USD/RUB TOM 59.06 (+0.11%) 13:52 мск
EUR/RUB TOM 67.99 (+0.10%) 13:52 мск
Бивалютная корзина 63.08 (+0.10%) 13:52 мск
Факторы в поддержку рубля
• Стабильная динамика цен на нефть в среду. Brent 49.77$ (+0.14%).
• Старт налогового периода в РФ и увеличение предложения валюты со стороны экспортеров.
• Встреча участников соглашения ОПЕК+ 22-24.07 в С-Петербурге как фактор поддержки для цен на нефть.
• Наличие аппетита к риску. Фондовые индексы США (DJIA, S&P500, Nasdaq) обновили исторические максимумы в среду, индексы Азии продемонстрировали рост 9-й день подряд в четверг.
Негативные факторы для рубля
• Сенат США может принять законопроект о расширении антироссийских санкций еще до ухода на летние каникулы, то есть до середины августа.
• Спрос на валюту со стороны инвесторов, которым предназначены дивидендные выплаты компаний РФ. На неделе Роснефть (17.07), а также Лукойл и Татнефть (20.07) выплатят дивиденды.
• Сезонный фактор или постепенное ухудшение текущего счета РФ во 2п17 и далее.
• Высокая вероятность объявления количественного ужесточения (QT) со стороны ФРС (19-20.09) и заявлений о завершении QE со стороны ЕЦБ (7.09) в сентябре.
Даже если заседание ЕЦБ 20.07 окажется формальностью для финансовых рынков («Non event»), я бы все равно с точи зрения риск-менеджмента ожидал еще одного витка роста волатильности в развивающихся валютах (рубле) и облигациях (включая ОФЗ и евробонды РФ) под сентябрьское заседание ЕЦБ и ФРС, когда регуляторы США и еврозоны могут объявить о переменах в ДКП. Данный фактор, как и возможное расширение антироссийских санкций Сенатом США до середины августа, может стать поводом к росту пары USDRUB в район 61-62 в августе-сентябре.
На мой взгляд, целесообразно рассматривать не просто сегодняшнее заседание ЕЦБ (14:45 мск решение по ставке, 15:30 пресс-конференция с участием М.Драги), а то, как в целом будет меняться риторика Мари Драги в этот четверг, что нового скажет Д.Йеллен в рамках заседания ФРС 26.07, какие заявления будут сделаны в Jackson Hole 24-26.08 и т.д.
Очень показателен краткосрочный сентимент или настроения в рубле. Что бы хорошее не происходило (рост аппетита к риску или мировой рынок акций на историческом максимуме, налоговый период, удачное размещение ОФЗ или рост цен на нефть вторую неделю подряд), однако мы не видим какого-либо существенного укрепление рубля. Все это может указывать на то, что желающих играть на понижение в USDRUB по-прежнему нет, и коррекция в рубле к снижению в июне-июле все еще ограничена поддержкой 58.50-59.
Кстати, ситуация на рынке нефти уже не выглядит столь оптимистичной накануне встречи нефтяников в С-Петербурге 22-24.07. Инвесторы посчитали новости о возможном сокращении экспорта С.Аравией на 1 млн б/с «вбросом» или «уткой». Если по факту встречи в Петербург ни по Ливии, ни по С.Аравии не будет каких-либо хороших новостей, способных обнадежить рынок нефти, то уровень 50$ по Brent так и останется неприступной высотой для цен. Возможно, кто-то в нефти и рубле как раз ждет понедельника и большей конкретики от участников сделки ОПЕК+, воздерживаясь от активной торговли.
Есть мнение, что сезонный фактор или сезон отпусков может сейчас быть причиной снижения торговой активности в том числе в USDRUB.
Технический анализ
Есть два ориентира для коррекции в USDRUB – это поддержка 59.50/70, на которую приходится 21- и 200-дневное скользящее среднее, и далее уровни 58.50/59, которые в течение всей весны были значимым сопротивлением, а теперь могут быть не менее значимой поддержкой.
Есть также мнение, что не менее значимым чем сопротивление 62-62.50 по USDRUB может быть резистанс 61.30, на который приходится закрытие 2016 г.
Дальнейшая реализация разворотной фигуры ТА «двойное дно» 56-59 несет в себе риски укрепления доллара в район 62 этим летом.
Прохождение резистанса 62 откроет путь к сопротивлению 65-67 в USDRUB.
Уровни сопротивления – 60-60.5, 61.30, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 58.50-59, 55.80/56, 55, 54.
USDRUB (Daily)
Позиции (лето 2017 г)
Повышательные риски в USDRUB ощутимо возросли по итогам июня, что может привести в летние месяцы к росту курса доллара до 62. Также возросли риски (вероятность), что во 2п2017 г курс USDRUB может подняться до 65-67 (санкции, нефть по 40$, ужесточение ДКП мировыми ЦБ).
В краткосрочном периоде 58.5-59 претендует на «дешевый» доллар, а 62 на «дорогой».
Календарь
20.07 – заседание ЕЦБ, отчет по рынку труда Австралии (RBA)
21.07 – статистика по буровым Baker Hughes, данные CFTC по позициям хедж-фондов в рубле.
22-24.07 – встреча участников соглашения ОПЕК+ об ограничении добычи нефти в С-Петербурге
25-26.07 – заседание ФРС
28.07 – заседание ЦБ РФ, предварительные данные по ВВП США за 2кв17
15.09 – опорное заседание ЦБ РФ (решение по ставке, доклад по ДКП)
19-20.07 – заседание ФРС
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
EUR/RUB TOM 67.99 (+0.10%) 13:52 мск
Бивалютная корзина 63.08 (+0.10%) 13:52 мск
Факторы в поддержку рубля
• Стабильная динамика цен на нефть в среду. Brent 49.77$ (+0.14%).
• Старт налогового периода в РФ и увеличение предложения валюты со стороны экспортеров.
• Встреча участников соглашения ОПЕК+ 22-24.07 в С-Петербурге как фактор поддержки для цен на нефть.
• Наличие аппетита к риску. Фондовые индексы США (DJIA, S&P500, Nasdaq) обновили исторические максимумы в среду, индексы Азии продемонстрировали рост 9-й день подряд в четверг.
Негативные факторы для рубля
• Сенат США может принять законопроект о расширении антироссийских санкций еще до ухода на летние каникулы, то есть до середины августа.
• Спрос на валюту со стороны инвесторов, которым предназначены дивидендные выплаты компаний РФ. На неделе Роснефть (17.07), а также Лукойл и Татнефть (20.07) выплатят дивиденды.
• Сезонный фактор или постепенное ухудшение текущего счета РФ во 2п17 и далее.
• Высокая вероятность объявления количественного ужесточения (QT) со стороны ФРС (19-20.09) и заявлений о завершении QE со стороны ЕЦБ (7.09) в сентябре.
Даже если заседание ЕЦБ 20.07 окажется формальностью для финансовых рынков («Non event»), я бы все равно с точи зрения риск-менеджмента ожидал еще одного витка роста волатильности в развивающихся валютах (рубле) и облигациях (включая ОФЗ и евробонды РФ) под сентябрьское заседание ЕЦБ и ФРС, когда регуляторы США и еврозоны могут объявить о переменах в ДКП. Данный фактор, как и возможное расширение антироссийских санкций Сенатом США до середины августа, может стать поводом к росту пары USDRUB в район 61-62 в августе-сентябре.
На мой взгляд, целесообразно рассматривать не просто сегодняшнее заседание ЕЦБ (14:45 мск решение по ставке, 15:30 пресс-конференция с участием М.Драги), а то, как в целом будет меняться риторика Мари Драги в этот четверг, что нового скажет Д.Йеллен в рамках заседания ФРС 26.07, какие заявления будут сделаны в Jackson Hole 24-26.08 и т.д.
Очень показателен краткосрочный сентимент или настроения в рубле. Что бы хорошее не происходило (рост аппетита к риску или мировой рынок акций на историческом максимуме, налоговый период, удачное размещение ОФЗ или рост цен на нефть вторую неделю подряд), однако мы не видим какого-либо существенного укрепление рубля. Все это может указывать на то, что желающих играть на понижение в USDRUB по-прежнему нет, и коррекция в рубле к снижению в июне-июле все еще ограничена поддержкой 58.50-59.
Кстати, ситуация на рынке нефти уже не выглядит столь оптимистичной накануне встречи нефтяников в С-Петербурге 22-24.07. Инвесторы посчитали новости о возможном сокращении экспорта С.Аравией на 1 млн б/с «вбросом» или «уткой». Если по факту встречи в Петербург ни по Ливии, ни по С.Аравии не будет каких-либо хороших новостей, способных обнадежить рынок нефти, то уровень 50$ по Brent так и останется неприступной высотой для цен. Возможно, кто-то в нефти и рубле как раз ждет понедельника и большей конкретики от участников сделки ОПЕК+, воздерживаясь от активной торговли.
Есть мнение, что сезонный фактор или сезон отпусков может сейчас быть причиной снижения торговой активности в том числе в USDRUB.
Технический анализ
Есть два ориентира для коррекции в USDRUB – это поддержка 59.50/70, на которую приходится 21- и 200-дневное скользящее среднее, и далее уровни 58.50/59, которые в течение всей весны были значимым сопротивлением, а теперь могут быть не менее значимой поддержкой.
Есть также мнение, что не менее значимым чем сопротивление 62-62.50 по USDRUB может быть резистанс 61.30, на который приходится закрытие 2016 г.
Дальнейшая реализация разворотной фигуры ТА «двойное дно» 56-59 несет в себе риски укрепления доллара в район 62 этим летом.
Прохождение резистанса 62 откроет путь к сопротивлению 65-67 в USDRUB.
Уровни сопротивления – 60-60.5, 61.30, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 58.50-59, 55.80/56, 55, 54.
USDRUB (Daily)
Позиции (лето 2017 г)
Повышательные риски в USDRUB ощутимо возросли по итогам июня, что может привести в летние месяцы к росту курса доллара до 62. Также возросли риски (вероятность), что во 2п2017 г курс USDRUB может подняться до 65-67 (санкции, нефть по 40$, ужесточение ДКП мировыми ЦБ).
В краткосрочном периоде 58.5-59 претендует на «дешевый» доллар, а 62 на «дорогой».
Календарь
20.07 – заседание ЕЦБ, отчет по рынку труда Австралии (RBA)
21.07 – статистика по буровым Baker Hughes, данные CFTC по позициям хедж-фондов в рубле.
22-24.07 – встреча участников соглашения ОПЕК+ об ограничении добычи нефти в С-Петербурге
25-26.07 – заседание ФРС
28.07 – заседание ЦБ РФ, предварительные данные по ВВП США за 2кв17
15.09 – опорное заседание ЦБ РФ (решение по ставке, доклад по ДКП)
19-20.07 – заседание ФРС
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter