30 августа 2017 Pro Finance Service | USD|JPY
Банк Японии де-факто уменьшил объем программы покупки активов, однако это не должно помешать ему и в дальнейшем контролировать кривую доходности. Для регулятора важнее всего продолжить управлять рыночными ожиданиями, подтверждая курс на реформы и стимулирующую монетарную политику, которая останется таковой в обозримом будущем.
В настоящий момент Банк Японии владеет примерно 40% всех бондов, и, поскольку целому ряду других участников рынка необходимо иметь на балансе какой-то минимум этих активов, бондов в «свободной продаже» почти не осталось. Из-за их дефицита, в июле японский ЦБ был вынужден сократить объем программы QE до Y44 трлн в годовом выражении (ProFinance.ru: против планировавшихся Y80 трлн), однако низкая ликвидность рынка позволит ему и дальше контролировать кривую доходности.
Теперь ключевую роль будут играть рыночные ожидания: утрата доверия инвесторов сделает все усилия Банка Японии напрасными.
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter