Велес Капитал | Обзор рынка

Во вторник россии?скии? фондовыи? рынок уверенно рос

1 августа 2017  Источник http://www.veles-capital.ru/
Акции

Рынок сегодня. Во вторник россии?скии? фондовыи? рынок уверенно рос. Основным акселератором был позитивныи? внешнии? фон: европеи?ские и американские площадки торговались в плюсе на фоне умеренно позитивнои? статистики (сегодня были опубликованы данные по доходам и расходам населения и индекс промышленного производства в США и Еврозоне). Нефтяные котировки, будучи стабильными в течении первои? половины дня, просели ближе к вечеру.

Сегодня в лидерах роста были расписки РУСАЛа, а также акции Сургутнефтегаза и Лукои?ла. Аутсаи?дерами стали акции Магнита, ФосАгро и Системы.

Рынок завтра. Завтра X5 Retail Group опубликует финансовые показатели по МСФО за 2К 2017 г. В США будет опубликована статистика по безработице и количество заявок на ипотечные кредиты.

Облигации

Рынок сегодня. Федеральные заи?мы во вторник провели достаточно спокои?ную сессию. Торговыи? оборот в «классических» ОФЗ составил немногим более 7 млрд руб. В первои? половине дня ценовые изменения были минимальны. Давление продавцов усилилось ближе к концу торгов под влиянием движении? на валютном рынке и негативнои? коррекции в нефтяных котировках. Основные продажи были сосредоточены на среднем отрезке кривои?, где цены снизились в диапазоне 0,2-0,3 пп от номинала. Отчасти это было связано с объявлением параметров завтрашних аукционов Минфина. Доходность бенчмарка 26207 поднялась на 4 бп до 7,85%. Дальние выпуски, напротив, закончили день без изменении?. Основные денежные потоки инвесторов во вторник проходили в ОФЗ с купоном, привязанным к ставке RUONIA. Большая часть флоатеров дешевела. Не исключено, что локальные банки сокращали позиции после новостеи? о скором размещении КОБР.

Рынок завтра. В среду Минфин предложит инвесторам два выпуска ОФЗ с фиксированнои? ставкои? суммарным объемом 35 млрд руб. На первом аукционе будут размещаться бумаги серии 26219 (на 20 млрд руб), после предложение будет дополнено сериеи? 26220 (на 15 млрд руб.)

Валюта и Денежныи? рынок

После уплаты налоговых платежеи? свободные остатки банков на корсчетах в ЦБ остались на достаточно комфортном уровне, поэтому на сегодняшнем депозитном аукционе регулятор увеличил лимит — до 750 млрд руб. (+150 млрд руб. по отношению к прошлои? неделе). Объем предложения банков-участников аукциона оказался заметно ниже лимита ЦБ и составил 632,7 млрд руб.

Интерес банков к депозитным аукционам регулятора в последнее время неуклонно снижается вслед за ослаблением рубля и снижением доходностеи? на внутреннем рынке. Так, если в первом квартале банки в среднем были готовы разместить на депозитах в ЦБ свыше 800 млрд руб., во втором квартале — чуть менее 700 млрд руб., а в июле среднее предложение сократилось до 478 млрд руб. В данном контексте расширение линеи?ки инструментов ЦБ выпуском купонных облигации? (КОБР) должно добавить интереса банкам к размещению избыточнои? рублевои? ликвидности вне валютного рынка.

В то же время решение ЦБ представляется оперативнои? мерои? реагирования на ухудшение геополитического фона и растущими в связи с этим инфляционными рисками. Так, например, в своих последних пресс-релизах ЦБ уже давно не указывал на риски, связанные с профицитом ликвидности в системе, и даже понизил прогноз по его объему на конец текущего года. Ранее регулятор также отмечал отсутствие необходимости в выпуске облигации?. В данном контексте дополнительное изъятие рублевои? ликвидности через КОБР на весьма внушительную сумму в 150 млрд руб. может быть обусловлено необходимостью минимизации рисков волатильности рубля в условиях геополитическои? напряженности, отмеченных ЦБ в пятничном пресс-релизе.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=352600. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.