14 июля 2017 Zero Hedge
Помните пузырь 2007 года?
Если помните, тогда вы помните и о том, что в то время каждый говорил, что размер пузыря все еще не так велик, поскольку акции были не настолько дороги, как на пике прошлого технологического пузыря.
Мы все помним, чем все это закончилось: пузырь лопнул, возвестив о старте величайшего финансового кризиса за последние 80 лет.
Но сегодняшний пузырь намного, намного больше пузыря 2007 года. Под утверждениями о том, что сегодняшние акции дешевле акций на пике Технологического пузыря, также нет никаких оснований.
Внизу приведен график, показывающий отношение стоимости акций компаний из индекса S&P 500 к выручке этих компаний (которое также называется коэффициент P/S). Как вы можете видеть, исходя из этой метрики, пузырь 2007 года был лишь небольшим всплеском. А теперь мы находимся на территорию, на которую в последний раз заходили в 1999-2000 годах.
Почему это важно?
Прибыли, кэш-флоу, балансовая стоимость – все эти финансовые показатели могут быть отманипулированы посредством бесчисленных бухгалтерских уловок, в результате чего такие показатели, как стоимость акций к прибыли, стоимость акции к кэш-флоу и стоимость акции к балансовой стоимости, могут отражать неправильные валюации.
С другой стороны, выручку компании невозможно приукрасить. Либо деньги пришли на счет компании, либо нет. Если кто-нибудь попытается манипулировать цифрами продаж, то он с большой вероятностью отправится в тюрьму.
Таким образом, тот факт, что акции торгуются на уровне коэффициента P/S, сравнимого с его уровнями, зафиксированными на пике Технологического пузыря (самого большого пузыря в истории), говорит нам о том, что индекс S&P 500 и вправду забрался на астрономическую высоту.
И что это предвещает акциям?
А то, что мы вот-вот войдем в худший кризис за последние 20 лет.
http://www.zerohedge.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Если помните, тогда вы помните и о том, что в то время каждый говорил, что размер пузыря все еще не так велик, поскольку акции были не настолько дороги, как на пике прошлого технологического пузыря.
Мы все помним, чем все это закончилось: пузырь лопнул, возвестив о старте величайшего финансового кризиса за последние 80 лет.
Но сегодняшний пузырь намного, намного больше пузыря 2007 года. Под утверждениями о том, что сегодняшние акции дешевле акций на пике Технологического пузыря, также нет никаких оснований.
Внизу приведен график, показывающий отношение стоимости акций компаний из индекса S&P 500 к выручке этих компаний (которое также называется коэффициент P/S). Как вы можете видеть, исходя из этой метрики, пузырь 2007 года был лишь небольшим всплеском. А теперь мы находимся на территорию, на которую в последний раз заходили в 1999-2000 годах.
Почему это важно?
Прибыли, кэш-флоу, балансовая стоимость – все эти финансовые показатели могут быть отманипулированы посредством бесчисленных бухгалтерских уловок, в результате чего такие показатели, как стоимость акций к прибыли, стоимость акции к кэш-флоу и стоимость акции к балансовой стоимости, могут отражать неправильные валюации.
С другой стороны, выручку компании невозможно приукрасить. Либо деньги пришли на счет компании, либо нет. Если кто-нибудь попытается манипулировать цифрами продаж, то он с большой вероятностью отправится в тюрьму.
Таким образом, тот факт, что акции торгуются на уровне коэффициента P/S, сравнимого с его уровнями, зафиксированными на пике Технологического пузыря (самого большого пузыря в истории), говорит нам о том, что индекс S&P 500 и вправду забрался на астрономическую высоту.
И что это предвещает акциям?
А то, что мы вот-вот войдем в худший кризис за последние 20 лет.
http://www.zerohedge.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter