Промсвязьбанк | Акции

Российский рынок не отстает от зарубежных, развивая повышательный импульс

2 августа 2017  Источник http://psbinvest.ru/ PDF
Мировые фондовые рынки

Ключевые рынки акций Европы начали август уверенным ростом (EuroTOP100: +0,6%; DAX: +1,1%; CAC40: +0,7%; FTMIB: +0,6%), отыгрывая стабилизацию ситуации с европейскими валютами и попытки развития роста на товарных рынках в течение дня, а также порция финотчетности (BP:+2,8%; Rolls-Royce: +11,6%).

Основные фондовые индикаторы США вчера продемонстрировали слабый рост. Dow Jones IA (+0,3%;) вплотную приблизился к 22000 пунктам, обновляя исторические максимумы благодаря спросу на «фишки», S&P500 (+0,2%) и Nasdaq Comp (+0,2%) несколько отстали на фоне вновь сегментированного спроса на акции в условиях ухудшения тональности сезона отчетности и невыразительной статистики: под давлением были ВПК, автопроизводители и потребсектор.

Российский фондовый рынок

Рынок акций во вторник продолжил развивать повышательный импульс на фоне благоприятной конъюнктуры на мировых рынках. Индекс ММВБ взлетел во вторник к отметке 1950 пунктов, а индекс РТС протестировал 1020 пунктов. Однако к закрытию индексы отступили от внутридневных максимумов (ММВБ: +1,1%; РТС: +0,7%).

Одними из лидеров роста стал нефтегазовый сектор, во главе с акциями Сургутнефтегаза (ао: +3,6%; ап: +3,1%), взлетевшими после публикации позитивных данных бухгалтерской отчетности за 1-е полугодие (чистая прибыль составила 63.4 млрд руб.), формирующих ожидания возможного увеличения коэффициента дивидендных выплат по итогам года. По оценкам, при курсе в районе 63 руб./долл. «префы» Сургутнефтегаза могут предложить инвесторам доходность до 9%. Также заметно подорожали бумаги ЛУКОЙЛа (+2,4%), Роснефти (+1,5%) и Газпрома (+1,6%).

В финсекторе также наблюдался фронтальный, но более сдержанный рост по ликвидным акциям. Динамику лучше рынка продемонстрировали Мосбиржа (+2,0%) и МКБ (+2,0%), Сбербанк (ао: +1,1%; ап: +1,1%) выглядел «по рынку».

Значительный рост наблюдался также в секторе металлургии и горнодобывающей промышленности. Подъем цен на базовые металлы и слабый рубль привели к развитию роста котировок РусАла (+3,9%) и НорНикеля (+1,4%); комментарии руководства Алросы (+1,6%) о возможности снижения спроса на алмазы на мировых рынках в 3КВ17 не разубедил инвесторов в привлекательности покупки акций компании. В акциях сталелитейных компаний стоит особо выделить ММК (+1,6%), продолжающие демонстрировать опережающую рынок динамику вследствие наибольшей фундаментальной недооценки в секторе, роста цен на сталь на мировых рынках и оживление спроса на металлы в РФ на фоне выхода экономики из рецессии.

Понижение рекомендации по акциям Магнита (-2.0%) способствовало падению котировок, при этом прогнозируемое недостаточно быстрое восстановление среднего чека и трафика в продуктовых магазинах в целом оказывает давление на капитализацию представителей этого сектора (Лента: -0.8%).

Евгений Локтюхов

Товарные рынки

Наши опасения относительно дальнейшего роста по нефти – оправдались. После подъема к 53 долл./барр. она скорректировалась до 51,7 долл./барр. (на закрытие вчерашнего дня). Сегодня фьючерс торгуется чуть ниже – по 51,36 долл./барр. Статистика от API вышла не слишком обнадеживающей, показав рост в запасах сырой нефти на 1,8 млн барр., рост в запасах Кушинга – на 2,6 млн барр. Запасы бензина снизились на 4,8 млн барр., дистиллятов – на 1,2 млн барр. Сегодня будут опубликованы данные от Минэнерго США, ожидается, напротив, снижение по всем статьям. Если данные выйдут схожими с API нефть может получить новый повод для снижения. Технически мы видим риски ухода в зону 100-дн.средней (50,5 долл./барр.).

Екатерина Крылова

Наши прогнозы и рекомендации

Мировые рынки начали август повышением. Инвесторы предъявляют спрос на рисковые активы, что является отражением их воодушевленности промежуточными результатами сезона квартальной корпоративной отчетности в США и Европе и относительно неплохими статистическими публикациями по ведущим экономикам. Аппетит к риску в отношении активов развивающихся рынков сохраняется и благодаря неплохим PMI в промышленности Китая. Кроме того, способствовало положительной переоценке фондовых рынков также повышение цен на сырье, движимый как общемировым ослаблением доллара и наблюдавшимся в самом конце июля повышением инфляционных ожиданий по США, так и отраслевыми новостями. В частности, в числе позитивных факторов стоит отметить ожидания от предстоящей технической встрече ОПЕК+ (7-8 августа) и введение санкций США в отношении президента Венесуэлы Н.Мадуро, что усиливает опасения возможного введения санкций и в отношении нефтяной промышленности страны и может привести к дефициту «тяжелой» нефти. Ближайшие дни в центре внимания будет оставаться сезон корпотчетности, а также поток статистики (блок PMI в секторе услуг, данные по рынку труда в США) и заседание Банка Англии.

Российский фондовый рынок во вторник продолжил развивать повышательный импульс на фоне благоприятной конъюнктуры на мировых рынках и нового импульса к росту цен на нефть. Однако к закрытию значения индексов отступили от внутридневных максимумов: затягивание с подписанием законопроекта о санкциях в отношении России, Ирана и КНДР вызывает повышенную нервозность, а резкий обвал цен на нефть от внутридневных максимумов вторника привел к частичной фиксации позиций. Мы полагаем, что рост волатильности цен на нефть может иметь ограниченное влияние на состояние рынка акций, учитывая сильное отклонение оценок по соотношению RTS/Brent от равновесных значений, достигнутых в мае-июне. Поэтому до конца недели движение рынка в диапазоне 1910-1960 пунктов может продолжиться при условии удержания нефтью диапазона 50-53 долл./барр. и нахождении национальной валюты в диапазоне 60-61 руб./долл.

Сегодня к открытию торгов сформировался слабонегативный внешний фон. Открытие сессии может состояться вблизи отметки 1935 пунктов, с возможным дальнейшим понижением индикатора в направлении 1925-1930 пунктов в первой половине дня. Из числа ожидаемых корпоративных событий стоит отметить данные по обороту торгов Московской биржи. Илья Фролов

Взгляд на рынок

Индекс ММВБ

Сегодня к открытию торгов сформировался слабонегативный внешний фон. Открытие сессии может состояться вблизи отметки 1935 пунктов, с возможным дальнейшим понижением индикатора в направлении 1925-1930 пунктов в первой половине дня. Из числа ожидаемых корпоративных событий стоит отметить данные по обороту торгов Московской биржи.

ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ

АЛРОСА (ПОКУПАТЬ) не исключает спада цен в IV квартале, продажи в августе будут минимальными - Иванов - НЕЙТРАЛЬНО

НАШЕ МНЕНИЕ: В августе традиционно продажи низкие, однако драматизировать ситуацию не стоит. По словам менеджмента АЛРОСЫ, достигнут минимальный уровень запасов, что позволяет компании быть гибкой на случай снижения цен. В сентябре АЛРОСА представит скорректированный бюджет: пока планы по добыче на текущий год меняться не будут (39 млн карат), либо в очень незначительную сторону повышения; в любом случае, наращивать добычу за счет снижения цен компания не планирует.

Газпром (ПОКУПАТЬ) в июле увеличил экспорт на 15%, добычу на 26% - ПОЗИТИВНО

НАШЕ МНЕНИЕ: Газпром идет с опережением результатов прошлого года: рост поставок обеспечен за счет повышенного спроса Европы. Так, экспорт в Германию за январь-июль 2017 г. вырос на 16,4%, в Австрию - на 74,2%, в Словакию - на 27,7%, в Чехию - на 27,1%, в Турцию - на 23,4%. Из стран Южной и Юго-Восточной Европы отметим рост поставок в Венгрию на 25,9%, Сербию – на 45,3%, Болгарию – на 12%, Грецию – на 12,2% и Македонию – на 70,6%. На этом фоне Газпром повысил оценку добычи газа на 2017 г. до 450 млрд куб. м. В прошлом году он добыл 419,1 млрд куб.м газа.

При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=352698. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации. Реклама на сайте