Вести Экономика | Валюта | USD|CNY

Почему юань - новая цель для игры в керри-трейд

1 августа 2017  Источник http://www.vestifinance.ru/
Политика Народного банка Китая, падение доллара на международном рынке Forex и действия спекулянтов заставляют юань укрепляться, делая его еще одной привлекательной валютой для игры в керри-трейд.

Накануне китайский ЦБ установил средний обменный курс на отметке 6,7283 юаня за доллар, что является максимальным значением с 14 октября 2016 г.

Почему юань - новая цель для игры в керри-трейд


Как отмечает агентство Bloomberg, стратегия керри-трейд, в рамках которой трейдер занимает в долларах и вкладывает в юани, имеет самый высокий в Азии коэффициент Шарпа - доходность с поправкой на волатильность.

Коэффициент Шарпа

Коэффициент Шарпа был разработан нобелевским лауреатом Вильямом Шарпом в 1966 г. и используется для измерения уровня риска в инвестиционном портфеле. Следовательно, чем выше коэффициент Шарпа, тем лучше результаты, которые показывает инвестиционный портфель по отношению к принятым рискам. Для расчета необходимо вычесть безрисковую процентную ставку, например предлагаемую доходность 10-летних трежерис, из рентабельности портфеля, затем разделить результат на стандартное отклонение прибыли портфеля (стандартное отклонение соответствует волатильности портфеля). Формула:

коэффициент Шарпа = Rp - Rf / ?,

Rp = ожидаемая прибыль портфеля,

Rf = безрисковая процентная ставка,

? = стандартное отклонение портфеля.


В чем же заслуга монетарных властей Поднебесной? Мы прекрасно помним, как юань стремительно дешевел в последние годы. Это было связано в первую очередь с массовым оттоком капитала. Народный банк Китая всеми силами пытался ослабить девальвационное давление, в том числе обещая стабильный курс.

Ставки на рынке возросли, и в результате юань стал привлекателен для игры в керри-трейд. Ну а эта стратегия, как известно, активно используется спекулянтами, что приводит к укреплению валюты. Именно этом мы и видим сейчас с китайский юанем.

Доходности китайских облигаций по сравнению с уровнем потребительской инфляции все еще очень высоки, что делает их еще более выгодными для вложений.

По мнению банкиров, в текущей ситуации можно ожидать дальнейшего притока "горячих" денег, что лишь еще сильнее укрепит курс юаня.

Не стоит забывать и о динамике доллара на рынке Forex.

Текущее падение американской валюты является одним из наиболее динамичных за многие годы.



Даже если доллар начнет восстанавливаться, доходность форвардных контрактов на офшорный юань все еще обеспечивает защиту от снижения курса китайской валюты. Такое мнение высказал Bloomberg стратег Barclays Plc в Сингапуре Деннис Тань.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=352604. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.