Велес Капитал | Обзор рынка

Сегодня рынок локального государственного долга завершил день с незначительными ценовыми потерями

2 августа 2017  Источник http://www.veles-capital.ru/
Акции

Рынок сегодня. России?скии? рынок большую часть дня показывал положительную динамику, индекс ММВБ в моменте прибавлял 1,3%, обновив максимум за 2 недели, но к вечеру остановил рост на фоне падения нефтяных котировок, а также информации агентства Bloomberg о том, что президент США Д.Трамп подписал закон о санкциях против России.
Нефтяные котировки снижались на фоне публикации американскои? статистики по запасам сырои? нефти в США, которые снизились гораздо меньше прогнозов, на 1,5 млн барр., вместо почти 3 млрд, ожидавшихся рынком.

Среди лидеров роста сегодня – акции Интер РАО, банка ВТБ, Лукои?ла и Сбербанка. Наибольшее снижение показали акции Юнипро, МосЭнерго, НМТП и привилегированные акции Транснефти.
Американские индексы торговались разнонаправленно на противоречивои? статистике, европеи?ские - преимущественно снижались вслед за акциями металлургических и финансовых компании? на фоне выхода слабых квартальнои? отчетности.

Рынок завтра. Завтра, 3 августа, Энел Россия опубликует отчетность по РСБУ за 1П 2017 г., Роснефть, Ростелеком и VEON раскроют отчетность по МСФО за 1П 2017г.
В США будет опубликовано число первичных заявок на получение пособии? по безработице, а также данные по объе?му промышленных заказов, а также Индекс деловои? активности PMI в секторе услуг за июль.

Облигации

Сегодня рынок локального государственного долга завершил день с незначительными ценовыми потерями. Открытие торгов оказалось негативным перед началом первого аукциона, однако после его завершения в среднесрочном и долгосрочном сегменте активизировались покупатели. Тем не менее, по итогам дня на данном участке кривои? большинство выпусков все-таки подешевело – рост ставок на 2-3 бп. На первичном рынке Минфин разместил 9-летнию серию 26219 без премии к кривои? вторичного долга по 7,96% годовых, вторая бумага 26220 продана с доходностью 8,09% годовых против 8,06% годовых перед началом размещения. В целом аукцион стоит признать удачным, поскольку ведомство выручило денежные средства от продажи ОФЗ с минимальными для себя издержками, при этом сами игроки, судя по ставкам отсечения, были готовы покупать облигации исходя из их стоимости на вторичном рынке. Интересно отметить следующии? факт, серии 26219 и 26220 стали лидерами по торговым оборотам, на которые пришлось около 35% все сделок с фиксированнои? ставкои?. Скорее всего обязательства докупали инвесторы, не получившие ожидаемыи? объем бумаг с первичного рынка. Такие деи?ствия могут частично указывать на возобновившиеся позитивные ожидания участников торгов. Вместе с тем с точки зрения тактических деи?ствии? лучшеи? альтернативои? 26219 является серия 26222, поскольку она в скором времени может быть добавлена в индекс GBI-EM. На этом фоне мы ожидаем увеличения спроса со стороны внешних игроков, и серия способна нивелировать фундаментальную диспропорцию к 26219 (26222 торгуется в доходности выше, хотя дюрация намного меньше) – неэффективность мы оцениваем в 0,4 пп. от номинала.

Валюта и Денежныи? рынок

В среду ставка MosPrime o/n долгожданно скорректировалась, потеряв 7 б.п. (9,22% годовых). Накануне резко снизилась и ставка Ruonia, потеряв почти 34 б.п. и опустившись ниже уровня ключевои? ставки ЦБ. Сократился и спрос банков на ликвидность от Федерального казначеи?ства: в рамках операции? РЕПО кредитные организации в среду привлекли почти втрое меньше средств, чем во вторник. При этом остатки свободнои? ликвидности банков на корсчетах находились вблизи комфортного уровня в 2 трлн руб.

Тем не менее, ряд участников рынка продолжает поддерживать достаточно высокую задолженность по операциям РЕПО с ЦБ постоянного деи?ствия (404,5 млрд руб. на утро среды, что стало максимумом с начала января текущего года) и кредитам, обеспеченным нерыночными активами (335,7 млрд руб.). В результате сразу после окончания налогового периода в системе сформировался дефицит ликвидности (задолженность банков перед ЦБ превышает их остатки на депозитах у регулятора), однако начало нового месяца должно изменить данную ситуацию, сократив потребности кредитных организации? в фондировании.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=352807. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.