20 июля 2017 Архив
Финансализация, являющаяся главным драйвером нашей экономики, оказалась поймана в спираль смерти. Финансализация подменяет экспансию реального мира товаров, услуг и зарплат увеличением процентных доходов, левериджем и спекуляциями.
Финансовое “богатство,” созданное посредством долгового расширения на основе залогов реального мира, которое не увеличивает поток товаров и услуг на вершину пирамиды богатства, приводит к усугублению имущественного неравенства повсюду в глобальной экономике.
Когда это фантомное богатство заходит в такие активы, как акции, облигации или недвижимость, оно выдавливает цены этих активов в стратосферу, делая их недоступными для 95% населения, чьи доходы стагнировали последние 16 лет.
Ключевая проблема финансализации заключается в том, что процесс ее поддержки каждый раз требует все более экстремальных мер. Эти становящиеся все более агрессивными меры приводят к тому, что негативные последствия для системы увеличиваются скорее в геометрической, а не линейной прогрессии. Скажем по-другому: хрупкость и нестабильность системы кратно растут с каждой новой попыткой использовать все более экстремальную политику.
Эти экстремальные меры не складываются друг на друга как кирпичи – они становятся источником параболического роста системного левериджа, долга, спекуляций, хрупкости, искажений и нестабильности.
Геометрический рост системной неустойчивости — это неизбежный итог финансализации, и этот момент осознается немногими — не только простыми людьми, но и профессиональными экономистами.
Каждая “починка,” завязанная на увеличение левериджа и размера долгов, подогревает спекулятивный бум, который затем выдыхается, когда искажения, вызванные финансализацией, дестабилизируют кредитный бизнес цикл реальной экономики.
Каждая новая политика разрушает следующий уровень разумной фискальной/финансовой дисциплины.
Дисциплина стабильных денег? Осталась лишь в воспоминаниях.
Дисциплина ограниченного левериджа? Осталась лишь в воспоминаниях.
Дисциплина разумных заимствований? Осталась лишь в воспоминаниях.
Дисциплина рыночной оценки залогов? Осталась лишь в воспоминаниях.
Дисциплина разделения коммерческого и инвестиционного банкинга, т.е. Гласса-Стиголла? Осталась лишь в воспоминаниях.
Дисциплина ценообразования кредита на открытых рынках? Осталась лишь в воспоминаниях.
Дисциплина принятия на себя убытков по невыплаченным кредитам теми, кто их выдал? Осталась лишь в воспоминаниях.
И так далее. Каждый структурный источник дисциплины был искоренен или ослаблен. Финансализация потребила весь посевной материал нации, а теперь пришло время собирать урожай нестабильности на полях финансового мира и реальной экономики.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Финансовое “богатство,” созданное посредством долгового расширения на основе залогов реального мира, которое не увеличивает поток товаров и услуг на вершину пирамиды богатства, приводит к усугублению имущественного неравенства повсюду в глобальной экономике.
Когда это фантомное богатство заходит в такие активы, как акции, облигации или недвижимость, оно выдавливает цены этих активов в стратосферу, делая их недоступными для 95% населения, чьи доходы стагнировали последние 16 лет.
Ключевая проблема финансализации заключается в том, что процесс ее поддержки каждый раз требует все более экстремальных мер. Эти становящиеся все более агрессивными меры приводят к тому, что негативные последствия для системы увеличиваются скорее в геометрической, а не линейной прогрессии. Скажем по-другому: хрупкость и нестабильность системы кратно растут с каждой новой попыткой использовать все более экстремальную политику.
Эти экстремальные меры не складываются друг на друга как кирпичи – они становятся источником параболического роста системного левериджа, долга, спекуляций, хрупкости, искажений и нестабильности.
Геометрический рост системной неустойчивости — это неизбежный итог финансализации, и этот момент осознается немногими — не только простыми людьми, но и профессиональными экономистами.
Каждая “починка,” завязанная на увеличение левериджа и размера долгов, подогревает спекулятивный бум, который затем выдыхается, когда искажения, вызванные финансализацией, дестабилизируют кредитный бизнес цикл реальной экономики.
Каждая новая политика разрушает следующий уровень разумной фискальной/финансовой дисциплины.
Дисциплина стабильных денег? Осталась лишь в воспоминаниях.
Дисциплина ограниченного левериджа? Осталась лишь в воспоминаниях.
Дисциплина разумных заимствований? Осталась лишь в воспоминаниях.
Дисциплина рыночной оценки залогов? Осталась лишь в воспоминаниях.
Дисциплина разделения коммерческого и инвестиционного банкинга, т.е. Гласса-Стиголла? Осталась лишь в воспоминаниях.
Дисциплина ценообразования кредита на открытых рынках? Осталась лишь в воспоминаниях.
Дисциплина принятия на себя убытков по невыплаченным кредитам теми, кто их выдал? Осталась лишь в воспоминаниях.
И так далее. Каждый структурный источник дисциплины был искоренен или ослаблен. Финансализация потребила весь посевной материал нации, а теперь пришло время собирать урожай нестабильности на полях финансового мира и реальной экономики.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter