Детский мир – инвестиции для взрослых

Фундаментальная идея
Группа компаний «Детский мир» – крупнейший в РФ розничный оператор торговли товарами для детей. Группа объединяет сеть Детский мир и магазины ELC. Из года в год ритейлер демонстрирует уверенные темпы роста выручки (см. диаграмму внизу слева), и в обозримой перспективе не планирует останавли-ваться на достигнутом. На наш взгляд, учитывая высокую долю неспециализированных продавцов на рынке детских товаров в настоящий момент (см. диаграмму внизу справа), нишевые игроки здесь по-прежнему имеют достаточно большую свободу для развития. Если проводить аналогии, то сегодня ры-нок товаров для детей напоминает продуктовую розницу десятилетней давности, когда крупнейшие сети (Х5, Магнит и прочие) могли спокойно развиваться, не толкаясь друг с другом локтями. Вдобавок, по масштабу Детский мир в несколько раз опережает своих ближайших конкурентов (см. диаграмму внизу справа), а потому имеет куда более сильную финансовую позицию и отличные шансы стать главным кон-солидатором пока еще сильно фрагментированной детской розницы.
Отдельно отметим, что бизнес-модель ритейлера отличает низкая капиталоёмкость и высокая генерация денежного потока. Благодаря этому бурное развитие Детского мира не влечет за собой роста долговой нагрузки, ибо происходит в основном за счет собственных средств (соотношение «Чистый долг/EBITDA» на протяжении многих лет не превосходит 2х). Более того, параллельно ритейлер способен платить более чем щедрые дивиденды. Так, по итогам 2016 года Детский мир в общей сложности направил акционе-рам 5,7 млрд руб., что составляет полторы чистых прибыли или 7,7 рублей на акцию. Впрочем, в теку-щем году, видимо, выплаты будут ниже, ибо прошлогодняя щедрость могла быть связана с предпродаж-ной подготовкой (в феврале Детский мир провел IPO). Тем не менее, даже доходность на уровне 5-6% для быстрорастущего ритейлера уже отличный результат.

Детский мир – инвестиции для взрослых


Инвестиционная идея
Покупаем акции Детского мира по 89 руб.
Среднесрочная цель – 107 руб. (+20%)

Графики
Детский мир (daily)



Источник http://open-broker.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=351926 обязательна
Условия использования материалов

Лучший европейский брокер

Вчера, 10:54
HYCM | Обзор рынка | Oil | Gold (XAU/USD) | EUR|USD | GBP|USD | AUD|USD | Silver (XAG/USD)

Технический Анализ

Вчера, 10:53

40 лет На финансовом рынке. 20 лет Лицензирована в Великобритании. 0.2 pips спреды с быстрым исполнением. 24/5 Служба поддержки клиентов с персональным менеджером
Открыть торговый счет

Брокер бинарных опционов

Binarium предоставляет профессиональные услуги начиная с 2012 года. Получите бонус 100% на депозит от 2000 рублей

Живой журнал | Периодика | Главное Рябов Павел

Днище

Вчера, 10:22
goldenfront.ru | Финансист | Главное Маклауд Алесдер

Джон Ло: триста лет спустя

Вчера, 08:32