Бочкарев Константин БКС Экспресс | Валюта | USD|RUB

Рубль – дорожная карта

11 сентября 2017  Источник http://bcs-express.ru/
USD/RUB TOM 57.16 (-0.37%) 15:00 мск
EUR/RUB TOM 68.59 (-0.63%) 15:00 мск
Бивалютная корзина 62.30 (-0.50%) 15:00 мск

Факторы в поддержку рубля
• Улучшение ситуации с аппетитом к риску (ураган «Ирма» позади, С.Корея воздержалась от новых испытаний в выходные). Фьючерс на S&P500 +0.44% на 14:51 мск.
• Аукционы ОФЗ Минфина РФ в среду и заседание ЦБР в пятницу в контексте «carry trade» и ожиданий снижения ставки на 50 б.п. могут оказывать поддержку рублю, хотя данные факторы уже в значительной степени в цене.

Негативные факторы для рубля
• Снижение цен на нефть Brent 53.49$ (-0.54%)
• Перекупленность рубля. Осциллятор RSI(14) на дневном графике USDRUB на границе 30.
• Перепроданность доллара США на Forex, риск коррекции на рынке акций США до конца года.
• Возможная волатильность в рисковых активах на фоне изменений в политике ФРС (QT) и ЕЦБ (QE Taper). Сезонный фактор или ухудшение текущего счета РФ в 3кв17, дефицит которого, по прогнозам МЭР РФ, может достичь 5$ млрд.

Поддержка рублю от заседания ЦБР 15.09 и снижения ставки на 50 б.п. до 8.5% в значительной степени уже произошла; данный фактор как минимум на 2/3 представляется в цене. Аналогично топливо для укрепления рубля от закрытия коротких позиций по нему также уже на исходе. Согласно пятничным данным CFTC, у хедж-фондов теперь уже чистая длинная позиций в 486 контрактов против короткой в 43 фьючерса неделей ранее.

Это, а также то, что последние четыре недели по USDRUB мы наблюдали устойчивое трендовое движение, вполне может означать, что текущий момент неплохо подходит для консолидации в данной валютной пере.

Если осциллятор RSI(14) на границе 30 может подталкивать рубль к небольшому ослаблению в рамках коррекции к укреплению ранее, то в целом комфортные цены на нефть, ожидания очередной переподписки в рамках аукционов ОФЗ Минфина РФ в среду, а также улучшение ситуации с аппетитом к риску (отсутствие новых испытаний в КНДР, исчезновение формулировки о нефтяном эмбарго по отношению к КНДР в резолюции новых санкций в Совбезе ООН, оживление на биржах после урагана «Ирма»), напротив, может обеспечивать стабильную динамику рубля на текущей неделе.

Не исключено, что консолидация в USDRUB будет актуальна вплоть до 20-х числах сентября, когда, судя по всему, все самое интересное и произойдет (20.09 – заседание ФРС, 21.09 – экспирация сентябрьских фьючерсов и опционов на USDRUB, 20-е числа сентября – заседание мониторингового комитета ОПЕК и возможная конкретика относительно пролонгации сделки ОПЕК+ еще на 3-6 месяцев).

Ожидания на неделю – диапазон 57-58. Если говорить о полноценной коррекции в USDRUB к снижению с 60.80 до 56.80, то по-прежнему актуально теперь уже сопротивление 58.5-59.

Технический анализ
Уровни 57-57.5 все претендуют на локальную поддержку в USDRUB.

Уровни 58.50-59 претендуют теперь на значимое сопротивление, которое может быть актуально вплоть до заседания ЦБ РФ 15.09, либо ФРС 20.09.

Уровни сопротивления – 58.5-59, 60.5, 61-61.30, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 57-57.5, 55.80/56, 55, 54.

Рубль – дорожная карта

USDRUB (Daily).

Позиции (сентябрь)
До заседания ЦБР 15.09 рост в паре USDRUB может быть ограничен сопротивлением 58.5-59.

Текущие уровни (<58.5/USD) привлекательны для покупок USDRUB и претендуют на «дешевый» доллар, а 62 на «дорогой».

Интерес представляет продажа покрытого сентябрьского (экспирация 21.09) опциона колл со страйками 58000-58250 против лонга в USDRUB.

Календарь
11.09 – Совбез ООН рассмотрит
12.09 – ежемесячный отчет по рынку нефти ОПЕК
13.09 – ежемесячный отчет по рынку нефти МЭА
15.09 – опорное заседание ЦБ РФ (решение по ставке, доклад по ДКП), S&P представит обновленные оценки суверенного рейтинга РФ, данные Baker Hughes по буровым и статистика CFTC в рубле
19-20.09 – заседание ФРС
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=358218. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.