Велес Капитал | Обзор рынка

России?скии? рынок сегодня торговался безыдеи?но и снижался в пределах 0,5%, минусовали все основные «голубые фишки» - Сбербанк, Газпром, Роснефть

19 сентября 2017  Источник http://www.veles-capital.ru/
Акции

Рынок сегодня. России?скии? рынок сегодня торговался безыдеи?но и снижался в пределах 0,5%, минусовали все основные «голубые фишки» - Сбербанк, Газпром, Роснефть. Кроме того, сильное падение показали акции Россетеи?, снижавшиеся сегодня в моменте более чем на 5% на фоне информации о возможнои? допэмиссии на 9 млрд руб. Лидерами роста сегодня были акции Ростелекома, МТС, Детского Мира и Дикси.

Западные рынки торговались в условном плюсе – инвесторы показывали низкую активность, ожидая итогов двухдневного заседания ФРС США, которое начинается сегодня.

Рынок завтра. В среду в США будут опубликованы данные по розничным продажам, продажам домов на вторичном рынке и запасам сырои? нефти. Уже после закрытия россии?ского рынка ФРС США опубликует данные по уровню ключевои? ставки, а глава ФРС Джанет И?еллен проведет пресс-конференцию по итогам заседания.

Облигации

Сегодня рынок локального госдолга завершил день ценовым ростом на фоне отсутствия факторов спроса. России?ская валюта и нефтяные котировки не показали выраженнои? динамики и находились на уровне закрытия понедельника. Доходности среднесрочных и долгосрочных выпусков опустились на 2-5 бп., короткие долги практически не изменились в стоимости. Совокупныи? оборот снизился в два раза по сравнению с прошлым днем и составил 17 млрд руб., при этом больше половины сделок пришлось на классические ОФЗ с погашением через 10-15 лет. На первичном рынке Кемеровская область закрыла книгу заявок на размещение 7-летних бумаг с купоном 8,2% годовых, что соответствует эффективнои? доходности 8,45% годовых. Также АИЖК установило финальныи? ориентир первого купона 3-летних облигации? на уровне 7,95% годовых против нижнеи? границы в 8,1% годовых. Эффективная доходность составила 8,19% годовых.

Валюта и Денежныи? рынок

Во вторник ЦБ сократил лимит на еженедельном депозитном аукционе до 700 млрд руб. (-210 млрд руб.), чего не хватило банкам, располагавшим явно большим запасом свободнои? ликвидности. При указанном лимите объем предложения со стороны участников аукциона превысил 1 трлн руб., а отдельные кредитные организации были готовы разместить средства на депозитах у регулятора по ставке 7,8% годовых. Избыток свободнои? ликвидности перешел на межбанковскии? рынок, где ставка MosPrime o/n потеряла еще 4 б.п., составив 8,38% годовых (при этом еще накануне ставка Ruonia опустилась ниже 8% годовых). Завтра в систему с депозитов вернется в чистом виде 210 млрд руб., что вероятно позволит ставке MosPrime o/n продолжить снижение.

Ключевым событием для валютного рынка в ближаи?шее время станет очередное заседание ФРС, в свете которого традиционные данные по запасам и добыче нефти в США, вероятно отои?дут на второи? план. Большинство участников рынка ожидает, что ФРС сохранит процентную ставку на прежнем уровне, но объявит о начале сокращения активов на балансе. Реакция рынка будет во-многом зависеть от параметров сокращения баланса, но еще более важными станут комментарии в отношении судьбы процентнои? ставки до конца года. Инвесторы уже давно ожидают начала ужесточения политики ФРС, а вероятность повышения ставки до конца 2017 г. в последнее время превышает вероятность ее сохранения на прежнем уровне. Новые сигналы об ужесточении ДКП ФРС окажут поддержку доллару, однако в целом не станут сюрпризом для участников рынка. В этом случае можно ожидать лишь краткосрочного ослабления рубля до 58,5-59,0 руб., так как такие уровни предстанут весьма привлекательными для продажи валюты банками и экспортерами перед налоговыми платежами.

При этом нельзя исключать и вариант, что деи?ствия и риторика ФРС будут краи?не осторожными, и такая позиция регулятора может снизить уверенность рынка в повышении ставки до конца года. Однако в этом случае рублю вряд ли можно рассчитывать на существенное ослабление доллара, так как последнии? и так уже длительное время находится вблизи минимумов с начала 2015 г. (речь идет о международном индексе доллара), испытывая давление от неопределенности в судьбе процентнои? ставки ФРС.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=359581. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.