Банк Санкт-Петербург | Обзор рынка

Прошлой ночью Северная Корея осуществила запуск баллистической ракеты «Хвасон-12», которая, пролетев 2700 км, упала в Тихий океан

29 августа 2017  Источник https://www.bspb.ru/

ИТОГИ ТОРГОВ. По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подешевела на 1,0% до $51,9/барр., а российская нефть Urals - на 0,8% до $50,6/барр. Курс доллара снизился на 0,2% до 58,44 руб., курс евро вырос на 0,1% до 69,98 руб. Индекс S&P500 не изменился - 2444 п. Индекс РТС прибавил 0,8%, закрывшись на отметке 1069 п. Индекс ММВБ вырос на 0,4% до 1987 п.

В МИРЕ. Прошлой ночью Северная Корея осуществила запуск баллистической ракеты «Хвасон-12», которая, пролетев 2700 км, упала в Тихий океан. Траектория ракеты частично проходила над территорией Японии, однако власти страны решили не сбивать ракету, но приняли соответствующие меры для предупреждения местного населения и обеспечения безопасности. Премьер-министр Японии прокомментировал действия Северной Кореи, назвав их угрожающими для всей нации. Члены правительства Японии заявили о намерении сотрудничать с США и Южной Кореей, а также планируют экстренно созвать Совет безопасности при ООН для разработки мер пресечения действий КНДР.

Мировые рынки отреагировали на нестабильную геополитическую обстановку увеличением спроса на защитные активы: цена золота во вторник утром достигает $1326 – максимума с ноября 2016 г., ставка по 10-летним американским государственным ценным бумагам упала до 2,086% - 10-месячного минимума. Доллар слабеет, пара EURUSD преодолела барьер $1,20 и торгуется на уровне $1,205.

Также в фокусе инвесторов вопрос налоговой реформы Дональда Трампа, который президент США намерен вновь поднять на этой неделе. Гэри Кон – советник Трампа – сообщил, что реформа может начать действовать до Дня благодарения, т.е. до 23 ноября 2017 г. Кроме того, один из наиболее актуальных вопросов – планка госдолга, решение по увеличению которой должно быть принято не позднее 29 сентября.

НЕФТЬ. Внимание инвесторов приковано к урагану «Харви», который не утихает на территории штата Техас. В результате ураганного ветра и сильных дождей образовались наводнения, что привело к приостановке работы добывающих и нефтеперерабатывающих предприятий. Закрытые НПЗ, по оценкам, составляют 43% всех заводов, расположенных в Мексиканском заливе, что соответствует 12% доли всех НПЗ США. Остается неясным, что пострадало от урагана больше: добыча или переработка. Так, сокращение объемов добычи может привести к уменьшению предложения, однако ограниченная способность НПЗ перерабатывать поступающий объем предложения может привести к образованию излишка запасов. Так, данные от API и EIA, которые будут опубликованы сегодня и завтра, соответственно, позволят более точно оценить ситуацию на рынке нефти.

Цены на бензин продолжают расти, демонстрируя 10% прирост. Международное энергетическое агентство (IEA), однако, заявило, что на текущий момент мировой рынок нефти не испытывает потребности в дополнительных объемах топлива, и нет необходимости использовать экстренные запасы нефтепродуктов.

· Кроме того, рынок нефти поддерживают сообщения о перебоях с поставками из Ливии и Колумбии. Ливийский НПЗ Эз-Завия работает на половину своей мощности из-за остановки работы месторождения Шарара. Напомним, что Национальная нефтяная компания объявила форс-мажор на поставки с месторождений Шарара, Эль-Филь и Хамада. Также, в результате взрыва на втором по величине трубопроводе Колумбии (мощностью 210 тыс. барр./сутки) были приостановлены поставки.

В РОССИИ. По данным Министерства Экономического Развития, рост ВВП в июле замедлился до 1,5% г/г (по предварительным данным Росстата, во втором квартале рост ВВП составил +2,5% г/г). Слабую динамику показали сельское хозяйство, промышленность и торговля. При этом МЭР в своем обзоре отмечает превосходящий прогнозы рост инвестиций, которые в прошлом квартале ускорилась до +6,3%, тогда как прогноз на 2017 г. +2%.

Замедление экономического роста в июле является следствием, в том числе, и крепкого рубля. Укрепление национальной валюты вызывает рост импорта и, следовательно, сокращение чистого экспорта, а также снижает конкурентную способность промышленности. В долгосрочной перспективе, в условиях свободно плавающего курса, если рубль будет слишком крепким для текущей структуры российской экономики, национальная валюта ослабнет в силу естественных причин, устраняя дисбалансы в экономике. При этом вопреки наблюдаемому росту экономики, прибыль предприятий остается не в лучшей форме. На эффекте низкой базы за первое полугодие на 64,9% г/г выросла прибыль предприятий нефтегазового сектора и на 29,2% г/г выросла прибыль в целом в добывающем секторе. Но динамика в обрабатывающей отрасли негативная – сокращение прибыли на 15,6% г/г, каждое третье предприятие получило убыток.

Тем временем Минэко улучшило свои прогнозы по экономике РФ. Цена нефти в макропрогнозе была повышена с $45,6/барр. по сорту Urals до $49/барр. в 2017 г., что все равно подразумевает снижение цен на энергоносители в четвертом квартале. От рубля в таких условиях ожидают ослабления до 64,4 руб./$ к концу этого года и до 72,7 руб./$ в 2020 году.

НАШИ ОЖИДАНИЯ. Поддержку рублю оказывает ослабление доллара к основным мировым валютам, рост цен на нефть из-за ураганов в США, спрос нерезидентов на фоне крайне низкой оценки риска (CDS на Россию опустились ниже уровня 2014 г.). В данный момент позитивные факторы для национальной валюты превалируют. При этом среднесрочные риски для рубля сохраняются.

При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=356151. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.