Токарев Дмитрий БКС Экспресс | Обзор рынка | Oil | ММВБ-РТС | USD|RUB

На этой неделе в фаворе банки и металлурги

1 сентября 2017  Источник http://bcs-express.ru/
Итоги торгов 31.08

Индекс ММВБ: 2022,22 п. (+0,66%)

Индекс РТС: 1095,84 п. (+1,05%)

Российский рынок

Российский рынок в четверг после небольшой коррекции на открытии продолжил ралли на фоне возобновления роста нефтяных цен и оптимистичных настроений на мировых площадках.

Индекс ММВБ растет уже 9 сессий подряд, и вчера поднялся на новый максимум за последние три с половиной месяца. В ходе торгов был протестирован уровень 2030 п., откуда котировки откатили вниз. Индекс РТС поднялся до отметки 1100 п., впервые с мая этого года.

Индекс ММВБ, таймфрейм 1 день

На этой неделе в фаворе банки и металлурги


С технической точки зрения, наш рынок сейчас выглядит немного перекупленным. Многие бумаги хорошо выросли на этой неделе. Прежде всего, речь идет о банках и металлургах. Сбербанк обновил исторические максимумы, а ВТБ и БСП подорожали после сильных отчётов. Акции металлургических компании пользовались спросом из-за высоких цена на металлы и руду. Возможно, некоторые трейдеры решат зафиксировать прибыль перед выходными.

Сегодня до открытия торгов складывается умеренно позитивный внешний фон. Цены на нефть выросли. Американские фондовые индексы продолжили расти после нашего закрытия. Фьючерс на S&P 500 с утра прибавляет еще 0,05%. Азиатские рынки торгуются в плюсе.

Рубль

Российский рубль вчера поднялся на новый максимум против доллара и евро. Курс USD/RUB опустился до 58 руб. (-0,92%), впервые с середины июня этого года. Пара EUR/RUB обновила двухмесячный минимум, завершив торги на отметке 69,04 руб. (-0,85%).

Цены на нефть вернулись к росту, а гособлигации РФ выглядят очень привлекательными для иностранных инвесторов из-за высоких реальных ставок в экономике. Росстат недавно сообщил о рекордной дефляции за неделю с 22 по 28 августа. Инфляция в годовом выражении к 28 августа снизилась до 3,4-3,5%. При том, что ставка ЦБ РФ сейчас равна 9%. Индекс российских гособлигаций RGBI вчера существенно вырос.



Корпоративный сектор

СМИ вчера сообщили о смене главы Россетей. Вместо Олега Бударгина новым руководителем компании станет Павел Ливинский. Однако пока сложно сказать, как изменится инвестиционный кейс Россетей. На данный момент взгляд на компанию в целом негативный. Промежуточных дивидендов на привилегированные акции скорей всего ждать не стоит из-за убытков в I полугодии по РСБУ, связанных с негативной переоценкой дочерних обществ.

По итогам пресс-конференции Алросы можно сделать вывод, что остановка рудника «Мир» может затянуться на годы, но компания постарается компенсировать выпадающую добычу за счет других месторождений. Объем запасов в 14,4 млн карат пока выглядит комфортным (треть годовой добычи). Физический объем продаж во II полугодии 2017 г. снизится. Все это несет дополнительные риски для инвестиционного кейса компании. Страховая выплата за «Мир» в 10,5 млрд руб. вряд ли спасет положение.

Ориентиры добычи Алросы в 2017 г. остались прежними – 39,2 млн карат (в 2016 г. –37,4 млн карат). Объем продаж ожидается не меньше, чем объем добычи, т.е. тоже минимум 39,2 млн карат (в 2016 г. – 40,1 млн карат). В этом случае, с учетом результатов I полугодия, есть риски, что во II полугодии физический объем продаж упадет примерно на 20% к уровню прошлого года.

Совет директоров Роснефти рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды в размере 3,83 руб. на акцию. По цене закрытия дивдоходность составит 1,2%. Реестр закроется 10 октября.

Акции НМТП вчера подскочили на 6,7% до 6,98 руб. после того, как FTSE включил их в индексы. Это может привести к дополнительному притоку инвесторов. Потенциал для роста еще может сохраняться. Некоторое давление на финансовые результаты НМТП оказал ослабший во 2 квартале рубль, который привел к негативной переоценке валютного долга. Но в 3 квартале негативное влияние курсовых разниц, вероятно, ослабнет. Также есть призрачный шанс на промежуточные дивиденды, хотя их размер сложно спрогнозировать, а чистая прибыль в I полугодии сократилась на треть.

Нефть

Цены на нефть вчера хорошо выросли. Фьючерс на Brent отскочил с уровня $50,50 и вернулся к важному сопротивлению на $53. Участники торгов обратили внимание на то, что США из-за урана «Харви» распечатали стратегический резерв. Кроме того, ОПЕК сообщила о снижении добычи в августе на 170 тыс. барр. на фоне перебоев в Ливии, а Минэнерго США пересмотрела объем добычи нефти в США в июне в сторону снижения на 72 тыс. барр, до 9,1 млн.

Фьючерс на Brent, таймфрейм 1 день



Мировые рынки

Настроения на мировых площадках вчера было приподнятым. Американские фондовые индексы после нашего закрытия продолжили расти, и по итогам сессии прибавили 0,3-1%.

Позитивным моментом стало заявление министра финансов США Стивена Мнучина о том, что подготовка налоговой реформы идёт полным ходом, и есть уверенность, что лимит госдолга будет повышен до крайнего срока 29 сентября.

Сегодня в США выйдет важный отчет с рынка труда, который может повлиять на срок повышения ключевой ставки ФРС.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=356771. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.