31 июля 2017 ForexCrunch.com
Так называемая «новая норма» экономического роста в США составляет сейчас приблизительно 2-2.5%. В 2016 году общий рост ВВП достиг уровня в 1.6%. В первом квартале 2017 года экономическая активность в США замедлилась и в пересчете на год достигла 1.4%. Еврозона превзошла США по этому показателю.
Все, и аналитики, и трейдеры, ожидают во втором квартале ускорения роста ВВП до уровня в пересчете на год приблизительно 2.5%, но имеются весомые причины для обуздания этих ожиданий. Данные розничных продаж разочаровали, а высокий уровень потребления очень важен для американской экономики. Доллар США нуждается в некотором поощрении после недавних снижений.
Этот отчет по ВВП очень важен
Экономический рост сейчас означает рост числа рабочих мест в ближайшем будущем, а рост числа рабочих мест подразумевает под собой в дальнейшем и более высокую инфляцию. Для того, чтобы ФРС продолжило поднимать ставки, им нужен не только ускоренный рост индекса CPI, но и общий рост ВВП, который замедлился в последние месяцы. «Любимый» показатель инфляции для ФРС, базовый индекс PCE, снизился от максимального уровня 1.8% до 1.4% (в годовом исчислении).
В сентябре ФРС, как прогнозируется, начнет сокращать свой баланс, а следующее повышение учетной ставки отложено на декабрь, но рынки рассматривают его вероятность как 50/50. Результаты пятничного отчета по ВВП способны значительно снизить разногласия в мнениях аналитиков о повышении учетной ставки и рыночных перспективах доллара США.
Влияние на рынок этого отчета также велико и потому, что этот квартальный релиз будет первым из трех. Следующие два – это уточняющие пересмотры, которые будут опубликованы значительно позднее.
Тенденция на повышение пары EUR/USD
С начала года пара EUR/USD «соблюдает» четкий повышательный тренд. Вначале она достигла 14-летнего минимума на отметке 1.0340, а затем пробилась к более чем 14-месячным максимумам. В последнее время для пары характерны большие и уверенные пробои уровней сопротивления.
Хотя после таких больших скачков могут и будут происходить коррекции, но сейчас евро обладает сразу несколькими преимуществами перед долларом. Денежно-кредитная политика ЕЦБ отстает от денежно-кредитной политики ФРС, но ситуация здесь меняется в пользу евро. Драги «почти» подтвердил, что «сужение» программы количественного смягчения произойдет этой осенью. ФРС же очень беспокоится по поводу инфляции.
Кроме того, политическая обстановка в Европе выглядит намного лучше - после победы на выборах Макрона и при уверенном лидерстве Меркель в соцопросах. Большие надежды на инициативы Трампа, направленные на рост экономики, растаяли как дым, проблемы американского президента углубляются, а темпы скандальных событий, связанных с командой Трампа, все ускоряются.
Три сценария
В пределах ожиданий: 2.3-2.7%: Такой темп роста отразил бы возвращение к «новой норме», но никаких значительных отскоков не ожидается. Доллар, вероятно, будет слегка колебаться, и возобновит свою нисходящую траекторию – возможно, уже после выходных.
Выше ожиданий: 2.8% или выше. Столь уверенные темпы роста, близкие к 3%, о которых однажды упомянул президент Трамп, могут послужить поворотным моментом для доллара, или, по крайней мере, поводом для значительной коррекции понижательного тренда. Пара EUR/USD может упасть ниже уровня поддержки и перейти в «режим ожидания» - на следующей неделе ожидается публикация большого количества данных, после чего ситуация станет более понятной
Ниже ожиданий: 2.2% или ниже: Если темпы роста ВВП в первой половине года останутся меньшими, чем 2%, и не «дотянут» до «новой нормы», то ситуация для доллара будет довольно угнетающей. Пара EUR/USD может рвануть вверх сразу после публикации и продолжить тенденцию на повышение на следующей неделе.
А что Вы думаете об этом?
http://www.forex.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Все, и аналитики, и трейдеры, ожидают во втором квартале ускорения роста ВВП до уровня в пересчете на год приблизительно 2.5%, но имеются весомые причины для обуздания этих ожиданий. Данные розничных продаж разочаровали, а высокий уровень потребления очень важен для американской экономики. Доллар США нуждается в некотором поощрении после недавних снижений.
Этот отчет по ВВП очень важен
Экономический рост сейчас означает рост числа рабочих мест в ближайшем будущем, а рост числа рабочих мест подразумевает под собой в дальнейшем и более высокую инфляцию. Для того, чтобы ФРС продолжило поднимать ставки, им нужен не только ускоренный рост индекса CPI, но и общий рост ВВП, который замедлился в последние месяцы. «Любимый» показатель инфляции для ФРС, базовый индекс PCE, снизился от максимального уровня 1.8% до 1.4% (в годовом исчислении).
В сентябре ФРС, как прогнозируется, начнет сокращать свой баланс, а следующее повышение учетной ставки отложено на декабрь, но рынки рассматривают его вероятность как 50/50. Результаты пятничного отчета по ВВП способны значительно снизить разногласия в мнениях аналитиков о повышении учетной ставки и рыночных перспективах доллара США.
Влияние на рынок этого отчета также велико и потому, что этот квартальный релиз будет первым из трех. Следующие два – это уточняющие пересмотры, которые будут опубликованы значительно позднее.
Тенденция на повышение пары EUR/USD
С начала года пара EUR/USD «соблюдает» четкий повышательный тренд. Вначале она достигла 14-летнего минимума на отметке 1.0340, а затем пробилась к более чем 14-месячным максимумам. В последнее время для пары характерны большие и уверенные пробои уровней сопротивления.
Хотя после таких больших скачков могут и будут происходить коррекции, но сейчас евро обладает сразу несколькими преимуществами перед долларом. Денежно-кредитная политика ЕЦБ отстает от денежно-кредитной политики ФРС, но ситуация здесь меняется в пользу евро. Драги «почти» подтвердил, что «сужение» программы количественного смягчения произойдет этой осенью. ФРС же очень беспокоится по поводу инфляции.
Кроме того, политическая обстановка в Европе выглядит намного лучше - после победы на выборах Макрона и при уверенном лидерстве Меркель в соцопросах. Большие надежды на инициативы Трампа, направленные на рост экономики, растаяли как дым, проблемы американского президента углубляются, а темпы скандальных событий, связанных с командой Трампа, все ускоряются.
Три сценария
В пределах ожиданий: 2.3-2.7%: Такой темп роста отразил бы возвращение к «новой норме», но никаких значительных отскоков не ожидается. Доллар, вероятно, будет слегка колебаться, и возобновит свою нисходящую траекторию – возможно, уже после выходных.
Выше ожиданий: 2.8% или выше. Столь уверенные темпы роста, близкие к 3%, о которых однажды упомянул президент Трамп, могут послужить поворотным моментом для доллара, или, по крайней мере, поводом для значительной коррекции понижательного тренда. Пара EUR/USD может упасть ниже уровня поддержки и перейти в «режим ожидания» - на следующей неделе ожидается публикация большого количества данных, после чего ситуация станет более понятной
Ниже ожиданий: 2.2% или ниже: Если темпы роста ВВП в первой половине года останутся меньшими, чем 2%, и не «дотянут» до «новой нормы», то ситуация для доллара будет довольно угнетающей. Пара EUR/USD может рвануть вверх сразу после публикации и продолжить тенденцию на повышение на следующей неделе.
А что Вы думаете об этом?
http://www.forex.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter