Кочетков Андрей Открытие | Обзор рынка

Цены на нефть поддержат российские индексы и сдержит ослабление рубля

15 сентября 2017  Источник http://open-broker.ru/
К 15:15 (мск) индекс ММВБ потерял на пониженных объемах 0,14% до 2049,28 пт., а РТС снизился на 0,32% до 1122,09 пт.

Доминирование негативных настроений на отечественном рынке связано, в основном, с неуверенным внешним фоном. Северная Корея вновь устроила испытания баллистической ракеты. Кроме того, сохраняется остаточное влияние слабой китайской статистики, которая вышла накануне. Впрочем, состояние рынка можно легко назвать консолидацией. ЦБ РФ снизил ставку на 50 базисных пунктов, что повышает значимость дивидендной доходности российских бумаг. В случае дальнейшего смягчения денежной политики рынок акций начнёт получать дополнительные стимулы от удешевления кредитных ресурсов. К середине дня в лидерах и аутсайдерах оказались следующие бумаги: АФК «Система» (+1,69%), Московская Биржа (+1,4%), «Мегафон» (+1,31%), Polymetal (+1,21%), а также «Мосэнерго» (-2,15%), «Мечел» (-1,79%), «Башнефть» (-1,32%), «Аэрофлот» (-1,15%). Стоит отметить, что в бумагах компаний, добывающих драгоценные металлы, наблюдался небольшой отскок, но к вечеру они вновь могут подвергнуться распродажам, так как влияние «северокорейского фактора» на рынок золота обычно непродолжительно. Бумаги Банка «Возрождение» дорожали более чем на 12,5% на новостях о слиянии «Промсвязьбанка» и «Возрождения». Акции «Газпрома» (-0,93%) снижались на новостях об очередных надеждах, высказанных польскими властями о том, что американские санкции помешают строительству «Северного потока – 2».

Рубль незначительно слабел против основных конкурентов. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 3200 рублей. Однодневная ставка MosPrime выросла до 8,82%, недельная – до 8,78%, а месячная снизилась до 8,87%. Некоторый рост напряжённости на рынке межбанковского кредитования можно связать с приближающимися налоговыми платежами.

Впрочем, уже в понедельник стоит ждать снижения ставок. ЦБ РФ принял решение о снижении ключевой ставки на 50 базисных пунктов до 8,5%. В заявлении отмечается, что «инфляция находится вблизи 4%, а экономика продолжает расти». ЦБ отмечает возобновившееся снижение инфляционных ожиданий, но регулятор также подчёркивает, что они не закрепились на низком уровне. «Среднесрочные риски превышения инфляцией цели преобладают над рисками устойчивого отклонения инфляции вниз», – говорится в заявлении. Поэтому регулятор намерен сохранять умеренно жёсткую денежную политику.

Тем не менее, на горизонте ближайших двух кварталов ЦБ допускает дальнейшее снижение ставки. Поведение граждан остаётся сберегающим, но экономическая активность в стране растёт. Стоимость кредитов снижается.

В заявлении отмечается возобновление роста в строительстве, а также продолжающийся рост в других отраслях. В связи с этим регулятор повысил прогноз роста ВВП в текущем году до 1,7-2,2% с прежних 1,3-1,8%.

Текущий уровень роста экономики ЦБ находит близким к потенциальному, а более высокие темпы возможны лишь при проведении структурных реформ.

Сдерживающим фактором будет дефицит производственных мощностей, а также дефицит кадров в некоторых отраслях экономики. В целом заявление ЦБ можно назвать мягким. Рынку даётся понять, что ставка может быть вновь снижена в среднесрочной перспективе, если опасения по поводу преобладания рисков повышения инфляции не оправдаются. Следующее заседание, на котором будет рассматриваться вопрос ставки, состоится 27 октября. К 15:15 (мск) валютная пара USD/RUB стоила 57,535 (+0,06%), а EUR/RUB – 68,87 (+0,48%).

Европейские индексы торговались неуверенно на фоне очередных северокорейских испытаний. Впрочем, назвать эту неуверенность провалом рынка сложно. Stoхx 600 индекс может завершить неделю ростом более чем на 1,5%. Британский фунт стерлингов продолжил укрепляться. Накануне Банк Англии сигнализировал о готовности повысить ставку на ближайших заседаниях в связи с ускорением инфляции до 2,9% в августе. Возможно, что интерес к фунту стерлингов поддерживается бегством спекулянтов из Bitcoin, цена которого падала ниже $3000 на торгах в пятницу. Китай предписал закрыть все биржи Bitcoin к концу сентября. Укрепление фунта стерлингов также оказывало существенное давление на FTSE 100. К 15:15 (мск) индекс DAX составил 12542,68 пт. (+0,02%), CAC40 – 5216,96 пт. (-0,16%), FTSE 100 – 7208,43 пт. (-1,19%).

Нефть вновь пытается расти. В США на вечер четверга 13 из 20 НПЗ, которые остановили свою работу из-за урагана Харви, работали в режиме близком к нормальному. Ещё 5 НПЗ проводили профилактические работы перед пуском. В Банке HSBC начали менять своё мнение по поводу ближайших перспектив нефти. Аналитики HSBC полагают, что 2017 год может оказаться одним из выдающихся периодов в отношении мирового спроса на нефть. HSBC сохраняет свой прогноз роста цены Brent в 2018-2019 годах до $65-70 за баррель. В среду Международное энергетическое агентство сообщило о том, что мировые поставки нефти в августе сократились на 0,7%, что произошло впервые за четыре месяца. Кроме того, агентство повысило прогноз прироста спроса в текущем году до 1,6 млн бар. против 1,5 млн бар. в предыдущем прогнозе. К 15:15 (мск) нефть марки Brent стоила $55,72 (+0,45%), золото $1328,9 (-0,03%), медь – $6515,78 (-0,07%), никель – $11090 (-0,98%).

Фьючерс на индекс доллара снижался на 0,25% до 91,80. CAD, AUD, NZD укреплялись от 0,15% до 0,8% против валюты США. Индекс производственной активности в Новой Зеландии вырос в августе до 57,9 пункта против 55,4 пункта в июле. К 15:15 (мск) валютная пара EUR/USD стоила $1,196 (+0,38%), GBP/USD – $1,358 (+1,36%), USD/JPY – 111,18 (+0,87%).

Розничные продажи в США снизились в августе на 0,2%, но без учёта автотранспорта выросли на 0,2%. Индекс производственной активности ФРБ Нью-Йорка незначительно снизился до 24,4 пункта в сентябре. Фьючерс на индекс доллара продолжил снижаться. Снижение составило 0,4% до 91,66.

Фьючерс на S&P 500 снижался на 0,1%. Российский рынок может завершить день в небольшом плюсе. Этому будет способствовать рост цены на нефть, а также повышение дивидендной привлекательности бумаг на фоне снижения ставки ЦБ РФ. Рубль также способен удержаться от значимого ослабления, если позитивные тенденции в нефти сохранятся.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=359052. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.