Промсвязьбанк | Акции

Российский рынок не стал исключением

10 августа 2017  Источник http://psbinvest.ru/ PDF
Мировые фондовые рынки

Европейские фондовые рынки в среду снизились (EuroTOP: -0,8%; DAX: -1,1%; CAC40: -1,4%; FT MIB: -0,9%): инвесторы предпочли занимать более консервативные позиции на фоне усиления геополитической напряженности в Азии и ухудшения настроений на американском рынке, а также по-прежнему крепкого евро Ключевые сектора, за исключением Utilities, показали негативную динамику; в аутсайдерах акции банков, а также акции химпрома, на фоне слабой отчетности Brenntag (-7,5%).

Ключевые индексы США в течение дня также снижались, однако к концу дня отыграли часть внутридневных потерь (S&P500: 0%; Dow Jones IA: -0,2%; Nasdaq Composite: -0,3%). Ключевые сектора показали разнонаправленную динамику; поддержку рынку США оказали крепость товарных рынков, обеспечившая спрос на акции сырьевых секторов. Из «голубых фишек» отметим падение акций Walt Disney (- 3.9%) на фоне планов компании по запуску собственного стримового сервиса.

Российский фондовый рынок

Вчера основные российские фондовые индексы снизились (ММВБ: -0,7%; РТС: - 1,3%): волне фиксации краткосрочной прибыли по большинству бумаг способствовало ухудшение динамики мировых рынков.

Наиболее выражено негативная динамика проявилась в акциях нефтегазового сектора, где ключевые «фишки», несмотря на устойчивость нефтяных котировок, показали динамику хуже рынка, а в аутсайдеры вышли взлетевшие накануне акции Татнефти (оа: -2,8%; па: -1,8%), а также Роснефть (-1,8%) и НОВАТЭК (-1,6%). Безыдейная Башнефть (-0,7%) продолжила обновлять минимумы года. Лишь «префы» Сургутнефтегаза (+0,8%) сумели показать рост. В финансовом секторе заметно скорректировались акции Сбербанка (оа: -1,3%; па: -1,1%), также растерявшие большую часть вторничного роста, и акции МКБ (-1,2%). В транспортном секторе не сумел удержаться в «плюсе» Аэрофлот (-0,6%), среди девелоперов – ЛСР (-0,1%).

Разнонаправленно завершили день акции электроэнергетики, где сохранился точечный спрос. Тут смогла оторваться от минимумов года Русгидро (+3,96%), прибавили в капитализации Мосэнерго (+3,5%) и ОГК-2 (+1,6%). А вот Россети (-1,9%) и ФСК (-1,2%) скорректировали движение предыдущего дня. В выраженных аутсайдерах здесь Интер РАО (-2,5%) и обновившая минимумы с 2014 года Юнипро (- 3,0%), на информации о сильном подорожании ремонта энергоблока Березовской ГРЭС и понижении рекомендаций по ее акциям со стороны ВТБ Капитала.

Вновь неплохо выглядел по итогам дня металлургический и горнодобывающий сектор, на фоне продолжающегося подъема цен на металлы и металлургическое сырье. Здесь, впрочем, стоит отметить торможение темпов роста большинства бумаг и выход в лидеры роста Полиметалла (+3,9%) и Полюс Золото (+2,0%), чему способствовало ралли в золоте и серебре, обусловленное уходом глобальных инвесторов от риска в условиях роста напряженности вокруг КНДР. Из прочих бумаг отметим рост Яндекса (+2,4%) и сильные потери НМТП (-2,1%). Евгений Локтюхов

Товарные рынки

Нефть вопреки ожиданиям вчера выросла, поднявшись практически к 53 долл./барр. Статистика от Минэнерго США вышла положительной: запасы сырой нефти снизились на 6,5 млн барр., запасы дистиллятов – на 1,7 млн барр., а запасы бензинов прибавили 3,4 млн барр. Добыча нефти сократилась на 7 тыс. барр. – до 9,42 млн барр./день. Из новостей отметим сегодня публикацию ежемесячного обзора от ОПЕК, завтра – от МЭА. 21 августа пройдет техническая встреча ОПЕК+. Если отчеты выйдут позитивными, это может придать нефти краткосрочный импульс для движения выше 53 долл./барр., но мы не верим пока в ее стабильный переход в диапазон выше 51-53 долл./барр.

Екатерина Крылова

Наши прогнозы и рекомендации

В середине недели на мировых рынках преобладают умеренно негативные настроения. Заметный рост напряженности в отношениях КНДР и США, перешедших на заявления о готовности нанесения военных ударов свидетельствует о нежелании этих стран налаживать диалог, несмотря на невысокую, в настоящее время, вероятность начала острой фазы вооруженного конфликта, а также отсутствие других новостных поводов заставляют глобальных инвесторов более постепенно снижать спрос на рисковые активы. На этом фоне спросом стали пользоваться ключевые «защитные» активы, такие как гособлигации развитых стран и драгоценные металлы. Так, цены на золото и серебро вчера обновили максимумы почти за 2 месяца.

Рынки акций, вполне естественно подпали под давление, причем тенденция к умеренному ослаблению затронула и такой класс активов, как валюты ключевых развивающихся стран (за исключением крепнущего юаня на продолжении жесткой политики НБК), отражая отток капитала с развивающихся рынков.

Товарные рынки смотрятся по-прежнему неплохо: металлы - благодаря ожиданиям значительного сокращения мощностей в КНР, нефть – недельным данным по рынку энергоносителей в США, показавшим как снижение запасов сырой нефти, так и рост загрузки НПЗ и сокращение добычи.

Конъюнктуру мировых рынков на сегодняшнее утро мы оцениваем как слабонегативную: снижение фьючерсов на индексы США и Европы и преобладание умеренно негативной динамики на азиатских рынках, компенсируются благоприятными ценовыми уровнями на рынке нефти, где нефть марки Brent намерена попытаться протестировать отметку в 53 долл./барр. «на прочность» в ожидании позитива от месячных отчетов ОПЕК (сегодня) и МЭА (завтра).

Сегодня, по нашему мнению, индекс ММВБ начнет торговую сессию нейтрально, продолжив проторговку 1970-1980 пунктов в ожидании движений на рынке нефти. Мы считаем, что текущее ослабление носит локальный характер и рассчитываем на частичное восстановление оценок рынка к нефти во второй половине августа с движением индекса ММВБ к 2050 пунктов. Евгений Локтюхов

Взгляд на рынок

Индекс ММВБ

Сегодня, по нашему мнению, индекс ММВБ начнет торговую сессию нейтрально, продолжив проторговку 1970-1980 пунктов в ожидании движений на рынке нефти. Мы считаем, что текущее ослабление носит локальный характер и рассчитываем на частичное восстановление оценок рынка к нефти во второй половине августа с движением индекса ММВБ к 2050 пунктов.

ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ

ВТБ ( - ) в I полугодии увеличил чистую прибыль по МСФО в 3,8 раза - до 57,9 млрд рублей – ПОЗИТИВНО

НАШЕ МНЕНИЕ: Результаты ВТБ по прибыли оказались лучше ожиданий рынка. Росту этого показателя способствовало увеличение процентного дохода за счет наращивания кредитного портфеля особенно физическим лицам, а также сокращение отчислений в резервы. Меньшими темпами, чем доходы росли расходы банка, что также оказало положительное влияние на прибыль. Напомним, что по итогам 2017 года ВТБ ждет чистую прибыль в 100 млрд руб., результаты за 1-ое полугодие пока позволяют реализовать этот прогноз.

Московская биржа (ПОКУПАТЬ) во II квартале снизила чистую прибыль по МСФО на 17% - до 5,3 млрд руб. – НЕГАТИВНО

НАШЕ МНЕНИЕ: Несмотря на снижение чистой прибыли, результаты биржи оказались лучше ожиданий рынка. Основное падение прибыли связано со снижением процентного дохода из-за сокращения объема клиентских остатков, при росте операционных расходов. По итогам 1-го полугодия биржа может выплатить дивиденды в размере 2,49 руб. на акцию (всего - 5,67 млрд руб.), направив на них всю чистую прибыль. Исходя из текущей стоимости акций компании, дивидендная доходность составит 2,2%.

Заводы РусАла (ДЕРЖАТЬ) за 7 месяцев увеличили ж/д отгрузки алюминия на 2% - РЖД – ПОЗИТИВНО

НАШЕ МНЕНИЕ: Основным источником спроса на алюминий компании в 2017 году является внутренний рынок, что связано с восстановлением темпов роста промышленного производства (особенно в автопроме) и низкой базой прошлого года. На этом фоне объемы отгрузок на экспорт сокращаются. Однако это не окажет влияния на доходы РусАла, т.к. его цены реализации привязаны к котировкам LME. В целом 2% рост является достаточно скромным, но в выручке компании он будет усилен увеличением цен на алюминий.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=353633. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.