Карпунин Василий БКС Экспресс | Обзор рынка | Индекс гос.обл. ММВБ (RGBI) | Oil | Индекс МосБиржи (ММВБ) | USD|RUB

Временный боковик перед продолжением роста

25 июля 2017  Источник http://bcs-express.ru/
Итоги торгов 24.07:

Индекс ММВБ повысился на 0,34% до 1931,75п.

Индекс РТС понизился на 1,09% до 1013,69п.

Рынок акций

Российские индексы акций накануне показали разнонаправленную динамику на фоне заметного роста курса доллара. Индекс ММВБ в течение одной сессии отыграл санкционную просадку за счет слабости национальной валюты при растущих ценах на нефть. При этом долларовый индекс РТС преимущественно падал и сейчас вновь приближается к 1000п.

Среди отдельных ликвидных бумаг лучше рынка в понедельник торговались акции Норникеля (+2,35%). В данный момент бумаги растут на трех факторах: ослабление рубля, рост цена на металлы и в частности никель, MSCI подтвердил намерение увеличить коэффициент FIF в индексах с 0.35 до 0.4 с учетом продажи Металлоинвестом своей 1.79%-ной доли и новой информации о текущем уровне free-float. Длинные позиции в акциях ГМК можно держать и дальше.

Настоящее ралли было в ряде МРСК на фоне вышедшего отчета МРСК Волги (+7,16%). С учетом блестящей отчетности по РСБУ в акциях этой сетевой компании все еще остается потенциал для роста. Также, на мой взгляд, неплохо выглядят МРСК Урала и МРСК ЦП.

В аутсайдерах вчерашнего торгового дня оказались привилегированные акции Россетей (-4,13%). Эта одна из самых дивидендных бумаг 2017 года вдруг оказалась никому не нужна после закрытия реестра (упала на 28,5%). И это полностью оправданно. Нам в раздел «Вопросы аналитикам» в последние недели (до и после отсечки) приходило очень много вопросов по данному инструменту. Инвесторов интересовали перспективы этой чрезвычайно «доходной» бумаги. Однако мы все время призывали быть осторожными с этим активом. Никаких предпосылок к тому, что в этом году удастся закрыть дивидендный гэп, сейчас нет. Россети-ап не представляют интереса. Не стоит руководствоваться исключительно высокой дивдоходностью (разовой) при выборе инструментов для инвестирования. Держатели префов Сургутнефтегаза в прошлом году этот урок уже усвоили.

Среди акций, которые в понедельник показали наиболее слабую динамику, также выделяются бумаги Аэрофлота (-1,87%). На мой взгляд, пространство для развития технической коррекции еще остается. Котировки могут спокойно сходить ниже 200 руб.

Солидный откат накануне наблюдался в акциях Газпром нефти (-1,83%). Держателям этих бумаг не стоит сильно беспокоиться. После вчерашнего закрытия вышел неплохой отчет за 2 кв. по РСБУ. Сегодня возможен рост. Сохраняем положительный взгляд на бумаги Газпром нефти, которые можно продолжать удерживать в портфеле.

Технический расклад по индексу ММВБ по итогам вчерашней сессии не изменился. Ключевые уровни остались прежними. Ближайшая зона поддержки расположена на 1890-1900п. Сверху же по ММВБ ключевое препятствие по-прежнему находится на 1970-1985п. Тактика накопления среднесрочных длинных позиций по мере снижения рынка – все также актуальна.

Временный боковик перед продолжением роста


Рынок нефти

Вчера поступало достаточно много новостей с прошедшего в Санкт-Петербурге заседания мониторингового комитета стран ОПЕК+. О его итогах можно прочитать в отдельном обзоре >>>

Реакция рынка нефти на все происходящие события была преимущественно положительной. Котировки фьючерсов Brent прибавили чуть более 1%. Сегодня с утра рост продолжился. При этом общая техническая картина существенным образом не изменилась.

Стоимость барреля Brent все также находится в рамках бокового коридора. В качестве границ области консолидации снизу выделяются уровни $46-46,6. Эти отметки выступают зоной поддержки, которая отделяет от перестановки целей снижения в сторону $43,5. Ну а сверху в качестве базового препятствия выступает круглый уровень в $50 за бочку.



Валютный рынок

И хотя цены на нефть вчера росли, российский рубль при этом активно продавали. Пара USD/RUB выросла на 1%, вернувшись к круглой отметке 60. Подобное движение полностью укладывается в наши ожидания. Как уже множество раз отмечалось, пока курс находится выше поддержки 58,6-58,8, удержание длинных позиций по доллару остается актуальным.



В качестве ближайшего сопротивления по USD/RUB выделяется широкая область 60,6-61,1. Без поддержки со стороны рынка нефти (необходимо падение Brent) преодолеть это препятствие будет проблематично.

Что касается среднесрочного прогноза по курсу EUR/RUB, то он остается неизменным. Цель роста евро находится на уровне 71,8-72,4 руб. Вчера были переписаны максимумы года – котировки поднимались к 70 руб.

Вчерашнюю слабость рубля отчасти можно списать на влияние со стороны ожидания новых санкций. Добавляет масло в огонь и начавшаяся распродажа ОФЗ. Индекс российских гособлигаций (RGBI) вчера достаточно сильно снизился, что никак не способствует укреплению рубля.



Внешний фон

Внешний фон сегодня с утра складывается нейтральный. Американские рынки после нашего закрытия в понедельник остались примерно на тех же уровнях. Азиатские индексы сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерс на S&P 500 с утра снижается всего лишь на 0,02%. Нефть Brent растет на 0,62%. С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по ММВБ, скорее всего, пройдет совсем недалеко от уровня закрытия понедельника.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=351920. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.