Промсвязьбанк | Акции

Индекс ММВБ в среду, после утренней просадки, смог перейти к росту и вышел из диапазона 2000-2010 пунктов

7 сентября 2017  Источник http://psbinvest.ru/ PDF
Мировые фондовые рынки

Фондовые рынки Европы вчера преимущественно вернулись к повышательной динамике (EuroTOP100: +0,2%; DAX: +0,7%; САС40: +0,3%; FTSE100: -0,3%) на фоне ослабления геополитических опасений при поддержке спроса на сырьевые сектора и усилении покупок в акциях автомобилестроителей. Акции финсектора продолжили оставаться под давлением в ожидании заседания ЕЦБ.

Основные индексы США в среду смогли частично восстановиться (S&P500: +0,3%; Dow Jones IAS: +0,2%; NASDAQ Comp.: +0,3%) при росте торговой активности и спросе на сырьевые сектора и акции ВПК. Поддержку оказали как сила товарных рынков, так и сообщения о переносе решения проблемы с повышением потолка госдолга на декабрь.

Российский фондовый рынок

Индекс ММВБ в среду, после утренней просадки, смог перейти к росту и вышел из диапазона 2000-2010 пунктов, в котором находился последние дни, «вверх». Торговая активность продолжила оставаться повышенной. Улучшению динамики российского рынка акций способствовали как внешние факторы (закрепление нефтяных котировок в более высоком ценовом диапазоне и стабилизация настроений на рынках Европы и США), так и корпоративные новости.

По итогам вчерашней торговой сессии в лидеры вышли акции телекомов, ведомые акциями МТС (+3,6%), после объявления buyback и заявлений АФК Система (+3,3%) о сохранении своей доли в компании. Сильный день провел и металлургический и горнодобывающий сектор, где раллировали акции ММК (+7,6%) после продажи 3% акций основным акционером, способствующим ожиданиям по включению их в индекс MSCI Russia до конца года. Здесь также заметно НорНикель (+1,4%), Северсталь (+2,0%) и РусАл (+3,1%). Данные акции «рывком» вернулись к или обновили локальные максимумы. Позитивную динамику показали и акции Алроса (+0,6%). Под давлением здесь были лишь производители драгметаллов, на фоне отката цен на золото и серебро, и скорректировавшиеся «префы» Мечела (-2,9%).

Рост рублевой цены на нефть позволил заметно улучшить картину в акциях нефтегазового сектора. Тут акции Газпрома (+1,0%), Лукойла (+1,2%) и Татнефти (+1,7%) сумели удержать уровни в 116, 2900 и 385 руб. за акцию соответственно, акции Сургутнефтегаза (+0,4%) – обновили максимумы с мая.

В финсекторе, помимо АФК Система, вновь дорожала МосБиржа (+1,2%). А вот акции госбанков поменяли динамику: Сбербанк (оа: -0,6%; па: -0,8%), скорректировался, ВТБ (+0,2%) – чуть подрос. В потребсекторе ключевые акции скорректировались в пределах 1,2%, зато менее ликвидные бумаги подросли. Так, отметим рост бумаг ГК Черкизово (+0,9%) на сообщении о дивидендах, а также ралли в акциях Красного Октября (+19%). В обеих бумага был продемонстрирован повышенный объем торгов. Из прочих бумаг отметим сохранение спроса на НМТП (+2,3%), ралли в стройсекторе (ПИК: +5,1%; ЛСР: +3,1%; Мостотрест: +1,8%) и восстановление позиций отдельных бумаг в электроэнергетике (ОГК-2: +3,0%). Евгений Локтюхов

Товарные рынки

Фьючерс на нефть марки Brent вчера тестировал отметку в 54 долл./барр., поддержанная последствиями урагана Харви и опасений по урагану Ирма, приближающемуся к побережью США и угрожающему добыче в Мексиканском заливе. Кроме того, поддержку ценам оказало решение Саудовской Аравии объявить о сокращении поставок своей легкой нефти (на 10%) и отмене скидок, что ведет к росту цен на 55 центов с барреля. В целом решение Саудовской Аравии вполне объяснимо, учитывая дисбаланс предложения вследствие урагана Харви, в т.ч. и ограниченность пропускной способности портов США. Данные от Американского института нефти, вышедшие ночью, в целом подтвердили ожидания рынка: запасы сырой нефти за прошлую неделю выросли на 2,2,8 млн барр., бензина – упали на 2,5 млн., дистиллятов – на 0,6 млн. В целом сентимент на рынке нефти способствует дальнейшему росту котировок Brent, с выходом в 55-60 долл./барр., хотя бурный рост последних двух дней и предполагает возможность небольшого отката. Целевой диапазон по фьючерсу Brent на сегодня – 53,5-54,5 долл.

Евгений Локтюхов

Наши прогнозы и рекомендации

На мировые рынки в среду вернулись позитивные настроения. Напряженность на Корейском полуострове оказала лишь локальное влияние на настроения инвесторов, тогда как подъем цен на нефть по мере приближения к побережью США урагана Ирма, а также достижение временного соглашения между Д. Трампом и лидерами Конгресса об увеличении лимита государственного долга страны вернуло аппетит к риску на глобальные рынки. Законопроект еще не утвержден Сенатом, но при его принятии новый бюджет позволит финансировать правительство до 15 декабря. Снижение рисков по госдолгу США усиливает внимание трейдеров к другому значимому событию ближайших дней – заседанию ЕЦБ. Участники рынка сходятся во мнении, что обсуждение вопроса сворачивания стимулов стоит на повестке дня, и это может означать, что регулятор откажется от формулировки о возможности продления или расширения программы выкупа активов. Вместе с тем, мы думаем, что точные параметры сворачивания стимулов могут быть раскрыты лишь на одном из следующих заседаний.

Российский фондовый рынок вчера практически достиг локальной области поддержки вблизи 1980-1990 пунктов ММВБ и развернулся вверх, отреагировав на рост мировых рынков и закрепление цен на нефть выше отметки 54 долл./барр. При этом опережающий подъем нефтяных котировок относительно динамики курса национальной валюты способствовал росту рублевой стоимости Brent до комфортного уровня 3100 руб./барр., что оправдывает произошедшую вчера смену тенденции на российском рынке. Способствует росту рынка возобновившийся на прошлой неделе приток в биржевые фонды акций, и на текущей неделе эта тенденция усиливается.

Сегодня российский рынок может попытаться развить импульс к росту, но внутридневная динамика во многом будет определяться влиянием внешних факторов – итогов заседания ЕЦБ и вечерней статистики по запасам энергоносителей. На этом фоне в первые часы торгов индекс ММВБ может перейти к консолидации вблизи 2010-2020 пунктов, но к вечеру не исключено ускорение движения вверх с попытками преодоления области сопротивления 2030-2035 пунктов. Из числа внутренних событий стоит отметить запланированную публикацию бухгалтерской отчетности на 8 месяцев Сбербанка, а также наступление экс- дивидендных дат по акциям Полиметалла и НКХП. Илья Фролов

Сегодня российский рынок может попытаться развить импульс к росту, но внутридневная динамика во многом будет определяться влиянием внешних факторов – итогов заседания ЕЦБ и вечерней статистики по запасам энергоносителей. Из числа внутренних событий стоит отметить запланированную публикацию бухгалтерской отчетности на 8 месяцев Сбербанка, а также наступление экс-дивидендных дат по акциям Полиметалла и НКХП.

ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ

МТС (ПОКУПАТЬ) выкупит акции на сумму 20 млрд руб., Система примет участие в buyback, сохраняя контроль – ПОЗИТИВНО

НАШЕ МНЕНИЕ: Исходя из текущей капитализации МТС, компания может выкупить с рынка около 3,7% своих акций. В целом это уже третий раунд buyback. Первый раунд МТС объявила 31 октября 2016 года. По его итогам компания приобрела у миноритариев 1 млн. 509 тыс. 914 акций (0,08% капитала) по цене 229 рублей за бумагу. Второй раунд программы выкупа собственных акций МТС объявила 17 января. Тогда диапазон цены выкупа составлял 253-283 рублей за акцию. Однако 1 февраля компания повысила диапазон цены до 270-290 рублей. В совокупности компания направила на выкуп акций с рынка 4,646 млрд. рублей. Таким образом, текущий buyback самый масштабный.

Дивиденды группы Черкизово (-) за I полугодие 2017 и за 2014-2016 гг. могут составить 2,63 млрд руб., на акцию - 59,82 руб. – ПОЗИТИВНО

НАШЕ МНЕНИЕ: Исходя из текущей рыночной стоимости акций компании, дивидендная доходность по ним составит 4,5%. Напомним, что ранее основные владельцы Черкизово выкупили у фондов и портфелей под управлением Prosperity Capital Management около 21% акций, сумма сделки оценивалась в 12 млрд. руб. Возможно, причина дивидендов связана с финансированием этой сделки.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=357665. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.