к ухудшению показателей санируемого банка, то санатор должен или осуществить докапитализацию или выкупить актив, финансовое положение которого ухудшилось. Это требование может стать критичным для МФК, СМП Банка и Бинбанка, которые значительно увеличили объем активов банков, как предполагается за счет активов ниже второй категории качества.
По данным ЦБ, реальный прирост вкладов в РФ в 1-м полугодии составит не менее 2% и не менее 3% после исключения переоценки валютных вкладов.
Минфин поддержал идею Счетной палаты штрафовать банки, которые воспользовались антикризисной правительственной программой помощи, но не нарастили объемы кредитования реального сектора. Штрафы предполагаются в объеме не более 2% полученной в рамках докапитализации суммы. Решение принял наблюдательный совет Агентства по страхованию вкладов (АСВ).
Параметры текущих и состоявшихся подписок
Минфин разместил ОФЗ серии 24019 с переменным купоном на основе ставки RUONIA и погашением в 2019 году при спросе 16,71 млрд в объеме 5,71 млрд руб. (57,20% заявленного) по средневзвешенной цене 102,31% номинала со средневзвешенной доходностью 9,41%. Размещены также ОФЗ серии 26221 с постоянным купоном 7,7% и погашением в 2033 году при спросе 40,31 млрд в объеме 24,99 млрд руб. (100% заявленного) по средневзвешенной цене 97,92% номинала со средневзвешенной доходностью 8,09%.
Еврохим размещает четырехлетние еврооблигации, номинированные в долларах, объемом $600 млн, компания ориентирует инвесторов на доходность около 4,375%, road-show прошло 15-19 июня в Швейцарии и Великобритании. Организаторами размещения выступают Citi, J.P. Morgan, Credit Agricole CIB, Сбербанк КИБ, SG CIB и UniCredit.
Денежный рынок и инфляция
Инфляция в России с 20 по 26 июня составила 0,1%, на этом уровне показатель держится уже пятую неделю подряд. С начала года потребительские цены выросли на 2,1%.
Объем денежной базы в РФ в узком определении за неделю с 16 по 23 июня 2017 года уменьшился на 52,3 млрд руб. — с 9,1884 трлн руб. до 9,1361 трлн. Ставки Mosprime выросли и лежат в диапазоне 9,38-9,13%. Ставка RUONIA вернулась к значениям 9,15%, объем сделок по ней равнялся 58,80 млрд руб. Задолженность банков по операциям репо перед ЦБ составила 103,190 млрд руб. Сделки проходят на основе аукционов с фиксированной ставкой. На аукционах валютного РЕПО банки заняли $0,1 млрд под 3,22% годовых на 28 дней. Сальдо операций ЦБ с банковским сектором по представлению и абсорбированию рублевой ликвидности на 30 июня равнялось 77,00 млрд руб.
Состояние публичного рынка долга
На прошедшей неделе доходности в ОФЗ практически не менялись.
В нефтегазовом сегменте рынка корпоративного долга YTM сократились на 0,06 п.п., в транспортном секторе — на 0,08 п.п., в телекоммуникационном — на 0,43 п.п., в энергетическом — на 0,05 п.п., в металлургическом — на 0,08 п.п., в банковском — на 0,38 п.п. В торговом сегменте доходности облигаций выросли на 0,11 п.п. В строительном сегменте YTM не менялись.
Доходности в суверенных еврооблигациях выросли на 0,05 п.п.
Перечень облигаций, вокруг которых совершено наибольшее число сделок
Дефолты на прошлой неделе допустил Мир строительных технологий (по облигациям серии 01, купонная выплата), а также КБ Нефтяной Альянс (по облигациям серии 03, купонная выплата).
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter