Фридом Финанс | Акции

План по снижению инфляции перевыполнен

14 сентября 2017  Источник http://ffin.ru/
Рынок накануне

Торговая динамика была разнонаправленной. Индекс ММВБ внутри дня обновлял максимум от 3 марта. Лидерами роста стали акции Распадской (RASP:RX 88,45, +3,00%). Из бумаг первого эшелона в минус из-за коррекции цен на промышленные металлы ушел Норникель (GMKN:RX 9650, -2,20%). Цена на нефть поднялась на фоне сокращения запасов топлива в США. В моменте котировки доходили до $54,00 за баррель Brent, что сдержало ослабление рубля. Вопреки ожиданиям пара USD/RUB не вернулась в диапазон 57–57,50, а обновила недельный максимум на отметке 57,99.

Новости рынка и компаний

МЭР ожидает падения инфляции до 3,2% к концу года. Недельный показатель, по оперативным данным, составил 0%. Я полагаю, что Банк России не пересмотрит таргет, не смягчит риторику по монетарной политике и отметит, что риски все же есть. Кардинально снижать ставку в этом году регулятор, на мой взгляд, не будет, но, если инфляция не выйдет за 4%, а рост ВВП превысит 1,7% за год, в декабре ЦБ может довести ставку до 7,75–8 п.п. Инвесторы будут ожидать соответствующих намеков от регулятора уже с пятницы. Если такие заявления от ЦБ последуют, это вызовет волну укрепления рубля в диапазон 56,50–57 к концу месяца.

АК Трансаэро (TAER:RX 0,675, -28,95%) объявлена банкротом. Это создает риск скорого делистинга бумаг, а конкурентам почти гарантирует, что сильный игрок на рынке в ближайшем будущем не появится. Рынок авиаперевозок будет расти темпом 11–13% в 2018 году, преимущественно за счет лидера отрасли и внутреннего сегмента.

Торговые идеи

Газпром (GAZP:RX 123,55, +1,28%), держать, ТР 130 руб. Драйвером роста является ожидание увеличения экспорта в Европу с нынешних 155 млрд до 190 млрд куб. м, причем в самом ближайшем будущем. Гэп закрыт, но рост котировок может продолжиться на горизонте месяца.

Ожидания

Ожидаю усиления волатильности. В фокусе данные по промпроизводству и розничным продажам в Китае и по инфляции в США. Также внимания заслуживают заседания банков Англии и Швейцарии. Ориентир по индексу ММВБ: 2030–2040 п., прогноз по паре USD/RUB: возврат в диапазон 57–57,50.

При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=358825. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации. Реклама на сайте