finanz.ru | Новости | Oil

Обвал нефтяного экспорта сулит Венесуэле дефолт

23 августа 2017  Источник http://www.finanz.ru/
Страдающая от гиперинфляции, нехватки товаров первой необходимости и острого дефицита валюты Венесуэла уверенно движется к дефолту.

Последняя работоспособная отрасль экономики страны - добыча и продажа нефти - начинает давать сбои из-за недостатка инвестиций, устаревших мощностей и избытка сырья на мировом рынке.

В августе экспорт "черного золота" из Венесуэлы, за счет которого страна получает 95% валютных доходов, рухнул на четверть, сообщает Bloomberg со ссылкой на таможенную статистику и данные по танкерным перевозкам. Ежедневно за рубеж продавалось 1,27 млн баррелей венесуэльской нефти против 1,68 млн год назад.

От поставок отказываются в первую очередь США, рассказывает глава экономических исследований в Sogefi Group Луис Колосанте: к началу лета закупки Штатами венесуэльской нефти упали до минимиального за 14 лет уровня - ежемесячно уходило 29 танкеров против 42 год назад. Крупнейший покупатель - американская Valero Energy - сократила импорт на 66%.

Еще хуже ситуация в нефтепеработке: помимо разваливающейся инфраструктуры, отрасль страдает от дефицита кадров, которые были уволены за протесты против режима Уго Чавеса в начале 2000х годов и покинули Венесуэлу в направлении Колумбии, Мексики, Канады и США.

Сейчас загрузка мощностей по переработке нефти в Венесуэле едва превышает 40%, говорит Колосанте: "Ситуация ухудшается день ото дня. За 11 лет долг PDVSA (государственная нефтяная компания - ред.) вырос в 15 раз - с 3 до 44 млрд долларов".

Провал валютных доходов, за счет которых режим Николаса Мадуро импортирует продовольствие и избегает массового голода, делает дефолт Венесуэлы "неизбежным", говорит аналитик по долговым рынкам Латинской Америки Nomura Holdings Соибан Морден.

До конца года стране необходимо погасить 3,5 млрд долларов по внешнему долгу, общий объем которого превысил 100 млрд долларов.

Резервы венесуэльского ЦБ - на минимуме с 2002 года. Они едва превышают 10 млрд долларов, причем большая часть этой суммы приходится на золотые слитки. Непосредственно в валюте у Венесуэлы осталось около 3 млрд.

За последний год все платежи по внешнему долгу за Мадуро де-факто осуществляла Россия: "Роснефть" перечислила в Венесуэлу 6 млрд долларов, рассказал советник президента компании Александр Крастилевский, представляя финансовый отчет за полугодие.

Российский кредит был оформлен как предоплата за покупку венесуэльской нефти. К февралю он был просрочен на 50% - по данным Reuters, тонущая в долгах PDVSA не смогла поставить авиатопливо и сырую нефть на 750 млн долларов из-за ареста танкеров и терминала на Багамских островах.

Новые вливания в Венесуэлу не планируются, сказал Краcтилевский.

С начала года курс доллара в Венесуэле взлетел в 5,3 раза, денежная масса была увеличена в четверо, а инфляция достигла 80,2%, следует из данных dolartoday.

"Модель сломана, и дефолт неизбежен", - говорит Морден из Nomura: фактически режим Мадуро висит на волоске и находится в полной зависимости от решения США: если администрация Трампа осуществит угрозу нефтяных санкций и введет эмбарго на поставки в страны нефти и нефтепродуктов, коллапс ускорится.

Рынок кредитно-дефолтных свопов - инструментов, оценивающих шансы дефолта по долгу - закладывает в котировки 62% вероятности, что Венесуэла пропустит платеж по внешним обязательствам в ближайшие 12 месяцев.

На горизонте 5 лет вероятность дефолта оценивается в 95%.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=355385. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.