Открытие | Акции | Инвест-идеи | ОАО "Газпром нефть"

Газпром нефть – безопасный рост

18 июля 2017  Источник http://open-broker.ru/
Фундаментальная идея

Газпром нефть – последняя растущая история в российской нефтянке. За последние десять лет компания удвоила добычу, а к 2020 году планирует покорить гроссмейстерский рубеж в 100 млн тонн нефтяного эквивалента, что на +15% выше уровня 2016 года. И даже в текущем году, в условиях реализации согла-шения ОПЕК+ по ограничению добычи, Газпром нефть не планируется топтаться на месте, а будет нара-щивать совокупный объем за счет зарубежных активов и производства газа (см. диаграмму внизу слева).

В последние году акционеры стабильно получали от компании 25% консолидированной чистой прибыли в виде дивидендов. Однако в перспективе, по мере прохождения пика капитальных затрат в 2016-2017 годах, доля выплат будет увеличиваться. Вдобавок не стоит на месте и чистая прибыль: удвоившись в 2016 году, в первом квартале 2017 года она выросла еще почти на +50%. В результате по итогам 2017 года дивиденд на акцию сама компания прогнозирует на уровне 14-15 рублей. В долгосрочной перспек-тиве это, очевидно, далеко не предел, учитывая дальнейшие планы Газпром нефти по развитию (при со-хранении сегодняшних цен на нефть эмитент прогнозирует рост долларового показателя EBITDA на 60% к 2019 году).

Отдельно отметим, что рынок сегодня оценивает Газпром нефть дешевле всех прочих публичных рос-сийских нефтяных компаний (см. диаграмму внизу справа), что, на наш взгляд, совершенно неадекватно для растущей истории с хорошими дивидендами. Поэтому мы предлагаем клиентам воспользоваться дан-ной аномалией и приобрести бумаги Газпром нефти в инвестиционные портфели.

Газпром нефть – безопасный рост


Инвестиционная идея
Покупаем акции Газпром нефти по 189 руб.
Среднесрочная цель – 225 руб. (+19%)
Долгосрочная цель – 250 руб. (+32%)

Графики
Газпром нефть (daily)

При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=350874. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.