18 июля 2017 Открытие | ОАО "Газпром нефть"
Bybit запустила премаркет токена Notcoin
Реклама
Фундаментальная идея
Газпром нефть – последняя растущая история в российской нефтянке. За последние десять лет компания удвоила добычу, а к 2020 году планирует покорить гроссмейстерский рубеж в 100 млн тонн нефтяного эквивалента, что на +15% выше уровня 2016 года. И даже в текущем году, в условиях реализации согла-шения ОПЕК+ по ограничению добычи, Газпром нефть не планируется топтаться на месте, а будет нара-щивать совокупный объем за счет зарубежных активов и производства газа (см. диаграмму внизу слева).
В последние году акционеры стабильно получали от компании 25% консолидированной чистой прибыли в виде дивидендов. Однако в перспективе, по мере прохождения пика капитальных затрат в 2016-2017 годах, доля выплат будет увеличиваться. Вдобавок не стоит на месте и чистая прибыль: удвоившись в 2016 году, в первом квартале 2017 года она выросла еще почти на +50%. В результате по итогам 2017 года дивиденд на акцию сама компания прогнозирует на уровне 14-15 рублей. В долгосрочной перспек-тиве это, очевидно, далеко не предел, учитывая дальнейшие планы Газпром нефти по развитию (при со-хранении сегодняшних цен на нефть эмитент прогнозирует рост долларового показателя EBITDA на 60% к 2019 году).
Отдельно отметим, что рынок сегодня оценивает Газпром нефть дешевле всех прочих публичных рос-сийских нефтяных компаний (см. диаграмму внизу справа), что, на наш взгляд, совершенно неадекватно для растущей истории с хорошими дивидендами. Поэтому мы предлагаем клиентам воспользоваться дан-ной аномалией и приобрести бумаги Газпром нефти в инвестиционные портфели.
Инвестиционная идея
Покупаем акции Газпром нефти по 189 руб.
Среднесрочная цель – 225 руб. (+19%)
Долгосрочная цель – 250 руб. (+32%)
Графики
Газпром нефть (daily)
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter