На мой взгляд, объявление технического дефолта по 3,9 млрд руб. кредитных обязательств АФК «Система» по формальному поводу (арест активов компании, заложенный в ковенантах долга как триггер дефолта) является негативной новостью для компании, которая оказала и продолжит оказывать давление на котировки акций и облигаций холдинга в среднесрочной перспективе. К текущему моменту на растущем рынке акции АФК «Система» падают на 1,4%. Еврооблигации же с погашением в 2019 году демонстрируют рост доходности несколько менее 1 п.п. до 9.99% годовых.
Дефолт по долгу в 3,9 млрд руб. может быть легко покрыт за счет денежной позиции на счетах холдинга объемом около 20 млрд по состоянию на начало 2 квартала. Помимо этого, у «Системы» открыто несколько кредитных линий, которые улучшают ликвидность. Тем не менее технический дефолт может привести к кросс-дефолтам по еврооблигациям, в ковенантах которых указана возможность такого сценария и компания должна достичь официального соглашения с банками в течение 30 дней, чтобы избежать дефолта по своим еврооблигациям.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Дефолт по долгу в 3,9 млрд руб. может быть легко покрыт за счет денежной позиции на счетах холдинга объемом около 20 млрд по состоянию на начало 2 квартала. Помимо этого, у «Системы» открыто несколько кредитных линий, которые улучшают ликвидность. Тем не менее технический дефолт может привести к кросс-дефолтам по еврооблигациям, в ковенантах которых указана возможность такого сценария и компания должна достичь официального соглашения с банками в течение 30 дней, чтобы избежать дефолта по своим еврооблигациям.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter