Вести Экономика | Облигации

Интереса к российскому долгу по-прежнему нет

6 июля 2017  Источник http://www.vestifinance.ru/
Министерство финансов провело первые аукционы по размещению ОФЗ в этом квартале - не слишком удачно. Из запланированных 35 млрд руб. привлечь удалось лишь 33,3 млрд руб.

На первом аукционе инвесторам были предложены бумаги с постоянным купонным доходом выпуска 26220 с погашением 7 декабря 2022 г. на сумму 20 млрд руб. Спрос на этот выпуск превысил предложение и составил 33,52 млрд руб. Доходность при этом составила 8,06%.

А вот на втором аукционе, где также были предложены ОФЗ с постоянным купонным доходом, но с погашением 16 сентября 2026 г., привлечь удалось лишь 13,32 млрд руб. Доходность по этому выпуску составила 7,99%.

Спрос составил всего 19,1 млрд руб.

Напомним, в I квартале и начале II квартала российские долговые бумаги пользовались огромным спросом со стороны инвесторов, в первую очередь иностранцев, однако по мере снижения ставки ЦБ и цен на нефть интерес этот ослаб, и в мае и июне сразу несколько аукционов завершились неудачно. Кроме того, Минфин на III квартал сократил план заимствований на 20%.

Кстати, цены на нефть на днях впервые за достаточно длительное время достигали отметки $50, однако затем начался обвал. Накануне в моменте баррель смеси Brent терял порядка 3,5%, правда под конец сессии часть снижения была нивелирована.

Интереса к российскому долгу по-прежнему нет


Тем не менее падение нефтяных цен спровоцировало и падение курса рубля. Совокупность факторов - падение курса рубля и отчасти провальный аукцион - привели к росту доходностей на вторичном рынке.

Доходность десятилетних ОФЗ выросла до 7,8%.



Стоит добавить, что на фоне снижения ставок интерес инвесторов к российским облигациям несколько снизился, в связи с чем Минфин сократил план по займам на июль-сентябрь на 20% до 400 млрд руб. Во II квартале министерство финансов не выполнило план, разместив бумаги на 447 млрд руб. из планируемых 500 млрд руб. Неудачными стали 5 аукционов, когда ведомство не смогло разместить весь объем.

На III квартал запланировано 13 аукционов ОФЗ.

Доходности десятилетних бумаг перестали снижаться еще в мае. С тех пор они даже немного подросли.

По данным, которые озвучивают различные банки, именно в мае доля нерезидентов на рынке ОФЗ снизилась впервые с 2014 г. Напомним, в I квартале спрос со стороны нерезидентов обеспечил 80% притока капитала.

Многие, в том числе представители Минфина, не раз отмечали, что зарубежный капитал был по большей части спекулятивным и может достаточно быстро уйти с рынка. Сейчас, когда Банк России снизил ставки, игра в керри-трейд уже не выглядит такой привлекательной, как в начале года, поэтому мы и видим постепенное ослабление курса рубля.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=349136. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.