Нигматуллин Тимур Открытие | Валюта | USD|RUB

Обнуление интервенций Минфина поддержит рубль на горизонте ближайшего месяца

5 июля 2017  Источник http://open-broker.ru/
По сообщению Reuters, объём интервенций Минфина сократится в 600 раз и станет минимальным с начала проведения операций - с февраля 2017 года. Министерство финансов РФ с 7 июля по 4 августа 2017 года будет ежедневно покупать валюту на рынке на сумму всего 3,5 миллиона рублей по сравнению с 2,1 миллиарда рублей в прошлом месяце, сообщило ведомство.

На наш взгляд, очевидно, что основной причиной столь значительного снижения объема покупок со стороны Минфина продиктовано снижением нефтегазовых поступлений в доходную часть бюджета как на фоне снижения цен на нефть за последнее время, так и возможным по ряду причин снижением объема экспортных поставок. Впрочем, нельзя исключать, что решение в какой-то мере обусловлено и явным ускорением потребинфляции в июне - продажа на открытом рынке валюты за рубли обычно ведёт к увеличению монетарной инфляции.

Судя по всему, столь кардинальное снижение ежедневных интервенций Минфина на валютном рынке (с 2,1 млрд руб. до 3,5 млн руб.) поддержит котировки национальной валюты. С 7 июня по 6 июля - Минфин направил на покупку валюты 45,1 млрд руб., что составляет около 0,6% от объема спотовых сделок в июне. Если предположить, что все средства Минфина его посредник ЦБ РФ выводил на открытый рынок, то интервенции ослабили рубль оценочно на 0,5-1,5%. Соответственно, фактическая приостановка интервенций, при прочих равных (нефть, налоговые периоды, геополитика и т.п.), должна обусловить укрепление рубля на сопоставимые уровни.

Прогноз по доллару на конец 2017 года остается неизменным – ниже 55 руб.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=349023. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.