Бывший председатель Федрезерва предупреждает, что самый большой пузырь в облигациях за всю историю вот-вот лопнет

Бывший Председатель Федерального Резерва выступил с предупреждением в пятницу, сказав, что рынок облигаций находится на пороге коллапса, который также угрожает ценам акций.

В ходе интервью на канале CNBC Алан Гринспен сказал, что продолжительный период низких процентных ставок вот-вот закончится, а с ним закончится и бычий рынок в инструментах с фиксированной доходностью, продолжающийся уже более тридцати лет.

“Текущий уровень процентных ставок аномально низок, и для дальнейшего движения ставок есть только одно направление. Когда они начнут расти, этот рост будет достаточно быстр,” сказал Гринспен в программе Squawk Box.

Советникам и инвесторам следует поостеречься, потому что давно надувающийся пузырь на рынке облигаций выглядит так, как будто бы он готов лопнуть. Крупнейшие инвесторы на рынке облигаций встревожены, как никогда ранее, в основном потому, что мягкая монетарная политика в конце концов походит к своему завершению. Центральные банки отпускают педаль газа впервые почти за целое десятилетие, и это может оказать крайне разрушительное воздействие на рынок облигаций. По словам главы подразделения фиксированной доходности в JP Morgan Asset Management, под управлением которого числятся активы на сумму полтриллиона долларов, “следующие 18 месяцев будут невероятно трудными. Я не являюсь инвестором на рынке акций, но я могу себе представить, что чувствовали такие инвесторы в 1999 году во время дот-ком пузыря. Прямо сейчас центральные банки печатают деньги со скоростью примерно $1,5 трлн. в год. Эта огромная сумма денег уходит в бонды. К этому же времени в следующем году я думаю, что этот приток окажется отрицательным.”

Еще рано говорить, но, возможно, мы видим начало синхронизированной перегруппировки краткосрочных и долгосрочных процентных ставок. Однако подтверждение этой динамики будет получено лишь тогда, когда доходность тридцатилетних облигаций превысит свою мега скользящую среднюю и останется выше ее, и ее уровень теперь находится на отметке 3,18%.

Как вы знаете, это скользящая средняя крайне важна.

Она подтверждала мега тренд на снижение ставок, начавшийся в начале 1980-х годов. Другими словами, этот индикатор изменяется не часто. Таким образом, если тренд изменится и развернется вверх, то все окажется очень серьезно.

Рынок акций представляет “отличный концерт,” а экономическое восстановление достигло всех уголков земного шара, при том что инфляция и процентные ставки находятся на своих исторических низах, сказал главный инвестиционный стратег Leuthold Джим Полсен, выступая на канале CNBC в пятницу.

“У нас есть экономика полной занятости и растущие реальные заработные платы. Мы вновь запустили цикл корпоративных прибылей. Мы наблюдаем высокую уверенность у бизнесов и у потребителей.”

“И все это мы смогли сделать без увеличения инфляции и снижения процентных ставок. Если все это продлится и далее, то я думаю, что бычий рынок может продолжаться вечно.”