Токарев Дмитрий БКС Экспресс | Обзор рынка | Oil | ММВБ-РТС | USD|RUB

Полюс запустил «Наталку», ММК проводит SPO

6 сентября 2017  Источник http://bcs-express.ru/
Итоги торгов 05.09

Индекс ММВБ: 2004,02 п. (+0,03%)

Индекс РТС: 1100,83 п. (+0,82%)

Российский рынок

Российский рынок во вторник отыгрывал рост нефтяных цен. Во второй половине дня фьючерс на Brent начал уверенно повышаться, и пробил важный технических уровень $53. На этом фоне основные индексы отскочили с внутридневных минимумов. В итоге индекс РТС прибавил 0,8%, возобновив рост после однодневной коррекции, и вернулся к уровню 1100 п. Индекс ММВБ завершил торги нейтрально из-за укрепления рубля, приостановив коррекцию с четырехмесячных максимумов.

Потенциал роста российского рынка все еще могут ограничивать геополитические риски. Сегодня до открытия торгов складывается умеренно негативный внешний фон. Спрос на риск в мире остается пониженным. Нефть и мировые площадки снижаются. Фьючерсы на основные российские индексы вчера на вечерней сессии упали в пределах 0,5-0,9%. Все это предвещает негативное открытие нашего рынка акций. Ближайшая поддержка для индекса ММВБ проходит в районе 1990 п., где расположился прежний локальный максимум.

Индекс ММВБ, таймфрейм 1 день

Полюс запустил «Наталку», ММК проводит SPO


Корпоративный сектор

Акции АФК Системы (+8,8%) вчера подскочили после того, как президент РФ Владимир Путин поговорил с руководителями Роснефти и Системы, и выразил надежду на достижение мирового соглашения по крупному иску Роснефти к Системе. Спекулятивный рост акций АФК может продолжиться еще какое-то время.

Акции Московской биржи (+3,6%) вчера оказались в лидерах роста после сильных операционных результатов за август. Спекулятивная торговая рекомендация отработалась в течение дня. Некоторый краткосрочный потенциал для роста еще может сохраняться. Возможно, III квартал будет чуть лучше слабого I полугодия. Но на длительном временном отрезке взгляд все еще остается скорее нейтральным. Основным риском для компании по-прежнему является падение процентных доходов, в том числе из-за снижения доходности инвестиционного портфеля. Здесь многое зависит от процентных ставок в экономике. При этом снижение инфляции до 3,3% в августе может побудить ЦБ пойти на очередное понижение ключевой ставки уже в сентябре. Это окажет дополнительное давление на доходы МосБиржи в долгосрочной перспективе.

Еще одна вчерашняя спекулятивная рекомендация на покупку акций ММК (-1,5%) оказалась неудачной. Трейдеры могли потерять до 1-1,3% от суммы сделки. Во вторник после закрытия рынка стало известно, что Mintha Holding основного владельца металлургической компании Владимира Рашникова подаст 3% ММК. Цена сделки – 36,68 руб. за бумагу, что предполагает дисконт всего в 3,5% к рыночным котировкам. После продажи free float ММК увеличится до 15,7%, что позволит рассчитывать на попадание бумаг в индекс MSCI Russia. Включение в индекс привлечет дополнительный капитал в акции. Среднесрочный взгляд на ММК пока остается позитивным. Рынок стали сейчас находится на подъеме.

Акции Алросы (+1,6%) в рамках коррекции отскочили с локальных минимумов. Пока это больше похоже на фиксацию коротких позиций. Завтра, 7 сентября, будет опубликован отчет о продажах в августе, который ожидается слабым. De Beers, основной конкурент Алросы, вчера уже отчитался за VII цикл (куда входят продажи в августе). Его выручка от продажи алмазов сократилась на 21% г/г. Кроме того, руководство Алросы заявило, что работа на руднике Мир будет остановлена, по меньшей мере, до конца 2018 г. Мы все еще не рекомендуем делать крупных долгосрочных покупок акций Алросы. Для разворота многомесячного down-тренда нужны веские причины.

Акционеры Полюса (-0,5%) дождались запуска Наталкинского ГОКа, которое состоялось во вторник. Важнейшее месторождение золотодобывающей компании выйдет на полную мощность в 420-470 тыс. унций золота до конца 2018 г. Объем добычи на «Наталке» для Полюса очень существенный. Для сравнения, в 2016 г. на месторождениях Полюса было добыто около 1968 тыс. унций золота.
Рубль

Рубль вчера укрепился против доллара до новых максимумов почти за три месяца. Торги по паре USDRUB_TOM закрылись на отметке 57,52 руб. (-0,57%). Спрос на отечественную валюту поддержала растущая нефть, а также снижение инфляции. По данным Росстата, в августе индекс потребительских цен вырос на 3,3% против 3,9% в июле, что оказалось лучше прогнозов. Это может способствовать более агрессивному снижению ключевой ставки ЦБ на заседании 15 сентября, что сделало доходность российских ОФЗ еще более привлекательной. На этом фоне индекс отечественных гособлигаций RGBI поднялся на новый многолетний максимум.

Котировки USD/RUB во вторник спустились к промежуточной поддержке 57,3-57,5 руб. Кроме того, валютная пара сейчас выглядит перепроданной. Так что с технической точки зрения, есть локальный повод для временной остановки. Но среднесрочные цели могут лежать немного ниже.

Курс USDRUB_TOM, таймфрейм 1 день



Мировые рынки

Спрос на риск в мире все еще остается пониженным из-за конфликта вокруг Северной Кореи. Цены на золото немного снизились, но пока остаются недалеко от годовых максимумов. Американские рынки во вторник вышли с праздничных выходных, и снизились в пределах 0,8-1,1%. Фьючерс на S&P 500 с утра торгуется нейтрально. Азиатские рынки возобновили снижение.

Нефть

Цены на нефть корректируются вниз после вчерашнего роста, вызванного возобновлением работы ряда НПЗ на побережье Мексиканского залива. Фьючерс на Brent вернулся в район важного технического уровня $53 (-0,39%). Новые риски может таить ураган Ирма, который приближается к юго-восточному побережью США.

Фьючерс на Brent, таймфрейм 1 день

При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=357424. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.