Велес Капитал | Обзор рынка

России?скии? фондовыи? рынок открылся с гэпом вверх

12 июля 2017  Источник http://www.veles-capital.ru/
Акции

Рынок сегодня: России?скии? фондовыи? рынок открылся с гэпом вверх. В первои? половине дня на рынке преобладала положительная динамика торгов, однако уже к вечеру индекс ММВБ начал торговаться разнонаправленно. Существенное давление на индекс к концу дня оказали нефтяные котировки, обрушившиеся после публикации данных по добыче нефти в США. В итоге, рынок закрылся в небольшом плюсе относительно предыдущеи? торговои? сессии. В лидерах роста оказались бумаги энергетиков: Интер РАО (несмотря на новости о штрафах из-за невыполнения условии? ДПМ) и Мосэнерго. Лидерами падения стали бумаги АФК Системы.

Американские рынки открылись уверенным ростом на фоне опубликованного доклада главы ФРС Джанет И?еллен. Стоит отметить, что ФРС не преподнес рынку сюрпризов: И?еллен отметила необходимость дальнеи?шего повышения базовои? процентнои? ставки, что было вполне ожидаемо инвесторами. Европеи?ские индексы закрылись в плюсе относительно предыдущеи? торговои? сессии.

Рынок завтра: В США будет опубликована статистика по индексу цен производителеи? (PPI) за июнь (м/м). В Китае выи?дут данные по сальдо торгового баланса за июнь.

Облигации

Рынок сегодня. Локальныи? долговои? рынок сегодня провел весьма успешную торговую сессию, завершив день ценовым ростом. Рублевые гособлигации в среду пользовались спросом с момента открытия, однако ближе к концу дня частично растеряли накопленную прибыль вслед за развернувшимися вниз нефтяными котировками. Среднии? и дальнии? отрезки сувереннои? кривои? показали наилучшие результаты, подорожав на 0,4-0,6 пп от номинала. Дневнои? оборот сегодня составил около 24 млрд руб., что указывает на среднюю торговую активность. Почти все денежные средства инвесторов были направлены на сделки с облигациями с постоянным купоном. Наибольшие обороты отмечались нами в традиционно ликвидных сериях 26220 (YTM8,05%, -7бп) и 26207 (YTM7,85%, -5 бп). Флоатеры в среду плавно дешевели на низких оборотах.

Проходившие сегодня еженедельные аукционы Минфина можно признать весьма успешными. ОФЗ с фиксированным купоном серии 26222, размещавшиеся первыми, были проданы в полном объеме со средневзвешеннои? доходностью 8,11%, то есть по уровню вторичного рынка. Спрос превысил предложение в 1,7 раза. Позже днем бумага продолжила дорожать, снизившись в доходности еще на 4 бп до YTM8,07%. Облигации серии 29019, привязанные к ставке RUONIA, также пользовались высоким спросом (bid/cover 2,6х) и были размещены без премии (средневзвешенная цена сложилась на уровне 103,27%.

Рынок завтра. Вероятно, спрос на внутреннии? долг завтра будет формироваться под влиянием риторики Джанет И?еллен, выступающеи? сегодня перед Конгрессом с полугодовым докладом. Инвесторы восприняли слова главы ФРС весьма позитивно, в частности тот факт, что процентная ставка будет повышаться постепенно по мере достижения показателя инфляции своего целевого значения.

Валюта и Денежныи? рынок

После изъятия крупного объема ликвидности Банком России через депозитные аукционы стоимость ликвидности на рынке МБК несколько подросла. В частности, ставка MosPrime o/n вернулась на уровень, превышающии? ключевую ставку ЦБ. Одновременно усилился спрос на аукционе РЕПО Федерального казначеи?ства, где при традиционном лимите в 300 млрд руб. банки-участники подали заявки на 417,1 млрд руб. (днем ранее спрос составил лишь 7,1 млрд руб.). Необходимо отметить, что на ближаи?шую неделю ЦБ не ожидает притока бюджетнои? ликвидности, поэтому можно ожидать возвращения ставки Ruonia на уровень ключевои? ставки и дальнеи?шего подъема ставки MosPrime o/n до 9,15-9,25% годовых.

На валютном рынке рубль большую часть дня отыгрывал потери предыдущих торговых днеи?. Поддержку отечественнои? валюте оказывали растущие на ожиданиях сокращения запасов в США котировки нефти и оказавшии?ся под давлением перед выступлением главы ФРС доллар. В результате к окончанию рабочего дня рубль даже почти «перешагнул» отметку в 60 против доллара, однако планы отечественнои? валюты расстроила скорректировавшаяся цена на нефть. Инвесторы были разочарованы ростом добычи нефти, а сокращение запасов отыгрывалось рынком с самого утра, поэтому не стало неожиданностью, несмотря на весьма впечатляющие по сравнению с консенсус-прогнозом данные.

Мы полагаем, что даже если в ближаи?шее время (в вечернюю и завтрашнюю утреннюю сессию) доллар сохранит позиции выше 60 руб., серьезных предпосылок для нового «захода» на уровень 61 руб. пока нет. Более того, текущие уровни по валютнои? паре выглядят весьма привлекательными для продажи валютнои? выручки в преддверии июльских налоговых платежеи?.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=350167. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.