УРАЛСИБ Кэпитал | Облигации

После заметного роста цен в четверг–пятницу инвесторы взяли передышку, и новую неделю рублевые госбумаги начали крайне вяло

8 августа 2017  Источник http://www.uralsibenter.ru/
Внешний рынок

В отсутствие сильного новостного фона доходности на долговом рынке США практически не изменились, нефтяные котировки в течение дня снижались, но вечером восстановили падение. Цены российских суверенных евробондов менялись слабо, а в корпоративном сегменте наблюдался незначительный рост котировок.

Внутренний рынок

После заметного роста цен в четверг–пятницу инвесторы взяли передышку, и новую неделю рублевые госбумаги начали крайне вяло. Объем торгов в ОФЗ составил порядка 15 млрд руб., и на фоне снижающегося курса рубля и падающих нефтяных котировок рублевый госдолг подешевел примерно на 0,1–0,2 п.п. от номинала. Сегодня Минфин объявит параметры предстоящих аукционов ОФЗ, и, учитывая, что в целом конъюнктура благоприятная, мы ждем предложения длинных облигаций. Краснодарский край сегодня планирует провести букбилдинг по новому выпуску облигаций общим объемом 10 млрд руб. и сроком обращения семь лет.

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Ставки на межбанковском рынке продолжили снижаться, и ЦБ, чтобы предотвратить дальнейшее снижение ставок, снова проведет сегодня депозитный аукцион тонкой настройки.

НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ

Сбербанк (-/Ba2/BBB-)

Сбербанк опубликовал финансовые результаты за июль по РСБУ, которые отразили стабильно высокий ROAE (22%). ЧПМ по-прежнему находится на максимальных для этого года значениях, и второй месяц подряд ощутимо растет корпоративное кредитование. С другой стороны, рост расходов ускорился, а стоимость риска достигла максимума с начала года.

ММК (-/Ba1/BBB-)

ММК опубликовал консолидированные результаты за 2 кв. 2017 г. по МСФО. Несмотря на рост капзатрат во 2 кв., компания увеличила свободный денежный поток в первую очередь за счет сокращения инвестиций в оборотный капитал. Чистый долг за квартал стал больше на 28% и составил 239 млн долл., тем не менее долговая нагрузка остается на низком уровне по показателю Чистый долг/EBITDA LTM, равном 0,1. Результаты компании за 2 кв. по МСФО несколько выше рыночных ожиданий.

АФК «Система» (BB/-/BB-)

Арбитражный апелляционный суд отказал АФК «Система» в удовлетворении апелляционной жалобы на арест активов холдинга, что может оказать дополнительное давление на котировки облигаций холдинга.

ВКРАТЦЕ

Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента ПАО «Северсталь» на уровне «ВВВ-», прогноз «стабильный». Подтверждение рейтингов отражает хорошие операционные показатели и консервативную финансовую политику Северстали. По мнению Fitch, скорректированный валовый левередж компании будет оставаться ниже 1,5 в течение следующих трех–четырех лет. Fitch

Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента НЛМК на уровне «ВВВ-», прогноз «стабильный». Хорошие результаты компании обусловлены низкой себестоимостью производства, независимостью от поставок сырья, географической диверсификацией операций и достаточно большой долей продукции с добавленной стоимостью. Fitch
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=353248. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.